【研报】建材行业：水利工程和海绵城市建设利好管材龙头继续看好低估值建材标的 -20200712[20页].pdf

1、 1 水利工程和海绵城市建设利好水利工程和海绵城市建设利好管材龙头，管材龙头， 继续看好低估值建材标的继续看好低估值建材标的 本周回顾：本周回顾： 中信建材指数(8270.6，5.40%)，上证综指(3383.3，7.31%)。 子板块：玻纤 7.39%，玻璃 6.98%，陶瓷 4.02%，水泥 2.47%。 涨幅前五:青龙管业、青松建化、深天地 A、万里石、四川金顶 跌幅前五:丽岛新材、松发股份、嘉寓股份、金圆股份、帝欧家居 水泥：水泥价格涨跌互现，库存水泥：水泥价格涨跌互现，库存高位承压高位承压。根据数字水泥网数据， 本周全国水泥市场价格环比持平，受降雨影响，部分区域水泥价格延 续跌势，部

2、分企业出货量降到 5-8 成，库存高位承压。价格回落主要 集中在华东和中南地区，幅度为 10-30 元/吨；价格上涨地区为吉林、 海南和重庆地区，幅度为 10-30 元/吨。本周全国水泥库容比较上周上 涨 3.6pct，较上月同期上涨 8.5pct，较去年同期上涨 4.1pct。 玻璃：价格延续涨势，关注后市需求表现玻璃：价格延续涨势，关注后市需求表现。根据卓创资讯数据，本 周国内浮法玻璃均价 1583 元/吨，较上周价格上涨 3.6 元/吨，环比涨 幅 0.87%。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计 299 条，在产 239 条，日熔量共计 156045 吨，较上周增加 2000 吨，周内点

3、火复产 2 条，无改产线。进入 7 月份，南方雨水增加，或抑制部分终端需求， 加之进入库存消化阶段，深加工企业采购愈加谨慎，整体需求改善程 度或有限。 玻纤：玻纤：部分部分无碱纱无碱纱盈利结构性涨价行情盈利结构性涨价行情，电子纱电子纱维持淡稳走势维持淡稳走势。本 周无碱池窑粗纱市场价格报稳运行，个别龙头企业实际成交价格区域 间存在一定差异。2020 年 7 月 10 日，泰山玻纤毡用合股纱 2400tex 涨价 0-100 元/吨，泰山玻纤采光板用合股纱 2400tex 涨价 0-100 元/ 吨。电子纱市场维持淡稳走势，市场交投一般。 行业观点：行业观点： 1.国常会推动万亿水利工程建设，

4、武汉和北京等地加快海绵城市建设，国常会推动万亿水利工程建设， 武汉和北京等地加快海绵城市建设， 有望拉动给排水领域有望拉动给排水领域管材管材需求需求。受益于“十三五”规划的地下管廊/ 海绵城市建设、棚户区改造、水污染防治、水利工程建设等，市政用 管需求大增。当前城镇化建设仍在推进，排给水、供暖、排污等相关 管道建设是必备配套设施，老旧小区改造、乡村建设、农村灌溉节水 改造和水利建设为 2020 年市政建设重点，将为塑料管道行业带来较 大的需求。在 2020 年 1 月的全国水利工作会议上，水利部提出“十四 五”重大水利项目储备项目 409 项，为“十三五”计划的两倍，其中 150 项作为 20

5、20 年至 2022 年拟新开工项目重点推进。7 月 8 日，国常会 研究推进 150 项重大水利工程建设安排，投资规模将超过 1 万亿元。 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 07 月月 12 日日 建材建材 Tabl e_BaseI nf o 行业周报行业周报 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_Fi rst St oc k 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评级 Tabl e_C hart 行业表现行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 -7.51 -17.02 -32.73 绝对收益绝对

6、收益 11.22 9.08 -7.93 邵琳琳邵琳琳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450513080002 021-35082107 马丁马丁 分析师 SAC 执业证书编号：S1450520040001 010-83321051 相关报告相关报告 看好低估值顺周期板块，关注玻璃玻纤 和管材 2020-07-05 每周观点：淡季水泥价格承压，看好区 域水泥龙头 2020-06-28 每周观点：5 月基建/竣工回暖，西北水 泥旺季更旺 2020-06-21 每周观点：南北水泥价格持续分化，继 续看好新疆水泥和低估值管材板块 2020-06-14 每周观点：南方水泥季节性低迷，看好 新 疆 水