1、春暖花开春暖花开 扬帆远航扬帆远航2015-2023年中国企业东南亚地区医疗行业投资回顾与展望2024年1月1目录目录东南亚地区经济发展与医疗行业投资机遇概览东南亚地区经济发展与医疗行业投资机遇概览3中国企业投资东南亚地区医疗行业交易趋势中国企业投资东南亚地区医疗行业交易趋势13中国对东南亚地区投资的税务架构考量中国对东南亚地区投资的税务架构考量24中国企业投资东南亚地区医疗行业风险与挑战中国企业投资东南亚地区医疗行业风险与挑战31“健康丝绸之路”促进双边交流，传播“中国特色”“健康丝绸之路”促进双边交流，传播“中国特色”36未来展望未来展望412东南亚地区作为世界新兴生产、贸易、消费中心，凭

2、借其地缘优势和人口红利，吸引全球各国资本投资；在政策引导“走出去”和全球政治经济格局变幻中，不少中国企业将注意力转向东南亚。中国企业对东南亚地区的投资仍处于发展阶段。主要原因在于，与中国的单一大市场特色不同，东南亚各国政治、经济、营商环境等各不相同，长期以来中国投资人对于东南亚地区投资仍处于“雾里看花”的阶段，对各国市场准入、当地法律法规复杂性、自身国际化人才和运营经验等风险考量存在担忧；庆幸的是，我们观察到近年来中国投资人在东南亚地区投资活跃度有所增加，且投资人类型、投资目的国呈现多样化趋势，相关成功案例值得借鉴和研究。区别于工业制造、经贸等行业，东南亚地区医疗行业相对稳健，受国际局势、双边

3、关系等宏观因素影响较小。同时，东南亚地区医疗市场以稳健的人口规模和增速、崛起的中产阶级消费力、持续增加的政府投入、医疗卫生体系对社会资本/医生自由执业的开放程度等特色、东亚人种疾病种类和诊疗习惯的相似性尤其吸引中国企业的关注。钱立强钱立强普华永道中国医疗健康服务行业主管合伙人东南亚地区经济发展与医疗行业投资机遇概览13东南亚地区情况概览市场空间广阔、经济发展迅速东南亚地区经济体量跃迁式增长：东南亚地区经济体量跃迁式增长：过去二十年，东南亚地区的经济发展高歌猛进，经济体量迅速扩张。2022年，东南亚地区GDP总量已达3.6万亿美元，占全球GDP总量3.6%，预计2028年超5.5万亿美元，赶超日

4、本、英国，并有望在2028年跃升至全球第四大经济体，仅次于美国、中国、欧盟。近年来，在疫情叠加通胀及全球经济缓滞的背景下，东南亚地区自2021年起表现出较强的经济回暖趋势，三十年来GDP增速首次超过中国。经济高增长亦保持高质量：经济高增长亦保持高质量：2000年至今，东南亚地区人均GDP已翻两番，2022年达5,500美元，较2010年增长60%，增速领先于南亚、东欧等发展中国家主导的经济体，高速高质量的经济发展为东南亚地区消费、医疗、零售等各个领域预留出广阔的市场空间。10,2517,2724,9681,6691,2077456474,4452,9362,5241,55718,20613,5

5、5411,1155,5435,1584,5762,69932,69023,61022,514200020152028CAGR 9.5%CAGR 6.2%1.00.71.24.51.53.42.45.46.6246812140中国南亚东南亚东欧12.77.911.320002010202213.3x2.8x3.3x1.5x4.3x1.6x0.8x0.6x人均GDP:千美元GDP总量:十亿美元东南亚东南亚GDP总量趋势（总量趋势（2000-2028年）年）东南亚人均东南亚人均GDP趋势（趋势（2000-2022年）年）资料来源：IMF，公开信息及普华永道分析54东南亚加拿大中国美国日本欧盟英国东南

6、亚地区情况概览人口红利蕴含市场增长潜力44%200045%201046%20225.36.06.8东南亚人口增势及人口结构（东南亚人口增势及人口结构（2000-2022年）年）90+85-8980-8475-7970-7465-6960-6455-5950-5445-4940-4435-3930-3425-2920-2415-1910-145-90-4男性女性90+85-8980-8475-7970-7465-6960-6455-5950-5445-4940-4435-3930-3425-2920-2415-1910-145-90-4人口红利蕴含市场潜力待释放人口红利蕴含市场潜力待释放东南亚地