1、行 业 研 究 2023.11.22 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 电 子 行 业 专 题 报 告 产业创新与战略合作并进，AI+MR 落地场景百花齐放 分析师 郑震湘 登记编号：S1220523080004 佘凌星 登记编号：S1220523070005 钟琳 登记编号：S1220523070006 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 498 总股本(亿股)4,982.14 销售收入(亿元)45,290.82 利润总额(亿元)3,466.42 行业平均 PE 69.15 平均股价(元)33.77 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：

2、wind 方正证券研究所 相 关 研 究 边缘 AI 浪潮已至，AI SoC 赋能终端奋楫争流2023.11.19 先进封装专题三：代工、IDM 厂商先进封装布局各显神通2023.11.18 vivo 首款端侧 AI 手机强势发布，拥抱 AI手机新机遇2023.11.14 先进封装专题二：HBM 需求井喷，国产供应链新机遇2023.11.14 AR/VRAR/VR：苹果、：苹果、MetaMeta 相继发力，引领新一轮革命性创新相继发力，引领新一轮革命性创新。Apple Vision Pro正式发布，开启新一轮革命性创新。国内外大厂持续推出新品以提前布局，例如 Meta 在 2020 年 9 月

3、推出 Quest 2 之后，又分别在 2022 年 10 月、2023年 6 月分别推出了 Quest Pro、Quest 3，其 Reality Labs 部门即使每年亏损百亿美元以上，Meta 仍在加大投入，表明了巨头对于 VR/AR 市场前景的坚定看好。再以苹果为例，其在今年 6 月的 WWDC 全球开发者大会上，终于发布了业内期待已久的 MR 头显 Vision Pro，虽然价格高于预期，但其强劲的性能仍然让我们看到了其高价背后的产品支撑力和苹果布局多年的技术积淀，目前空间视频功能已开启公测，到 Vision Pro 正式面市还有一段时间，在此之前用户积累空间视频或将促进 Vision

4、 Pro 销量提升，苹果生态有望赋能 Vision Pro，引领产业革新。腾讯与腾讯与 MetaMeta 达成合作，有望带动头显销量走上新台阶达成合作，有望带动头显销量走上新台阶。腾讯与 Meta 达成合作，将在中国市场推出平价 VR 头显，该产品将采用比 Quest 2 中更先进的 GPU，性价比大幅度提高。腾讯将作为该头显在中国的唯一销售商，为中国用户提供更多的 VR 体验。我们看到腾讯的元宇宙版图完整，具备完整的电子商务体系，去中心化、分布式和远程协作科技以及更真实、独特、高忠诚度的社交媒体，加上丰富的游戏版图，生态端建设较为完善。腾讯在生态与渠道端的深度赋能，加上 Meta 平价 VR

5、 头显性价比较高，有望推动销量走上新台阶，引领虚拟世界走向主流。MRMR 为为 AIAI 最佳落地终端，高度赋能最佳落地终端，高度赋能 MRMR 内容与硬件。内容与硬件。AnyMAL 于 2023 年 9 月28 日发布，而 Meta Quest 3 于同日发布，两者在时间上相近，且 Meta Quest 3 可收集多模态数据，将真实世界和虚拟世界无缝融合，实现 Meta Reality体验，我们认为 AnyMAL 相关研究成果有望为 Meta 的元宇宙产品线提供支持并应用到消费者市场。近期 intiny 开发的完蛋！我被美女包围了火速霸榜 Steam 国区热销第一名、全球第四，销量破百万。我

6、们认为 MR 是 AI最佳落地终端，泛社交、B 端应用拓展也拥有想象空间：1）办公场景：Workrooms 是一个身临其境的虚拟办公室，无论是戴着 Meta Quest 头戴式耳机，还是从 2D 屏幕上加入，都可以在这里与队友会面、集思广益、分享演示文稿并完成工作；2）政府服务：首尔市政府正式开展元宇宙服务，建立涵盖经济、教育、税务和行政等领域的行政服务平台；3）金融服务：中国工商银行虚拟营业厅率先构建“VR 智能眼镜+元宇宙+智慧金融”场景；4）医疗场景：内置 AI 医疗系统的 AR 眼镜可以用于病情诊断、远程会诊和医疗教学。相关标的相关标的：立讯精密、歌尔股份、舜宇光学、水晶光电、兆威机电