普华永道：中国的“独角兽”群(10页).pdf

1、中国的“独角兽”群 作者：高建斌、郭誉清 约有200家中国初创企业估值达到或超过10亿美元，其中多 家正准备拓展海外市场。 2010年，当总部位于上海的初创企业返利网开始融资时，朱旻知道他全职 加入返利网担任首席运营官的时机已经到来。当时返利网是一家提供在线购物 返现服务的企业，他与公司联合创始人葛永昌早就相识，最初的办公地点就在 葛永昌公寓的客厅。初创期可谓困难重重，当时中国的电子商务市场尚未成熟。 公司只有两台服务器，一台用于网站，一台用于运行数据库，上网速度极慢。 返利网的员工穿梭在上海街头分发宣传页，以吸引路人的关注。购物返现最初 都是用葛永昌个人的信用卡来支付。 朱旻本来只是在返利网

2、兼职，他当时在加拿大软件公司Corel的上海办事 处担任高管。他回忆说：“那是一份很棒的工作，我负责管理一个有200名员 工的团队，同时还配有司机，收入也非常可观。”但机构投资者劝说他加入返 利网担任全职首席运营官。“他们希望我能真正的参与其中，”朱旻说。在他 加盟后的一年内，返利网在A轮融资（第一轮风险资本融资）中融到1000万 美元。 2 www.strategy- 摄影：杨琦（音） 3 9年后，返利网已经发展成为中国最大的电子商务网站之一，提供“速 配”服务，对接中国消费者与全球各地的商家，帮助人们找到最想买的目标商 品（正如葛永昌之前在其他报道中所言）：“物美价廉：以最优惠的价格获得

3、最好的产品。”在大约200家快速发展的中国独角兽企业中，返利网的案例很 具代表性，前沿的数字化技术、迅速崛起的中国中产阶级、上海及其他地区的 新融资机会、创始人充满激情的创业精神，都是成就这些企业的因素。 独角兽企业的标准定义是估值超过10亿美元的民营初创企业。一提及中国 的独角兽企业，人们就会想到近20年甚至更短时间内在全球迅速崛起的几家公 司，例如阿里巴巴、百度、京东和腾讯。这些公司的估值已经达到甚至超过 100亿美元，它们现在被称为“超级独角兽”。更多的中国独角兽企业正紧随 其后，庞大的中国市场足以支撑它们在一段时期内仅需在中国境内运营，因此 它们的知名度相对较低。然而，这第二波中国独角

4、兽企业中的某些，迟早有一 天也会成长为全球行业巨头。 www.strategy- 为什么为什么中国独角兽能迅速崛起中国独角兽能迅速崛起 像返利网这样的公司曾经一度像独角兽这一神秘生物般稀有。2013年，当 硅谷投资机构Cowboy Venture的创始人Aileen Lee为“独角兽”这一词汇赋予 新的意义时，美国只有39家算得上独角兽的企业。而现在，全球至少有334家 独角兽企业，总价值超过1万亿美元。在中国，随着互联网浪潮推动商业转 型，独角兽企业的诞生速度不断加快，全球只有美国在独角兽企业数量上能与 中国媲美。根据总部位于上海的胡润研究院在2019年5月发布的“大中华区独 角兽指数”，目

5、前中国共有200多家独角兽企业，其中21家已经进入2019年第 一季度的排名，几乎每周就有一家新晋级者。胡润研究院预测，当前中国独角 兽企业有五分之一将会失败，十分之一将被收购，其余大多数能成功上市。 2018年中旬，为探究独角兽现象及其带来的影响，对101家成功 的中国新兴企业（独角兽企业或准独角兽企业）的CEO们进行了调研。这些高 管们描述了促进业务快速增长的因素，以及他们取得成功的独门秘籍。普华永 道还进行了深入挖掘，包括对多家独角兽企业的高管进行深度访谈，调研结果 反映了这一新兴现象的本质，以及中国独角兽企业给中国乃至全球可能会产生 的影响。 独角兽企业至少涵盖了13个行业领域，其中以

6、下四个受技术影响很大的行 业拥有最多独角兽：企业服务、媒体和娱乐、运输和汽车、金融科技（数字化 金融科技服务）。这些行业的独角兽企业包括：货运行业先行者满帮集团、农 业电商B2B平台美菜网、“今日头条”新闻平台及流行的15秒视频应用“抖 音”的开发商字节跳动、致力于为企业提供人工智能（AI）服务的依图科技、 为用户提供在线汽车相关服务的途虎养车，以及提供在线股票经纪服务的老虎 证券。在行业排名中，紧随其后的是电子商务初创企业、支持线上消费者上门 自取或提供实时配送商品和服务的线上到线下（O2O）企业，以及侧重于生物 技术的医疗保健企业。 该调研似乎也证实了独角兽公司的高速发展。在披露财务信息的