1、工商业储能深度行业报告：海内外多重利好，发展有望提速工商业储能深度行业报告：海内外多重利好，发展有望提速李航(证券分析师)邱迪(证券分析师)王刚(联系人)S0350521120006S0350522010002S证券研究报告2023年09月15日电力设备请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2最近一年走势相关报告电力设备行业专题研究：储能行业跟踪报告4：全球电化学储能要点跟踪季报（2023年第2季度）（推荐）*电气设备*李航2023-08-13电力设备行业专题研究：储能行业跟踪报告3：全球电化学储能要点跟踪季报（2023年第1季度）（推荐）*电气设备*邱迪，李航2023-05-17储能行业深

2、度报告：电化学储能研究框架：以中美欧为例（推荐）*电气设备*邱迪，李航2022-12-21储能行业深度研究：储能报告系列之四：户用储能旺盛需求持续性探究及投资思路（推荐）*电气设备*李航，邱迪2022-05-18相对沪深300表现2023/9/14表现1M3M12M电力设备-8.22%-5.53%-19.84%沪深300-3.88%-3.40%-9.19%请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测重点公司代码股票名称2023/9/14EPSPE投资评级股价20222023E2024E20222023E202

3、4E300982.SZ苏文电能33.191.832.833.9132.9111.738.49买入300693.SZ盛弘股份29.651.091.201.7249.8424.7117.24买入300118.SZ东方日升19.371.061.702.3023.4311.398.42买入002335.SZ科华数据30.870.541.712.1492.7218.0514.43买入003035.SZ南网能源5.960.150.220.3038.8127.0919.87买入300510.SZ金冠股份6.580.060.230.3391.9228.6119.94买入301046.SZ能辉科技26.230.

4、170.981.37198.5326.8419.12未评级300286.SZ安科瑞27.350.821.121.5937.4324.4517.24未评级603105.SH芯能科技13.670.380.520.6838.4526.2920.11未评级600452.SH涪陵电力13.180.670.680.7822.5219.5116.91未评级资料来源：Wind资讯，国海证券研究所注：未评级公司盈利预测来自万得一致预期请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4核心提要核心提要 工商业行业介绍工商业行业介绍主要应用场景：主要应用场景：分为三类，即单配置储能、光储一体、微电网等。对于工厂、产业园区、

5、充电站、商业楼宇、数据中心等来说，分布式储能是刚需。商业模式：商业模式：4种，分别是自建、合同能源管理、融资租赁+合同能源管理、纯租赁，目前以合同能源管理模式为主。产品形态产品形态：以模块化设计为主，有标准柜式和集装箱式两种形态。盈利渠道：盈利渠道：当前以峰谷价差套利为主。行业特征：下游客户分散，行业特征：下游客户分散，获客渠道是布局关键。获客渠道是布局关键。另外，产品、运营、安全性也是重要软实力。国内工商储：收入端多重利好，成本压力进入下行通道国内工商储：收入端多重利好，成本压力进入下行通道收入端收入端：（1 1）电力供需紧平衡有望带来持续政策利好和收益提升。电力供需紧平衡有望带来持续政策利

6、好和收益提升。据中电联预测，今年部分地区迎峰度夏期间电力供需预计紧平衡，同时广东、浙江等省份现货进入结算试运行阶段，这些地区的电价预计处于高位，相应夏季峰谷价差也预计较大。同时，第三轮输配电价改革输配电价改革健全用电侧的激励机制，工商业用户节能降本动力强。另外，2023年5月19日，国家发改委发布需求相应支持政策，工商业储能商业模式有望进一步完善。（2 2）优化时段划分：）优化时段划分：多省份延长尖、峰时间，促使储能可以做到多省份延长尖、峰时间，促使储能可以做到2 2充充2 2放。放。随光伏发电供大于求，中午执行谷段电价或成为趋势，随光伏发电供大于求，中午执行谷段电价或成为趋势，2 2充充2