1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 计算机计算机 AI Agent：通往：通往 AGI 的核心基础的核心基础 华泰研究华泰研究 计算机计算机 增持增持 (维持维持)研究员 谢春生谢春生 SAC No.S0570519080006 SFC No.BQZ938 +(86)21 2987 2036 研究员 彭钢彭钢 SAC No.S0570523090001 +(86)21 2897 2228 联系人 袁泽世，袁泽世，PhD SAC No.S0570122080053 +(86)21 2897 2228 行业走势图行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究

2、重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 金山办公 688111 CH 354.50 买入 泛微网络 603039 CH 41.97 买入 福昕软件 688095 CH 73.96 买入 用友网络 600588 CH 16.03 买入 鼎捷软件 300378 CH 24.27 买入 同花顺 300033 CH 156.20 买入 中控技术 688777 CH 61.05 买入 宝信软件 600845 CH 52.60 买入 中科创达 300496 CH 62.65 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 7 月 15 日中国内

3、地 深度研究深度研究 LLM 推动推动 AI Agent 进入新阶段，进入新阶段，AI 应用商业化或加速应用商业化或加速 AI Agent 是一种能够感知环境、进行决策和执行动作的智能实体，从发展历程看，经历了用逻辑规则和符号封装知识、快速响应环境、基于强化学习等发展阶段。随着大语言模型（LLM）的快速发展，AI Agent 在感知、记忆、规划、行动等模块方面的能力均得到了进一步的提升。我们认为 LLM 推动 AI Agent 进入了新阶段，与 LLM 结合的 AI Agent 在智能化程度、自主性方面有进一步提升的潜力，通过与终端的进一步结合，有望推动 AI 应用商业化加速。AI Agent

4、 能力提升：感知能力提升：感知/规划规划/记忆模块强化或工程化优化记忆模块强化或工程化优化 从 AI Agent 的研究看，AI Agent 的要素基本上可以分为感知、定义、记忆、规划、行动五类模块。从 AI Agent 的能力提升路径看，主要包括：1）单个模块的持续强化：感知模块的模态持续丰富、记忆模块增长上下文或提供更加丰富的数据来源、规划模块中通过 CoT 或 ReAct 等方式提升推理能力、行动模块补充第三方插件；2）系统性方式优化：如通过将 AI 各个模块作为整体发挥作用，利用不同环境之间交互获取的跨模态数据，在物理和虚拟世界中运行等。综上，在底层模型升级+工程化方法改进的共同推进下

5、 AI Agent的性能有望持续提升。Agent 自动解决固定范式的问题，关注自动解决固定范式的问题，关注 Agent Workflow 基于 LLM 的 Agent 实践已经取得一定的成果，从 AutoGPT、GPTs、Devin等案例中可以看出，当前 Agent 将 LLM 应用于信息检索、工具学习、任务分解、垂直知识学习、人机交互等场景，实现了能力的突破。一方面 LLM相比传统 NLP 在处理文本信息中的效率有所提升，另一方面特定数据训练赋予 LLM 较好的解决垂类问题的能力，基于此当前 LLM 对于固定范式下解决问题已经能够实现较好的自动化。我们认为通过 Agent Workflow

6、的方式，能够更好的实现 AI Agent 与具体任务的结合，或将推动 LLM 技术在更复杂的应用场景中进一步提升效率。Agent 改变人机交互方式，关注软硬件产业机遇改变人机交互方式，关注软硬件产业机遇 AI+终端实现了安全性与个性化的结合，为 Agent 落地打下良好基础。AI Agent 有望改变人机交互的方式，落地方式包括 AIPC、AI 手机等。终端掌握了重要的交互入口，据 Apple WWDC，Siri 用户每天发出的语音请求数量高达 15 亿次，大量的交互为 Agent 提供了丰富的场景载体；此外通过压缩模型到适合端侧大小的模型，使用优化算法加速推理，实现在端侧落地。对比 Agen