2024零食量贩行业产业链拆解、竞争格局及未来展望分析报告.pdf

1、2 0 2 3 年深度行业分析研究报告目录301零食量贩：快速崛起的“多快省”渠道02产业链拆解：“货场人”共同打造极致效率03竞争格局：南北两强引领行业加速整合04未来展望与受益标的01零食量贩：快速崛起的“多快省”渠道41.1 零食渠道变迁：大流通大连锁线上B2C量贩渠道零食渠道历经变迁，各品牌转向全渠道。回顾我国零食行业发展历史，我们认为零食销售渠道经历了四次重要的业态变革，从上世纪90年代至今，各个品牌从流通网络经销商及卖场（1990s），逐渐变革为连锁店销售形式（2000s），后历经电商的兴起（2010s），发展为量贩渠道销售（2020s）。大流通：20世纪90年代初，行业头部的一些

2、零食品牌根据大众需求和市场特点，专注于研发少量SKU的商品，以单品突破的策略实现大规模量产，依赖于经销流通网络，这些品牌将产品分销到大型卖场，以追求销售的规模化和普及化，大而全的大卖场就是该阶段主要的零食渠道。大连锁：从2000年开始，随着大型连锁商超如沃尔玛、家乐福等进入中国市场，同时零食品牌如来伊份、良品铺子等也推出了连锁专营店模式。在这一阶段，零食SKU更加丰富，渠道端也开始采用与“大流通”阶段不同的自建渠道的方式进行销售。线上B2C：2010年后，电商迅速崛起，渗透入生活的每一部分，零食行业也不例外。以百草味和三只松鼠为代表的零食电商企业快速发展，成为零食行业的重要组成部分。相较“大连

3、锁”阶段，线上B2C渠道顺应了80后、90后等年轻主力消费者的习惯、以更丰富的产品SKU更好地满足了其个性化与多样化的需求量贩渠道发展：自2020年以来，由于电商的去中心化趋势以及疫情对商超人流的影响等原因，各零食厂商开始布局全渠道。新兴的量贩零食等业态逐步兴起，涌现出了诸如零食很忙、老婆大人等量贩零食连锁品牌。5图表：2000年至今的零食销售渠道变迁渠道参与者各流通网络经销商及大卖场等 1990-2000：大流通2000-2010：大连锁2010-2020：线上B2C2020-至今：量贩渠道1.2 零食量贩：主打“多快省”的新业态，迅速崛起的新赛道量贩零食店指将多个品牌的零食集合在一起销售的

4、线下门店，其主打特点是性价比高和品类丰富。门店面积100平米左右，销售产品形态包括袋装、散称、瓶装饮料等。相比于传统零食零售业态，我们认为零食量贩业态有“多”、“快”、“省”三个显著特点。“多”：品牌多，SKU数量多。与品牌专营店不同，量贩零食店囊括品牌丰富，包含一线大众品牌（如农夫山泉等）、二线特色零食品牌（如盐津铺子等）和散装白牌零食。此外，量贩零食店SKU多样，多家头部品牌单店SKU数量均超1000个。“快”：区位便利，上新速度快。由于自身定位与租金成本等因素，量贩零食店选址通常位于社区附近或人流较多的商业区域，区位便利，能为顾客提供便利的购物体验。此外，量贩零食店上新速度快，每月定时更

5、新10-20%的产品，以保持消费者的新鲜感。“省”：价格实惠，性价比高。一方面，根据中国经营报报道，量贩零食渠道商品整体售价约为传统商超的70-80%；另一方面，散装零食可以按斤购买，大多数零食都有小包装，因此具有较高的灵活性与性价比。由于“多快省”的业态特点，零食量贩赛道近年来发展迅速。根据北京商报报道，零食量贩行业2022年约有1.3万家门店，该报估计2023年底全行业有2.5万家左右门店。据公司官网数据，头部企业零食很忙由2018年100家门店迅速扩张至2023年底超过4000家门店。6图表：零食很忙量贩店外景与内景展示图表：零食很忙与传统品牌商超价格对比（单位：元）商品零食很忙T11生

6、鲜超市折扣率怡宝瓶装矿泉水（500ml）1.2260%百岁山瓶装水（570ml）1.82.572%可口可乐（500ml瓶装）2.43.863%统一阿萨姆奶茶（500ml瓶装）3.54.676%红牛维生素功能饮料（250ml）5.26.580%张君雅休闲丸子（80g）5.89.859%炫迈薄荷味28片无糖装（50.4g）8.910.882%02产业链拆解：“货场人”共同打造极致效率72.1 上游货源：进货渠道压层级、减费用，成本管控更高效量贩零食店通过缩短采购链路、减少额外收费、大额采购议价，实现更高效的成本管控、提供更便宜的产品价格，具体而言：优化采购链路及渠道结构：传统经销渠道通常需经过多层