【研报】计算机行业工业互联网平台专题：政策支持龙头初现行业将快速发展-20200327[23页].pdf

1、 Table_MainInfo 计算机 C 政策支持，龙头初现，行业将快速发展 2020 年 03 月 27 日 计算机行业计算机行业工业互联网平台工业互联网平台专题专题 公司具备证券投资咨询业务资格公司具备证券投资咨询业务资格 行业数据行业数据 计算机（可比口径） 2019 年 Q3 整体收入增速（%） 9.7 整体利润增速（%） 6.9 综合毛利率（%） 25.6 综合净利率（%） 5.2 行业 ROE（%） 4.21 平均市盈率（倍） 149 平均市净率（倍） 4.54 资产负债率（%） 42.56 数据来源：Wind 资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款请务必阅读文后重要声明及免责条

2、款 行业评级：强于大市行业评级：强于大市( (维持维持) ) 分析师：陈建生分析师：陈建生 执业证书号：S1030519080002 电话：0755-23602373 邮箱： 研究助理：罗云扬研究助理：罗云扬 电话：0755-23602217 邮箱： 核心观点：核心观点： 1)1) 从全球来看，各国高度重视工业生产模式创新，工业互联网从全球来看，各国高度重视工业生产模式创新，工业互联网 平台前景广阔平台前景广阔。 近年来全球各国纷纷提出工业革新相关战略 规划，如德国工业 4.0、中国制造 2025 等。而集成“云大物 智移”等技术的工业互联网则成为主要发展方向。据统计， 2018 年全球工业互

3、联网平台市场规模为 33 亿美元，预计 2023 年将达到 138.2 亿美元，复合增速超过 30%。 2)2) 从国内来看，我国工业互联网平台发展前景广阔，从国内来看，我国工业互联网平台发展前景广阔，行业龙头行业龙头 初现初现。目前，我国工业互联网平台普及度仍处于较低水平， 未来市场潜力巨大。竞争格局方面，工业互联网基础设施层 基本由 BAT+华为占据。 垂直应用层虽集中度较低，但拥有丰 富行业经验和客户资源的用友网络、浪潮集团等传统信息化 龙头厂商具备一定优势。同时，行业内中小参与者凭借性价 比更高的定制化服务亦占据一定市场。截止 2019 年，全国 具有一定区域和行业影响力的平台超过 7

4、0 个，标杆平台各 项评价指标相比 18 年大幅提升。我们认为，未来在标杆的 引领下，行业将迅速发展，而龙头企业有望享受更多红利。 3)3) 随工业互联网发展，信息安全面临严峻挑战，也打开了新市随工业互联网发展，信息安全面临严峻挑战，也打开了新市 场。场。工业互联网使得核心设备大量暴露在互联网中，易被黑 客攻击。同时，工业互联网数据体量大、种类多、结构复杂， 在数据流通的各环节均存在极大的安全风险。我们认为，信 息技术的应用和安全防护将同步发展，随着工业互联网的广 泛应用，相应的工业信息安全市场规模也将随之增长。据赛 迪预测，2021 年我国工业信息安全市场空间将超过 120 亿 元，19-2

5、1 年复合增速达 40%。 4)4) 推荐标的：推荐标的：工业互联网平台应用方面，推荐用友网络（企业 信息服务龙头） 、 宝信软件 （钢铁信息化龙头） 、 浪潮信息 （服 务器龙头， 集团工业互联网业务为其拓宽市场空间） ， 建议关 注东方国信。工业信息安全方面，推荐启明星辰（信息安全 龙头） ，建议关注三六零、绿盟科技。 5)5) 风险提示：风险提示：疫情导致下游需求减弱、技术研发不及预期、行 业竞争加剧。 计算机行业与沪深 300 的对比表现 证券研究报告 2020 年 3 月 啊 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 目录 一、工业互联网平台价值巨大，全球主要国家高度重视一、工业互联网平台

6、价值巨大，全球主要国家高度重视 . 3 3 1、工业互联网平台是对工业活动中生产、供应、销售各环节的全面优化 . 3 2、各国高度重视，中外发展侧重点不一 . 7 3、垂直应用走向纵深，未来将快速发展 . 8 二、二、我国我国工业互联网发展前景广阔，水大鱼大龙头初现工业互联网发展前景广阔，水大鱼大龙头初现 . 9 9 1、信息化、工业化水平仍处于低位，细分领域发展潜力巨大 . 9 2、我国工业互联网平台数量迅速增长 . 11 3、水大鱼大，龙头企业发展前景广阔 . 13 三、工业互联网发展对信息安全提出新需求三、工业互联网发展对信息安全提出新需求 . 1616 四、风险提示四、风险提示 . 1