安永：中国零售消费品行业之食品饮料板块2019年回顾及未来展望（46页）.pdf

1、中国零售消费品行业 之食品饮料板块 2019年回顾及未来展望 2 | 中国零售消费品行业之食品饮料板块2019年回顾及未来展望 中国零售消费品行业之食品饮料板块2019年回顾及未来展望 | 1 引言 5家细分行业为乳制品的上市公司 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（“伊利股份”） 中国蒙牛乳业有限公司（“蒙牛乳业”） 光明乳业股份有限公司（“光明乳业”） 北京三元食品股份有限公司（“三元股份”） 新希望乳业股份有限公司（“新乳业”） 7家细分行业为肉类制品的上市公司 万洲国际有限公司（“万洲国际”） 河南双汇投资发展股份有限公司（“双汇发展”） 上海梅林正广和股份有限公司（“上海梅林”） 山东龙

2、大肉食品股份有限公司（“龙大肉食”） 福建圣农发展股份有限公司 （“圣农发展”） 中国雨润食品集团有限公司 （“雨润食品”） 中粮肉食控股有限公司（“中粮肉食”） 5家细分行业为休闲食品的上市公司 好想你健康食品股份有限公司 （“好想你”） 绝味食品股份有限公司（“绝味食品”） 洽洽食品股份有限公司（“洽洽食品”） 周黑鸭国际控股有限公司（“周黑鸭”） 盐津铺子食品股份有限公司（“盐津铺子”） 7家细分行业为综合食品饮料的上市公司 康师傅控股有限公司 （“康师傅控股”） 统一企业中国控股有限公司（“统一企业中国”） 达利食品集团有限公司（“达利食品”） 中国旺旺控股有限公司（“中国旺旺”） 中

3、国食品有限公司（“中国食品”） 河北养元智汇饮品股份有限公司（“养元饮品”） 香飘飘食品股份有限公司（“香飘飘”） 本报告为安永第一份中国上市零售消费品行业之食品饮料板块年度分析报告，旨在基于对中国上市零售消费品行业 中的主要板块“食品饮料”的业务发展情况、经营模式及监管环境的观察，展望中国食品饮料行业未来发展的趋势。 本年度报告涵盖了截至2020年6月末已发布年报的24家上市公司： 中国零售消费品行业之食品饮料板块2019年回顾及未来展望 | 1 综述 图1：2017-2019年商品零售额和居民消费水平 图2：2017-2019年食品烟酒类居民消费价格指数 （上年同期=100） 数据来源：国

4、家统计局 数据来源：国家统计局 400,000 300,000 200,000 100,000 0 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 商品零售额（人民币亿元）居民消费水平（人民币元） 201720182019 商品零售额同比增速（%）居民消费水平同比增速（%） 10.5 10.20 10.00 8.90 8.61 7.90 108 106 104 102 100 98 96 94 2017年1月 2017年3月 2017年5月 2017年7月 2017年9月 2017年11月 2018年1月 2018年3月 2018年5月 2018年7月 2018年9月

5、 2018年11月 2019年1月 2019年3月 2019年5月 2019年7月 2019年9月 2019年11月 2 | 中国零售消费品行业之食品饮料板块2019年回顾及未来展望 兴于变，立于恒，成于行 | 3 从四大板块上市公司营业收入增长趋势来看，乳制品板 块上市公司营业收入2019年较上期增长13%，与2018 年基本持平，增速较快。根据Eurominitor数据，中国现 在人均乳制品消费量在21.2千克，与我们消费习惯相同 的日本、韩国以及中国香港数据进行比较，这三个地区 的数据长时间稳定在34千克左右。对比来看，中国乳制 品消费天花板尚未达到，仍有发展空间。由于非洲猪瘟 疫影响，

6、2019年，肉类制品板块上市公司营业收入较 上年增长16.2%，较2018年大幅增加11.4%。休闲食品 板块上市公司收入较上期增长15.3%，较2018年小幅增 长。由于综合食品饮料板块市场竞争激烈，2019年上市 公司营业收入较上期仅增加1.9%，较2018年增速减少 3.2%。 此外，积极的政策支持也推动乳制品和肉类制品板块朝 健康规模化发展前进。例如：2018年12月农业农村部 等九部委联合印发的关于进一步促进奶业振兴的若干 意见中提出要以实现奶业全面振兴为目标，优化奶业 生产布局，创新奶业发展方式，建立完善以奶农规模化 养殖为基础的生产经营体系，密切产业链各环节利益联 结，提振乳制品