【研报】稀有金属行业：小金属锂钴反弹稀土&钨价持续上行-20200301[15页].pdf

1、 行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 稀有金属稀有金属 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 01 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 杨诚笑杨诚笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517020002 孙亮孙亮 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516110003 田源田源 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030003 王小芃王小芃 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517060003 田庆争田庆争 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080005 资料

2、来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 稀有金属-行业深度研究:钴行业深 度：嘉能可-价格狙手的第二发子弹 2020-02-27 2 稀有金属-行业点评:预锂化的推广 与金属锂的崛起 2020-02-24 3 稀有金属-行业研究周报:小金属： 锂钴反弹， 钨价持续上行 2020-02-23 行业走势图行业走势图 小金属：锂钴反弹，稀土小金属：锂钴反弹，稀土&钨价持续上行钨价持续上行 锂：锂：锂盐缓慢上调锂盐缓慢上调。随着锂盐厂家恢复正常运转，市场开工率不断提高，整体市场供 应量较为充足，下游需求量尚可下，商谈略有回暖，鉴于物流价格的上涨对厂家成本 产生的影响，碳酸锂厂家报价缓慢上调。相关标的：赣

3、锋锂业。相关标的：赣锋锂业。 钴：钴：下游采购逐渐增加，下游采购逐渐增加，钴价上涨钴价上涨。本周国内钴盐成交较上周增多，国内钴盐供应因 江西、江苏等地陆续开工有所缓解，但仍结构性短缺，部分下游大厂开始为 3 月份备 货。库存方面，除部分厂商原料进口受阻外，钴盐及电池大厂反馈原料基本充足，够 用到 2 月末， 主要系疫情影响调低开工率及年前有备原料库存。 相关标的： 华友钴业、相关标的： 华友钴业、 盛屯矿业、寒锐钴业。盛屯矿业、寒锐钴业。 钨钨：钨价持续上行钨价持续上行。近日大企长单报价发布，价格全面上调，支撑厂商情绪向好。目 前钨矿山复工率近五成， 但产品产出还要半个月左右， 目前市场原料仍

4、处于偏紧状态。 下游采购开始增加， 主要以备货为主， 预计钨价仍将持续上行。 相关标的：相关标的： 翔鹭钨业、翔鹭钨业、 章源钨业、中钨高新、章源钨业、中钨高新、厦门钨业厦门钨业。 稀土：稀土：稀土氧化物继续上涨稀土氧化物继续上涨。受疫情的影响，中重稀土分离企业延迟开工，导致中重 稀土产量下降，而轻稀土分离企业受疫情影响小，多数处于正常开工，从而轻稀土供 应受影响小。而高端钕铁硼企业的复工较好，对于镝铽需求有增加，涨幅较为明显。 相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。稀土、厦门钨业。 镁：镁：开工恢复，镁价回落。开工恢复，镁价回落。伴随疫情缓和，物

5、流通畅，煤炭以及镁厂开工逐步恢复， 供给增加，下游企业消耗前期库存为主，对高价接受意愿偏低，市场成交持续转弱， 因此市场价格被动回调。相关标的：云海金属。相关标的：云海金属。 钛：钛：钛矿进展，海绵钛持稳钛矿进展，海绵钛持稳。产业链上下游开工逐步恢复，钛矿供应仍显紧张。海绵 钛下游企业仍未完全开工对于海绵钛的需求仍较弱， 部分企业库存压力仍然较大。 相相 关标的：宝钛股份。关标的：宝钛股份。 钼：钼： 钢招需求较弱， 钼价回落钢招需求较弱， 钼价回落。 钢企招标价格继续下探， 招标价格下压至 10.4-10.8 万元/吨，且部分钢企推迟进场采购。终端需求放缓，钢招压价明显，同时企业陆续 复工，

6、供应逐步增加，钼价逐步回落。相关标的：金钼股份。相关标的：金钼股份。 锰：锰：钢厂减产，上游复产，价格下行钢厂减产，上游复产，价格下行。钢厂库存积压，陆续减产，开工率下行，对锰 的需求减弱，同时物流恢复，上游锰矿、锰企陆续复产，锰系价格全线回落。相关标相关标 的：鄂尔多斯。的：鄂尔多斯。 锆：锆：锆市整体弱势。锆市整体弱势。本周锆系市场依然弱稳运行中，价格基本稳定不变。疫情影响下 的企业尚未完全复工， 开工率较低， 海绵锆企业依旧正常运转， 市场交易量略显惨淡。 从目前的市场来看，一段时间内市场价格和行情将不会有些许变动。相关标的：盛和相关标的：盛和 资源、三祥新材、东方锆业。资源、三祥新材、