1、 证券研究报告证券研究报告（优于大市，维持）（优于大市，维持）商业银行资本管理办法商业银行资本管理办法解读解读 分析师：孙婷分析师：孙婷 SAC执业证书编号：执业证书编号：S0850515040002 分析师：林加力分析师：林加力 SAC执业证书编号：执业证书编号：S0850518120003 2023年年11月月19日日 投资要点投资要点 本次正式版的资本管理办法和征求意见稿相比变动不大，对公、零售、小微等风险本次正式版的资本管理办法和征求意见稿相比变动不大，对公、零售、小微等风险权重降低，银行资本充足率提升、杠杆倍数有望上行的基本情况没有改变。权重降低，银行资本充足率提升、杠杆倍数有望上行

2、的基本情况没有改变。主要变动如下：主要变动如下：1.资管计划穿透计量法适用于公募：明确公募基金自行确认底层资产信息，计算资资管计划穿透计量法适用于公募：明确公募基金自行确认底层资产信息，计算资管产品的风险权重。其他大多数情况，可以是管理人计算风险权重，但结果需要乘管产品的风险权重。其他大多数情况，可以是管理人计算风险权重，但结果需要乘以以1.2倍。倍。2.质押回购风险权重底线豁免的情况适用于大多数市场参与者：“核心市场参与者”质押回购风险权重底线豁免的情况适用于大多数市场参与者：“核心市场参与者”范围扩大，封闭式公募范围扩大，封闭式公募/专户专户/私募私募/信托信托/理财等均包含在内，可豁免理

3、财等均包含在内，可豁免20%的风险权重的风险权重底线底线。3.住房抵押贷款风险权重下调：住房抵押贷款风险权重下调：LTV在在80%以下的住房抵押贷款风险权重以下的住房抵押贷款风险权重依照依照Basel III:Finalising post-crisis reforms下调下调至至20%-30%。征求意见稿为。征求意见稿为40%-45%，12年风险权重为年风险权重为50%。4.国内信用证信用风险转换系数下调：基于服务贸易的国内信用证信用风险转换系国内信用证信用风险转换系数下调：基于服务贸易的国内信用证信用风险转换系数改为数改为50%，其余国内信用证为，其余国内信用证为20%。征求意见稿中国内信

4、用证均为。征求意见稿中国内信用证均为100%。5.可计入二级资本的超额损失准备定义改变，非信贷拨备计提不足的银行二级资本可计入二级资本的超额损失准备定义改变，非信贷拨备计提不足的银行二级资本有可能减少。有可能减少。2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 注：标题后有注：标题后有*标注，表示此处正式稿与征求意见稿不同标注，表示此处正式稿与征求意见稿不同 4UdUsUdUqUFYgVsV6MbPaQnPmMmOpMfQqRnMlOpNqR6MrQpMvPoMyQvPmPzQ目录目录 1.银行资本管理银行资本管理ABC 2.新版办法要关注的几点变化新版办法要

5、关注的几点变化 3.权重法的变化权重法的变化 4.高级法的变化高级法的变化 5.政策变更对行业影响与宏观意义政策变更对行业影响与宏观意义 6.风险提示风险提示 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 银行的资本充足率要求银行的资本充足率要求 对于预期内的平均损失水平对于预期内的平均损失水平(EL,Expected Lose)，银行在业务发生时，应计提减值准备（即所谓拨，银行在业务发生时，应计提减值准备（即所谓拨备）。备）。对于极端情况下的非预期损失对于极端情况下的非预期损失(UL，Unexpected Lose)，银行需要积累日常储备，以防极端情况。，

6、银行需要积累日常储备，以防极端情况。如果按照下图中“如果按照下图中“VaR99%-EL”来储备资本，则能够使得银行在”来储备资本，则能够使得银行在99%的情况下都得以存续，即能够的情况下都得以存续，即能够抵御百年一遇的金融危机。抵御百年一遇的金融危机。这个比率对于普通企业算出来大概是贷款金额的这个比率对于普通企业算出来大概是贷款金额的8%左右，因此左右，因此1988年巴塞尔资本协定年巴塞尔资本协定中的资本中的资本充足率要求是充足率要求是8%。概率密度概率密度 一年的损失（一年的损失（L）E（L）VaR99%预期损失预期损失EL 非预期损失非预期损失UL 资料来源：巴塞尔协议I，海通证券研究所