【研报】有色金属行业：钴锂需求回升工业金属价格继续上涨-20200509[15页].pdf

1、 证券证券研究报告研究报告行业行业动态动态 钴锂需求回升钴锂需求回升， 工业金属价格工业金属价格继继 续续上涨上涨 钴锂需求回升钴锂需求回升，工业金属价格继续上涨，工业金属价格继续上涨 钴锂下游产品需求增加，钴盐锂盐产量增长，建议继续关注新能 源相关材料，重点关注赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、嘉元科 技和鼎胜新材等。海外疫情限制放松需求预期改善，工业金属库 存下降，价格继续上涨，建议重点关注紫金矿业和中色股份。 锂电材料锂电材料：锂价持平，钴价下跌锂价持平，钴价下跌 锂：锂：本周百川电池级碳酸锂价格 4.43 万元/吨，较上周持平；氢 氧化锂价格 5.4 万元/吨，较上周持平。2020 年 4

2、 月份国内锂盐产 量有所恢复：碳酸锂产量 1.43 万吨，同比增加 12%，环比增加 9%；氢氧化锂产量 0.83 万吨，同比增加 26%，环比增加 8%。建 议关注赣锋锂业、雅化集团、天齐锂业等。 钴：钴：本周 MB 钴价(标准级)15.1-15.5 美元/磅，较上周下降 1%； 金属钴价格 23.8 万元/吨，较上周下降 4%；硫酸钴价格 4.5 万元/ 吨，较上周持平；四氧化三钴价格 17.75 万元/吨，较上周持平； 氯化钴价格 5.5 万元/吨，较上周持平。受 3C 领域的需求推动， 尤其是平板电脑、体温测试仪等产品需求的增加，四氧化三钴及 钴酸锂的产量恢复明显， 据安泰科数据， 四

3、氧化三钴 4 月产量 0.49 万吨，同比增加 7%，环比增加 25%；钴酸锂产量达到 0.58 吨， 同比增加 5%，环比增加 30%。建议关注洛阳钼业和华友钴业等。 工业金属：工业金属：疫情限制放松需求预期改善，疫情限制放松需求预期改善，价格价格继续继续上涨上涨 本周 LME 铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为 3.4%、0.5%、1%、 4.6%、2.9%、1.1%；SHFE 铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为 1.3%、-1%、1.7%、4%、1.8%、2.2%。多国放松限制措施重启经 济， 工业金属需求预期改善。 本周铜精矿 TC 环比下降 2%至 54.2 美元/吨，4 月中国电解铜产

4、量 68.5 万吨，同比下降 5%。铜供给 紧缩，需求复苏，库存持续下降。建议关注紫金矿业和中色股份。 贵金属：贵金属：黄金价格黄金价格上涨上涨 1% 本周美元指数上涨 0.8%至 99.8，COMEX 黄金上涨 1.0%至 1727 美元/盎司，COMEX 银上涨 3.8%至 16 美元/盎司；SHFE 黄金上 涨 1%，SHFE 银上涨 2%；SPDR 持仓量上升 7.9 吨，至 1076 吨。 4 月美国非农就业人数减少 2050 万人，失业率 14.7%，为 1930 年以来的最高水平。本周美联储负债表增至 6.8 万亿美元再创新 高， 预计货币宽松政策将持续对冲疫情影响， 金价仍将继

5、续上涨， 建议关注银泰黄金、赤峰黄金、山东黄金和紫金矿业等。 小金属小金属&新材料新材料：镁价上涨镁价上涨 2%，氧化镨钕价格上涨氧化镨钕价格上涨 1% 本周小金属镁价上涨 2%，锗价上涨 1%，其他小金属价格持平。 轻稀土方面，氧化镨钕价格 25.5 万元/吨，较上周上涨 1.2%；中 重稀土方面，氧化镝价格 1760 元/公斤，较上周下跌 1.1%；钕铁 硼价格 270 元/公斤，较上周持平。建议重点关注稀土板块。 维持维持 强于大市强于大市 赵鑫赵鑫 021-68821600 执业证书编号：S1440520010002 研究助理：胡英粲研究助理：胡英粲 021-68821600 研究助理

6、：李木森研究助理：李木森 021-68821600 发布日期： 2020 年 05 月 09 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 20.05.06 收储消息提振情绪，工业金属价格上 涨 20.04.26 金价上涨，钴锂价格下跌 20.04.19 新能源材料板块反弹，稀土价格出现 反弹 20.04.12 黄金价格上涨 20.04.05 铜价反弹 20.03.29 黄金白银价格上涨 20.03.22 金属价格下跌 20.03.15 继续推进靶材板块 20.03.08 碳酸锂价格继续反弹 20.03.01 新能源关注锂钴铝箔，新材料关注靶 材和液态金属 20.02.23 金价创近年新高，