1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业专题报告 2024 年 01 月 31 日 电力设备及新能源电力设备及新能源 国家电网扩大中标范围，推动电表企业加速发展国家电网扩大中标范围，推动电表企业加速发展 中标中标情况：情况：2023 年 12 月 12 日，国家电网有限公司发布 2023 年第八十九批采购第二次电能表（含用电信息采集）招标采购的中标名单，总金额约 142.68 亿元，环比增长约 658.21%，增长明显，全年同比金额略有下降。本次共 6 个品类产品招标；共 83 家企业中标，其中电能表分项中标企业共 71 家；中标企业中共 27 家上市公司，其中电

2、能表分项有 25 家。国网招标总国网招标总金额金额略降，略降，市场集中度连续下降。市场集中度连续下降。2023 年全年度招标金额同比下降约 9.12%，CR10 市场份额环比下降约 0.84 pct，集中度连续三批出现下降。根据国网 2023 年第二次电能表招标结果统计，本次中标金额前三名企业分别为三星医疗电气股份有限公司、安徽南瑞中天电力电子有限公司、威胜（威胜集团+威胜信息），采集终端类中标前三名分别为三星医疗、鼎信通讯和国电南瑞；上市公司中中标前三名的企业分别为国电南瑞、许继电气和三星医疗，其中国电南瑞自国网统招后首次进入前三甲，且在本次招标中取得较好中标成绩。主要设备中标情况：主要设备

3、中标情况：（1）电能表：总招标金额 121.03 亿元，环比增长 76.69%，同比增长53.16%，相比于 2023 年第一批次和 2022 年第二批次金额明显上升；根据上市公司中标统计，许继电气 5.87 亿元（9.59%）、国电南瑞 5.867 亿元（9.58%）、三星医疗 3.33 亿元（5.44%）；（2）集中器及采集器：总招标金额 10.33 亿元，环比增长 8.78%，但同比呈现下降趋势，降幅约 20.20%；根据上市公司中标统计，国电南瑞 0.86 亿元（11.78%）、许继电气 0.50 亿元（6.84%）、三星医疗 0.43 亿元（5.85%）。（3）专变采集终端（含能源控

4、制器）：总招标金额 11.32 亿元，环比略微下降，同比增长 16.05%；根据上市公司中标统计，国电南瑞 1.27 亿元（13.09%）、许继 电气 0.98 亿 元（10.11%）、三 星医 疗 0.93 亿元（9.57%）。投资建议投资建议：电力系统的智能化改造正在稳步推进，海外+国内双轮驱动行业发展，建议关注具备一定出海能力的标的公司，如海兴电力、三星医疗等；同时建议关注产能布局较好的且具备物联表中标能力的标的公司，如本次中标标的中的炬华科技（放量力度较大）、迦南智能等。风险提示：风险提示：电网投资完成不及预期；招标放量不及预期；行业竞争加剧；电表出口面临境外业务经营风险；政策依赖性较

5、强。强于大市强于大市（维持维持评级评级）行业行业走势走势 作者作者 分析师分析师 于夕朦于夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱： 联系人联系人 王泽雷王泽雷 执业证书编号：S1070121120022 邮箱： 相关研究相关研究 1、新能源车出口高质量增长,欧洲市场增量带动出口均价小幅向上新能源车行业点评2024-01-30 2、多家企业进军制氢电源领域，输氢管道技术有待突 破 氢 能 行 业 周 报 点 评（2024.01.22-2024.01.28）2024-01-30 3、【长城公用&电新】1.22-1.26 研究汇总和数据跟踪2024-01-30 -41%-35%-29

6、%-23%-17%-11%-5%1%2023-012023-062023-092024-01电力设备及新能源沪深300行业专题报告 P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 内容目录内容目录 1.招标情况：扩大配网中标范围，推动电表企业发展.4 1.1 国内景气度已经验证，海外市场或将带来增量.4 1.2 本次招标总体情况.4 1.3 分品类招标情况.6 1.3.1 智能电表类.6 1.3.2 采集终端.7 2.中标情况：排名前三甲变化较大，中标集中度持续下降.9 2.1 本次中标总体情况.9 2.2 分品类招标情况.9 2.2.1 智能电能表.9 2.2.2 采集终端.12