电子行业2023年报＆2024Q1季报总结：轻舟已过万重山AI和自主可控将成为有力驱动-240506（34页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业投投资资策策略略报报告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 电子电子 推荐推荐 (维持维持)重点公司重点公司 重点公司 评级 沪电股份 增持 广钢气体 增持 立讯精密 买入 传音控股 增持 鹏鼎控股 增持 北方华创 增持 澜起科技 增持 珠海冠宇 增持 长盈精密 增持 安集科技 增持 三环集团 增持 顺络电子 增持 奥比中光-UW 增持 蓝特光学 增持 海康威视 买入 卓胜微 增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 relatedReport 相关报告相关报告 【兴证电子】

2、周报：海外龙头持续加码 AI，重视算力需求和 AI 在端侧与边缘侧的创新2024-04-28 【兴证电子】周报：台积电对AI 服务器表示乐观，持续重视AI 落地终端趋势2024-04-21 分析师：分析师：emailAuthor 姚康 S0190520080007 姚丹丹 S0190519120001 仇文妍 S0190520050001 张元默 S0190523020002 王佩麟 S0190522080002 王恬恬 S0190524040002 assAuthor 投资要点投资要点 summary 截至 2024 年 4 月 30 日，除东旭光电外，按照申万分类(2021 年)的电子行业

3、上市公司已全部公布 2023 年年报和 2024 年一季报：486 家公司 2023 年营业总收入和归母净利润分别为 30149 亿元和 980 亿元，同比分别下滑 2.10%和33.90%；2024Q1 单季度营业收入和归母净利润分别为 7308 亿元和 269 亿元，同比分别增长 14.00%和 75.20%。半导体：半导体：行业经历两年左右的去库存后，在手机、PC 补库带动下，大部分环节业绩持续恢复。同时，和自主可控相关的设备及零部件板块，得益于前期在手订单充裕以及 2023H2 以来的下游扩产恢复，板块整体维持了较快的同比增速，而材料板块受益于需求复苏趋势下晶圆厂产能利用率的改善，业绩

4、呈持续改善态势。半导体设备板块，得益于前期在手订单充裕以及 2023H2 以来下游扩产向好，收入确认下板块整体依然保持较快同比增速。当前时点来看，国内先进产线扩产有序推进，以及部分前期延迟的成熟产线扩产有望恢复，设备订单正迎来明显向上，建议关注半导体设备核心受益标的北方北方华创、中微公司华创、中微公司等，同时零部件厂商订单需求旺盛、态势良好，建议关注竞争格局较好且有新产品突破的英杰电气英杰电气、新莱应材、正帆科技、新莱应材、正帆科技等；半导体材料板块，随着下游部分晶圆厂产能利用率保持良好，以及客户去库存继续推进，半导体材料厂商业绩呈持续改善趋势。未来晶圆厂产能利用率有望稳中有升，以及一些重要产

5、线扩产带动增量需求，材料厂商业绩有望向好，建议重点关注安集科技、鼎龙股份安集科技、鼎龙股份等，并看好电子大宗气体龙头广钢气体广钢气体，公司商业模式优异、竞争格局好，近年中标项目带来确定性快速成长；芯片设计板块，由于手机、PC 领域补库，SoC 芯片、CIS、射频芯片、存储芯片等环节库存去化较好，目前各类芯片价格基本企稳，伴随着下游需求逐渐恢复，芯片设计板块业绩改善有望持续，建议关注兆易创兆易创新新、卓胜微卓胜微、中科蓝讯中科蓝讯、晶晨股份晶晨股份、恒玄科技恒玄科技、圣邦股份圣邦股份、美芯晟美芯晟、韦尔股份韦尔股份等；下游封测环节，二季度国内消费类客户稼动率持续提升，下半年随着旺季到来，有望全面

6、复苏。建议关注长电科技长电科技、通富微电通富微电、华天科技华天科技、甬甬矽电子矽电子等；title 电子电子 2023 年年报报2024Q1 季报季报总结总结：轻舟已过万：轻舟已过万重山，重山，AI 和自主可控将成为有力驱动和自主可控将成为有力驱动 createTime1 2024 年年 05 月月 06 日日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -2-行业投资策略报告行业投资策略报告 被动元器件：被动元器件：行业较早完成库存去化，在部分下游领域补库的带动下，细分行业龙头在近几个季度的经营上都出现拐点，行业进入恢复期。更长远来看，被动元件下游向着汽车、