IWEP：世界石油市场回顾与展望(16页).pdf

1、Policy Brief No.201902 July 1, 2019 周伊敏周伊敏 王永中王永中 世界石油市场回顾与展望世界石油市场回顾与展望 2018 年，全球经济和石油需求的较快增长、OPEC+减产协议、库存减少等因素助推了 石油价格上涨， 而中美贸易摩擦、 美国退出伊核协议和委内瑞拉政经危机则加剧了油价波动。 2018 年，全球石油供需形势发生显著变化，由上年供给不足（日均供给缺口 60 万桶）转变 为需求不足（日均供给过剩量 80 万桶），原油需求增长主要由亚洲和北美驱动，而供给增 长主要来源于北美和独联体国家。2018 年，国际原油价格经历了一轮“大起大落”行情， 布伦特原油价格在

2、 10 月份一度升至 86 美元/桶的高点，在年底却跌至 50 美元/桶的低位。 2019 年全球经济增长速度放缓，但世界石油市场需求依然强劲。其中，中国 2019 年的石油 需求增长预计与 2018 年持平， 而印度需求在 2019 年将保持强劲增长， 石化和航空燃料将是 拉动全球石油需求增长的主要方面。2019 年油价仍为供给侧主导，若 OPEC+减产的规模将 较好地平衡石油需求增长放缓的程度、 伊朗供应量因美国制裁而下降的程度以及美国供应增 长的速度，则原油均价可能维持在 65 美元/桶；否则，预计原油均价将跌至 50 美元/桶。 WES |World Eenergy Studies 世

3、界能源研究系列世界能源研究系列中国社会科学院世界经济与政治研究所中国社会科学院世界经济与政治研究所 2 一一 20182018 年世界石油市场状况回顾年世界石油市场状况回顾 2018 年，全球经济的较快增长、OPEC+减产协议、市场供需、库存减少等因素助推了石 油价格上涨，而中美贸易摩擦、美国退出伊核协议和委内瑞拉政经危机则加剧了油价波动。 在供给侧主导的背景下，2018 年“减产联盟”继续稳定市场和油价，总体上有效地平衡了 市场供需，原油价格上涨。2018 年的石油市场价格经历了一轮过山车式的涨跌行情，布伦 特原油价格曾一度飙升至 86 美元/桶，年终却跌至 50 美元/桶的低位。美国、OP

4、EC、俄罗斯 三方博弈持续增强，政治事件对石油市场的影响也愈发突出，全球石油市场已进入新常态 新的市场格局，新一轮的价格动荡。 （一）（一）全球全球原油市场需求增速减缓，供需整体宽松原油市场需求增速减缓，供需整体宽松 在较为稳定的经济增长和适中市场价格的共同作用下， 全球原油需求继续维持较快增长 势头。2018 年尽管一些经济体（尤其是欧洲和亚洲）的业绩表现较弱，但整体来看全球经 济估计以 3.7的健康速度增长，有力地驱动了石油需求的增长。2017 年、2018 年全球石 油日均需求量分别为 9800 万桶、9920 万桶，比上年分别增长 160 万桶、120 万桶，增长速 度依次为 1.57

5、%和 1.31%。2018 年全球石油需求虽维持较快增长态势，但增速较 2017 年有 所减缓。在 2018 年的四个季度，全球原油消费一直维持正增长态势，其需求量依次为 9840 万桶、9870 万桶、9980 万桶、10010 万桶，比上年同期分别增长 180 万桶、60 万桶、140 万桶、140 万桶。全球原油增长主要来源于亚洲和北美地区。2018 年，亚洲、北美的日均原 油需求量分别达 2680 万桶、2560 万桶，分别比上年增长 80 万桶、50 万桶，占全球原油需 求量的份额分别达 66.7%、41.7%，而其余地区的日均原油需求量合计下降了 10 万桶（见表 1） 。 表表

6、1 1世界石油供需状况世界石油供需状况单位：百万桶/天 201720172018Q12018Q12018Q22018Q22018Q32018Q32018Q42018Q4201820182019Q12019Q12019Q22019Q220192019 需求需求 OECDOECD47.447.947.248.148.247.848.047.648.2 北美北美25.125.325.425.826.025.625.625.825.9 欧洲欧洲14.314.114.214.714.314.314.014.414.4 亚亚洲洲大大洋洋洲洲8.18.57.67.68.07.98.47.47.8 非非 OE