Aon-COFCO：为并购交易降低风险（19页）.pdf

1、内部保密资料 为并购交易降低风险 交易责任保险简介 2 为并购交易降低风险 目录 导言 第一部分： 并购保证保险概述 第二部分： 并购保证保险的战略用途 第三部分： 承保范围和定价 第四部分： 关键条款 保单时限 赔偿限额 自负总额度 - 结构1：无卖方追索权 - 结构2：补充卖方赔偿上限 最低索赔触发额度 除外责任 第五部分： 流程、 文件和时间要求 第六部分： 理赔 第七部分： 怡安的优势 3 5 6 8 10 10 10 11 11 12 13 13 14 16 18 为并购交易降低风险3 导言 关于本文 本文将带您了解 并购保证保险的 战略用途、 承保 范围和流程， 并说 明并购交易中

2、买 方和卖方的顾虑 及解决方案。 亚洲正在成为并购交易活动的枢纽， 同时亚洲企业在世界范围内的并购交易活 动也越发活跃。 因此， 针对并购交易中相关风险进行有效管理变得至关重要。 交易责任保险产品旨在涵盖并购交易中可能存在的各种责任。 并购保证保险是 其中一种有效的风险管理工具， 能够保护企业免于暴露在交割后的各种风险敞 口的影响。 对于任何存在于买卖协议谈判中争议较大的部分， 以及对于任何违 反陈述保证的行为， 卖方都应当通过赔偿或其他方式承担适当的责任。 并购保 证保险为买卖双方提供了已知且固定的保费成本， 因此交易方得以将因违反陈 述保证而导致的财务损失风险转移给保险公司， 促成并购交易

3、的完成。 并购保证保险可以为卖方提供全身而退通道， 同时也可以释放资金。 否则， 这些 资金可能会被封存在托管账户中。 同样， 当买方在寻求比卖方愿意提供的更高 赔偿上限或追索时间更长的保障时， 并购保证保险将成为一种更具有吸引力的 选择。 经纪人的选择与保险公司的选择同等重要。 鉴于每笔并购交易都是独一无二 的， 您的经纪人应该对您的关注点、 风险偏好和战略目标充分了解， 以确保并购 保证保险能为您提供定制化的承保范围， 并以您期望的方式做出反馈。 并购保证保险既可以减少买方的担忧， 同时也可以为卖方提供交割后全身而退 通道。 4 为并购交易降低风险4 为并购交易降低风险 为并购交易降低风险

4、5 并购保证保险可豁免并购交易中买卖 双方免受因卖方违反陈述保证而造成 的财物损失。 第一部分： 并购保证保险概述 并购保证保险作为并购交易中买方对卖方违反及卖方对自身违反行为的保证,提供风险转移解决 方案。 目的流程区别 并购保证保险的承保流程可以由买 卖双方发起， 可由买方作为被保险 人 （买方保单） 或由卖方作为被保险 人 （卖方保单） 。 能够承保因卖方欺诈行为和已知事 项所造成的损失是买方保单和卖方 保单的关键区别。 并购保证保险可以为并购交易中的任何一方提供保障， 但更为常见的是买方保单 （为了保障买方） 。 所以出于上述区别， 怡安在承保并购保证保险多数是代表买方保单的。 90%

5、 10% 卖方保单 对于卖方违反陈述保证的索赔， 保险 公司为卖方提供保障 买方保单 对于卖方违反陈述保证的行为， 买方 可直接向保险公司索赔 6 为并购交易降低风险 第二部分： 并购保证保险的战略用途 并购保证保险在亚洲地区并购交易中的用途范围越发广泛， 例如差异化竞标、 为卖方提供交割后 全身而退通道等。 对于买卖双方来说， 该解决方案有如下一系列战略用途： 全身而退 追索 竞标差异化 收入 声誉维护 买价 卖方集合体 谈判流程 买方 战略用途 卖方 战略用途 提供买方高于买卖协议里卖方所 提供的上限， 从而获得更高的赔偿 上限和/或更长的追索时间 （可高达 7年） 的保障 提高及差异化竞

6、标中的投标。 通过向卖方提 供全身而退的通道， 脱颖而出赢得投标 理赔流程能够在保密状况下完成， 从而维护了买卖双方的声誉 在众多买方及卖方陷入困境的情况下， 提供买方在买卖协议的保障外额外的财 务安全保证 可根据并购保证保单索赔， 避免向 其合资伙伴或管理团队追索损失， 确保合作关系不被破坏 估值维护关键关系 卖方不再受追索权和托管限制的 妨碍。 对于可能拒绝或无法提供交 割后保障的卖方， 并购保证保险将 提供交割后保障 将收入最大化利用， 以便尽快分配或 再次投资 通过提供增强的保证组合， 卖方 可吸引更多的投标人， 从而提高 出售价格 能够从侧面缩短谈判周期及简化 谈判流程 减少或消除因