银行业研究框架及2023A&2024Q1业绩综述：全年业绩增速有望回暖如何看财务报表、经营情况、识别风险-240505（52页）.pdf

1、银行研究框架及银行研究框架及2023A&2024Q1业绩综述：业绩综述：全年业绩增速有望回暖全年业绩增速有望回暖如何看财务报表、经营情况、识别风险2024年05月05日证券分析师：马婷婷执业证书编号：S0680519040001证券分析师：陈惠琴执业证书编号：S0680524010001研究助理：倪安峰执业证书编号：S0680122080025二零二四年五月证券研究报告行业深度诚信|担当|包容|共赢2资料来源：Wind资讯，国盛证券研究所2024Q1上市银行整体营收、利润同比增速分别较上市银行整体营收、利润同比增速分别较2023A下降下降0.9pc、下降、下降2.0pc至至-1.7%、-0.6

2、%1）利息净收入：）利息净收入：2024Q1共计24家披露息差数据，整体较2023A收窄13bps至1.56%，主要受到24Q1贷款重定价的影响，息差承压使得利息净收入增速下降至-3.0%（较2023A下降0.2pc）。2）手续费及佣金净收入：）手续费及佣金净收入：上市银行整体收入增速较2023A下降2pc至-10.3%，预计主要是受保险、基金等行业费率普遍下降及上年同期高基数影响，代理业务等收入同比下降。3）其他非息收入：）其他非息收入：上市银行整体收入（主要是债券投资相关收入）增速19.4%（较2023A下降10pc），主要是2024Q1债市表现较优，投资收益增长对营收起到一定支撑作用。4

3、）资产质量：）资产质量：上市银行整体不良率1.25%，较2023Q4末下降1bp，拨备覆盖率244%，基本持平。5）拨备计提：）拨备计提：资产质量相对稳健的情况下，拨备同比少计提3.8%，支撑归母净利润增速好于营收。综合来看，由于贷款重定价、费率调降等政策因素综合来看，由于贷款重定价、费率调降等政策因素在一季度集中体现，叠加宏观经济需求弱恢复，银在一季度集中体现，叠加宏观经济需求弱恢复，银行业行业24Q1业绩同比压力较大，展望后续，预计一季业绩同比压力较大，展望后续，预计一季度为银行业绩低点，全年业绩增速有望回暖。度为银行业绩低点，全年业绩增速有望回暖。个股分化来看，若不考虑一季度金融市场业务

4、阶段个股分化来看，若不考虑一季度金融市场业务阶段性收益，收入、利润、利息净收入全部保持正增长性收益，收入、利润、利息净收入全部保持正增长的主要是优质区域中小行，包括：北京银行、宁波的主要是优质区域中小行，包括：北京银行、宁波银行、成都银行、青岛银行、齐鲁银行、无锡银行、银行、成都银行、青岛银行、齐鲁银行、无锡银行、常熟银行、瑞丰银行。常熟银行、瑞丰银行。上市银行上市银行2024Q1业绩概览业绩概览图表图表1：上市银行：上市银行2024Q1业绩情况业绩情况营收营收PPOP利润利润利息利息净收入净收入手续费及手续费及佣金佣金其他非息其他非息收入收入工商银行-3.4%-5.3%-2.8%-4.2%-

5、2.8%2.1%10.1%-1.2pc建设银行-3.0%-3.7%-2.2%-2.2%-8.7%8.6%11.6%-1.3pc农业银行-1.8%-3.2%-1.6%-0.7%-10.8%11.1%11.4%-1.2pc中国银行-3.0%-4.9%-2.9%-3.9%-4.6%3.8%9.9%-1.3pc交通银行-0.03%0.2%1.4%2.2%-6.4%-0.9%10.8%-0.7pc邮储银行1.4%-6.1%-1.3%3.1%-18.2%16.7%12.4%-2.0pc招商银行-4.7%-6.1%-2.0%-6.2%-19.4%40.1%16.1%-2.4pc中信银行4.7%5.6%0.2

6、%-4.5%-2.0%68.5%12.6%-1.3pc浦发银行-5.7%-6.7%10.0%-6.4%-10.9%-0.1%10.7%+0.6pc民生银行-6.8%-9.4%-5.6%-4.4%-13.6%-10.7%10.0%-1.1pc兴业银行4.2%7.3%-3.1%5.1%-19.0%16.2%13.5%-1.4pc光大银行-9.6%-11.1%0.4%-11.7%-24.8%39.3%9.5%-1.0pc华夏银行-4.3%-10.1%0.6%-9.3%-26.0%33.5%8.4%+0.9pc平安银行-14.0%-15.0%2.3%-21.7%-19.1%56.7%12.6%-1.0