1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业专题报告 2024 年 01 月 16 日 电力设备及新能源电力设备及新能源 南网第二批次计量产品中标金额稳定增长，智能电表需求景气度仍南网第二批次计量产品中标金额稳定增长，智能电表需求景气度仍然持续然持续 中标中标情况：情况：2023 年 12 月 25 日，南方电网公司发布 2023 年计量产品第二批框架招标项目中标公示，中标总金额约 27.19 亿元，占 2023 年度全年金额的 71.89%，环比增长约 46.58%。本次共 12 个品类产品招标，其中低压集抄系统设备（智能量测型）和负荷管理终端（智能量测型）为第一年

2、招标；共 27 家企业实现中标，其中电能表分项中标企业 19 家。南网第二批电表中标南网第二批电表中标格局略有变化格局略有变化，计量终端金额显著增长，彰显景气周期。，计量终端金额显著增长，彰显景气周期。根据南网计量产品第二批招标结果，本次中标金额前三名企业分别为威胜（威胜集团+威胜信息）、青岛鼎信通讯股份有限公司和宁波三星医疗电气股份有限公司。智能电表中标前三名企业分别为威胜、鼎信通讯和宁夏隆基，计量终端中标前三名企业分别为威胜、三星医疗和华立科技，威胜保持多领域中标首位，在南网计量产品中标中占据重要地位。主要设备中标情况：主要设备中标情况：（1）智能电能表：总招标金额 14.68 亿元，环比

3、增长 28.67%，同比略下降，其中威胜（9.74%）、鼎信通讯（8.97%）、宁夏隆基（8.54%）；（2）计量终端：总招标金额 3.33 亿元，环比增长 155.69%，同比增长135.96%，其中威胜（24.66%）、三星医疗（21.16%）、华立科技（18.02%）；（3）通信模块：通信模块总招标金额 8.96 亿元，环比增长 88.23%，同比增长 54.70%，其中鼎信通讯（7.10%）、威胜（6.81%）、南网科技（6.21%）；（4）电能表用外置断路器：电能表用外置断路器总招标金额 1.32 亿元，环比同比降幅较大，其中正泰电器（31.51%）、南京飞腾（28.49%）、未来电

4、器（21.01%）。投资建议投资建议：计量产品招标中智能电表占据主要地位，现阶段电能表出口成为主要趋势，在国内+海外的双重驱动下，建议关注电能表中标排名居前，且具备海外市场拓展能力的相关标的，建议关注此次中标变化较大的鼎信通讯、科陆电子、林洋能源，以及已经进行海外市场发展的海兴电力、三星医疗、炬华科技等。风险提示：风险提示：电网投资完成不及预期；计量产品招标不及预期；行业竞争加剧；电表出口面临境外业务经营风险；政策依赖性较强 强于大市强于大市（维持维持评级评级）行业行业走势走势 作者作者 分析师分析师 于夕朦于夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱： 联系人联系人 王泽雷王泽雷

5、 执业证书编号：S1070121120022 邮箱： 相关研究相关研究 1、漂浮式基础首次出海，24 年海风静待拐点风电周报（2024.01.01-2024.01.07）2024-01-11 2、2023 年氢能产业全面发展，未来重点转型商业化应用氢能周报点评（2024.1.2-2024.1.7)2024-01-11 3、【长城公用&电新】1.1-1.5 研究汇总和数据跟踪 2024-01-10 -34%-28%-23%-17%-11%-5%0%6%2023-012023-052023-092024-01电力设备及新能源沪深300行业专题报告 P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末

6、页声明 内容目录内容目录 1.招标情况：新增两大产品招标，总金额和标包数量齐增长.4 1.1 国内电表替换带来需求增长，海外致力发展智能电网建设.4 1.2 本次招标总体情况.4 1.3 分品类招标情况.5 1.3.1 智能电表类.5 1.3.2 计量终端.6 1.3.3 其他品类.7 2.中标情况：整体中标格局变化较大，威胜多品类中标居首.8 2.1 本次中标总体情况.8 2.2 分品类招标情况.8 2.2.1 智能电能表.8 2.2.2 计量终端.9 2.2.3 其他品类.11 3.公司：多家中标企业排名变化，整体有望受益需求释放.12 3.1 鼎信通讯.12 3.2 科陆电子.13 3.