1、房青（电力设备新能源行业高级分析师）房青（电力设备新能源行业高级分析师）SAC号码：号码：S0850512050003 2023年年12月月29日日 证券研究报告证券研究报告（优于大市，维持）（优于大市，维持）特高压、电网自动化、数字化为特高压、电网自动化、数字化为电网重点投资方向，关注电力设备电网重点投资方向，关注电力设备出海机会出海机会 概要概要 1.电网设备：特高压、电网自动化、电网设备：特高压、电网自动化、数字化为数字化为电网重点投电网重点投资方资方向，关注电力设备出海机会向，关注电力设备出海机会 2.工控工控：2024年工年工控需求有望复苏控需求有望复苏 3.风险提示风险提示 2 请

2、务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 lUaXoXiVMBaXlV9YxVtRnPmO8OaO9PtRnNnPsOfQnNmNlOqQmO6MpOrQMYnNzQxNnRrQ1.1电网设备电网设备-特高压：大基地带动特高压建设迫切性特高压：大基地带动特高压建设迫切性 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2023年年6月月2日日，国家能源国家能源局组织发布局组织发布新型电力系统发展蓝皮书新型电力系统发展蓝皮书，提出新型电提出新型电力系统力系统“三步走三步走”发展路径发展路径。在加速转型期在加速转型期（当前至当前至

3、2030年年）强调：强调：加快推进以加快推进以沙漠沙漠、戈壁戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，充分发挥电网资源优化充分发挥电网资源优化配臵平台作用配臵平台作用，进一步扩大以西电东送为代表的跨省跨区通道规模进一步扩大以西电东送为代表的跨省跨区通道规模。根据国家电网微信公众号消息根据国家电网微信公众号消息，过去几年过去几年，受疫情受疫情、特高压核准滞后等因素影响特高压核准滞后等因素影响，特高压工程与风光大基地的建设速度相比略显滞后特高压工程与风光大基地的建设速度相比略显滞后。从建设周期看从建设周期看，光伏电站是光伏电站是3个月至个月至6个月个月，风电为

4、风电为1年年，特高压为特高压为1.5年至年至2年年。按照正常的节奏按照正常的节奏，特高压电网特高压电网应当建设先行应当建设先行，才能与建设速度更快的风光电站形成才能与建设速度更快的风光电站形成“源网匹配源网匹配”，做到同时投做到同时投产产、良好消纳良好消纳。目前已建成的特高压工程外送容量远不能满足清洁能源送出需要目前已建成的特高压工程外送容量远不能满足清洁能源送出需要，亟须加快建设以提升新能源并网能力亟须加快建设以提升新能源并网能力。4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1.1电网设备电网设备-特高压：特高压建设持续推进特高压：特高压建设持续推进 根

5、据电网头条微信公众号消息根据电网头条微信公众号消息，2023年初至今年初至今，已有四条直流特高压已有四条直流特高压（金上金上-湖北湖北，陇东陇东-山东山东，宁夏宁夏-湖南湖南，哈密哈密-重庆重庆）陆续启动陆续启动。在直流特高压推进的同时在直流特高压推进的同时，交流特高压也在持续推进交流特高压也在持续推进。2023年初至今年初至今，川渝川渝、胜胜利利、黄石等特高压交流工程陆续核准开工黄石等特高压交流工程陆续核准开工。我们认为我们认为，在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，为了服务好沙为了服务好沙漠漠、戈壁戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设荒漠大

6、型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送远距离外送，特高压建设有望持续推进特高压建设有望持续推进。表：表：电力需求侧管理办法（征求意见稿）电力需求侧管理办法（征求意见稿）、电力负荷管理办法（征求意见稿）电力负荷管理办法（征求意见稿）电网侧主要内容电网侧主要内容 需求管理（1）2025年各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上。2030年形成规模化的实时需求响应能力。（2）鼓励推广新型储能、分布式电源、电动汽车、空调负荷等主体参与需求响应。（3）推动工商业、居民家庭等领域用电基