1、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main证券研究报告|行业年度策略 金属新材料 2023 年 12 月 08 日 有色新材料有色新材料优于大市优于大市（首次首次）证券分析师证券分析师 翟堃翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱： 张崇欣张崇欣 资格编号：S0120522100003 邮箱： 研究助理研究助理 康宇豪康宇豪 邮箱： 市场表现市场表现 相关研究相关研究 1.中洲特材（300963.SZ）：民用高温合金龙头扩产进行时，下游需求成长空间广阔，2023.11.12.悦安新材（688786.SH）：三季度业绩短期承压，四季度新项目投产有望贡献利润增量，202

2、3.10.303.金力永磁（300748.SZ）：业绩短期承压，产品结构持续优化，2023.10.254.铂科新材（300811.SZ）：短期业绩有所波动，看好公司大股东减持 完 毕 后 芯 片 电 感 发 展，2023.10.23有色有色金属金属新材料年度策略：新材料年度策略：技术技术引领材料发展，看好未来七大方引领材料发展，看好未来七大方向向 Table_Summary投资要点：投资要点：AI 算力发展为时代主线之一，关注芯片、算力发展为时代主线之一，关注芯片、GPU、服务器产业链核心材料、服务器产业链核心材料发展发展。结合华为 GIV 预测，2030 年全球算力规模有望达到 56 ZFl

3、ops，平均年增速达到65%。（1）电感元件为服务器前端供电核心；（2）磷化铟、砷化镓芯片衬底广泛应用于 AI 领域，未来全球市场规模有望增长叠加国产替代，空间广阔；（3）光模块为核心光电转换核心部件，400G、800G 高速光模块已经供不应求；（4）锗是光纤领域重要原材料，未来需求有望持续提升；（6）锡电子焊接材料应用于半导体封装中，算力时代拉动快速发展；（7）溅射靶材为半导体必备原材料，随芯片行业发展需求有望增长；（8）MLCC 粉为 MLCC 电容器原材料，消费电子发展影响需求容量；（9）散热部件为服务器核心模组之一；（10）高速通信线缆需求有望随算力及通信速度提升发展快速提升。消费端聚

4、焦人形机器人上游磁材、消费电子折叠屏消费端聚焦人形机器人上游磁材、消费电子折叠屏零部件零部件、钛合金材料、智能汽、钛合金材料、智能汽车零部件四大领域车零部件四大领域。（1）磁材：稀土永磁为人形机器人上游重要原材料，据Markets and Markets 预测，人形机器人的市场总量 2022 年为 15 亿美元，到2027 年将增长到 173 亿美元，年复合增长率高达 63.5%。（2）折叠屏铰链零部件：全球折叠屏手机销量将快速增长，将拉动折叠屏产业链零部件需求。根据IDC，预计到 2027 年全球折叠屏手机销量有望达 4810 万台。快速增长的折叠屏手机对于相关零部件的需求也将快速增长。（3

5、）钛合金材料：钛用于消费电子前景广阔。多个厂商探索钛在手机上的应用，苹果、小米已将钛金属用于手机结构框架内，消费钛合金市场空间广阔。（4）智能汽车零部件：华为问界新 M7 交付量 10 月创新高。2023 年 10 月 AITO 问界交付新车 12700 辆问界新 M7 交付新车10547 辆，单车型单月交付创历史新高。10 月问界全系大定达 57829 辆，智能汽车零部件行业有望受益。前沿前沿技术技术端端关注关注通信通信卫星卫星、超导材料超导材料，重点关注核心金属材料，重点关注核心金属材料。（1）卫星：我国未来通信卫星发展前景广阔，卫星互联网星座规划发射卫星数量上千（21 年在轨卫星仅 71

6、 颗）。航空航天材料有望受益未来卫星发展。（2）超导材料：超导材料市场空间较广阔，据 Conectus 数据 22 年超导产品市场规模 68 亿欧元。目前超导材料仍以低温超导材料占主导，比例高达 95.6%。投资建议投资建议。AI 端推荐铂科新材端推荐铂科新材、悦安新材、驰宏锌锗、锡业股份悦安新材、驰宏锌锗、锡业股份、兴业银锡、兴业银锡，关注东睦股份、天通股份、云南锗业、豪美新材、斯瑞新材、有研新材、贵研铂业、安泰科技、精研科技、博迁新材、沃尔核材。消费端推荐金力永磁、东睦股消费端推荐金力永磁、东睦股份份、悦安新材、立中集团、悦安新材、立中集团，关注中科三环、宁波韵升、正海磁材、英洛华、大地熊