德勤：中国内地及香港IPO市场2019年回顾与2020年前景展望(29页).pdf

1、中国內地及香港中国內地及香港IPO市场市场 全国上市业务组，2019年12月13日 2019年回顾与2020年前景展望 22019。欲了解更多信息，请联系中国。 英国英国 英国首相于6月换任，12月12日举行大 选，大选成绩或可促使英国于2020年1月 31日成功脱欧 英女王签字批准英国国会阻止无协议脱欧 法案 10月欧盟峰会期间，英国与欧盟达成脱欧 协议，但协议仍有待大选后方才知道能否 于英国国会通过 英镑价格追随英国政局状况以及对脱欧协 议状况的预期浮动 欧元区欧元区 欧洲央行于9月扩大维持5年的负利率措 施；并从11月起再度启动量化宽松计 划，每月购买200亿欧元资产 欧元区多个国家普遍

2、经济增长缓慢 欧洲银行业进行大规模裁员 德国在8月首度发行30年期零利率国 债，国家于第三季得以避过经济技术性 衰退，但经济部长坦言经济状况脆弱 法国财长曾表示维持今年对国家经济增 长的预测，然而12月因退休金制度改 革，全国进行无限期大罢工 其他其他 美国与伊朗关系持续紧张并升 温，美国亦扩大对伊朗的制裁 北韩希望在年底前达成无核化 协议以换取美国撤销制裁，但 年内又多次发射飞行物 持续动荡的香港局势 中国中国 国务院推出20条措施减低经济下滑压力 自9月16日起，中国人民银行全面下调金融 机构存款准备金率，又对省级行政区域内 的城市商业银行定向下调存款准备金率， 释放长期资金约9,000亿

3、元人民币 11月份官方PMI与非制造业PMI均为今年3 月以来新高，并重返扩张区 前10个月的全国地方政府债务仍然处于人 大所批准2019年全年全国地方政府债务限 额之内，然而有分析指前11个月地方债的 发行规模已经超越去年全年发债规模，有 部分地区出现债务违约 人民币持续走弱，今年前8个月对美元汇率 “破7” 国家外汇管理局公布全面取消QFII和 RQFII的投资额度限制，大幅提升境外投资 者参与境内金融市场的便利性 中美中美 中美贸易战于9月升温，两国就对方进出口 商品互相加征关税税率 两国各自分别表示会有更多手段出台 国务院公布首批美国商品豁免加税清单 两国于10月下旬举行的高级别经贸磋

4、商中就 解除部分对华出口禁令等达成共识，但两国 贸易协议或只能于2020年11月美国总统大 选后达成及签署 两国或于下一轮关税上调前(即12月15日)达 成部分贸易协议，也有推迟对中国加征关税 的可能性 美国美国 自2007年以来，美国10年与两年国债债息首见倒挂，引发对美国明年 下半年经济衰退的忧虑 自8月以来，美联储连续三个月均公布降息，亦宣布停止缩表，向市场 注入短期流动性资金，并且暗示短期内不会再减息，然而12月总统仍然 促请当局减息与推出宽松措施 美国财政赤字创下7年来新高 多个宏观经济与地缘政治因素自去年下半年起已开始处于多变、不明朗状多个宏观经济与地缘政治因素自去年下半年起已开始

5、处于多变、不明朗状 况，并持续未有决定性发展，进一步拖累况，并持续未有决定性发展，进一步拖累2019年全年环球经济与资本市场年全年环球经济与资本市场 的整体稳定性的整体稳定性 2019。欲了解更多信息，请联系中国。3 2019年新股市场回顾年新股市场回顾 环球环球 4 2019。欲了解更多信息，请联系中国。 阿里巴巴与百威亚太使香港轻松蝉联“全球新股集资王”宝 座，有史以来最大新股沙特阿美的上市令沙特证券交易所跃居 第二，纳斯达克凭借更多大型新股位列三甲，邮储银行及科创 板新板效应支持上交所排名第四 阿里巴巴与百威亚太使香港轻松蝉联“全球新股集资王”宝 座，有史以来最大新股沙特阿美的上市令沙特

6、证券交易所跃居 第二，纳斯达克凭借更多大型新股位列三甲，邮储银行及科创 板新板效应支持上交所排名第四 2019年环球年环球IPO融融资资额前五大交易所额前五大交易所 资料来源：香港交易所(港交所)、纽交所、纳斯达克、中国证监会、彭博及估计与分析，截至2019年12月31日，但并不包括截至2019年12月31日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使 超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。 *以2019年12月12日的公开市场数据作为预测基础。 纽约证券交易所纽约证券交易所