北京大学国民经济研究中心 ：出口点评报告：国内外需求持续改善进出口数据双双转正(6页).pdf

1、 北京大学国民经济研究中心 复工复产步伐加快，进出口增速回暖 国内外需求持续改善国内外需求持续改善，进，进出口数据双双转正出口数据双双转正 翟乃森翟乃森 进出口点评报告 A0305-20200714 2020 年 6 月 出口同比% 进口同比% 贸易差额 官方数据 0.5 2.7 464.2 北大国民经济研究中心预测 -5.4 -10.9 560.0. Wind 市场预测均值 -2.9 -9.7 587.7 要点 防疫物资、 “宅经济”相关产品外部需求提高，支撑出口回暖 海外供应能力恢复叠加国内需求回升， 带动进口增速提高 进口增速恢复快于出口，贸易顺差有所缩小 对东盟进出口延续增长态势， 重

2、点商品进口量增加 北京大学国民经济研究中心北京大学国民经济研究中心 宏观经济研究课题组宏观经济研究课题组 学术指导：刘伟学术指导：刘伟 组长组长：苏剑：苏剑 课题组成员：课题组成员： 翟乃森 蔡含篇 康 健 纪 尧 邵宇佳 联系人：联系人： 蔡含篇 联系方式：联系方式： 010-62767607 扫描二维码或发邮件订阅 第一时间阅读本中心报告 本本报报告告来来自自互互联联网网公公开开渠渠道道，版版权权归归原原作作者者所所有有。如如有有疑疑问问，请请联联系系。更更多多报报告告，请请扫扫描描二二维维码码进进入入找找报报告告小小程程序序 北京大学国民经济研究中心 6 月， 中国出口 （以美元计）

3、同比增长 0.5%， 进口同比增长 2.7%； 1-6 月， 中国出口 （以美元计）同比下降 6.2%，进口同比下降 7.1%。从出口情况来看，同比增速的提升主要受与防疫物资、 “宅经济”相关产品外部需求提高而得到支撑；从进口情况来看，同比增速的提升主要受海外复工复产供应能力逐步恢复叠加国内需求回升而推动； 从贸易差额情况看， 贸易顺差的缩小主要受进口增速恢复快于出口的结果导致。 图 1 进出口额增速：当月同比（%） 图 2 中国贸易差额：当月值（亿美元） 数据来源： Wind，北京大学国民经济研究中心 防疫物资、 “宅经济”相关产品外部需求提高，支撑出口回暖 按美元计价，中国 6 月份出口额

4、同比增长 0.5%，增速由负转正，较上月提高 3.8 个百分点。其中，6 月份出口增速由负转正的因素主要有三方面：第一，随着疫情的全球蔓延，上半年中国包括口罩在内的纺织品出口增长了 27.8，医疗仪器及器械出口增长了 41.4，因此防疫物资出口对于 6 月份以及上半年的出口增速形成显著支撑。 同时， 由疫情催生的 “宅经济”使得相关电子产品出口增长同样较快。第二，6 月份全球主要经济体制造业出现大幅反弹，带动中国出口增速提高，6 月份新出口订单 PMI 为 42.6%，高于上月 7.3 个百分点。例如，6 月份美国 Markit 制造业采购经理人指数（PMI）回升至 49.8%，欧元区制造业

5、PMI回升至 46.9%，均已达到或接近疫情前水平，经济动能回升显著。第三，基数效应。2019年 6 月份出口额保持低速增长（-1.48%） ，对 2020 年 6 月份出口增速提高形成支撑。 -40-30-20-1001020304050602015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-022020-05出口金额:当月同比进口金额:当月同比-200-1

6、0001002003004005006007002015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-05 北京大学国民经济研究中心 图 3 纺织物、医疗仪器及器械进出口额增速：累计同比（%） 图 4 欧元区、美国制造业月度 PMI（%） 数据来源：Wind，北京大学国民经济研究中心 海外供应能力恢复叠加国内需求回升，带动进口增速提高 按照美元计价，中国 6 月份进口额同比增长 2.7%，增速较上月提高 19.4 个