1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业深度报告 2023 年 09 月 03 日 推荐推荐（维持）（维持）杭州亚运会产业链梳理深度报告杭州亚运会产业链梳理深度报告 TMT 及中小盘/传媒 本篇报近期杭州亚运会进入倒计时阶段，据浙江省统计局测算，亚运会投资预本篇报近期杭州亚运会进入倒计时阶段，据浙江省统计局测算，亚运会投资预计对计对 GDP 拉动量为拉动量为 4141 亿元，对财政收入的拉动量约亿元，对财政收入的拉动量约 1033 亿，占同期财政亿，占同期财政收入的收入的 8.2%，对就业人数的拉动量约，对就业人数的拉动量约 67 万，占同期就业人数的万，占同期就业人数的 2.4%。本次亚

2、。本次亚运会有望随出行回暖，为相关产业链公司带来运会有望随出行回暖，为相关产业链公司带来基本面边际变化基本面边际变化。电竞行业电竞行业：游戏政策恢复稳定，受益于亚运会用户规模有望在：游戏政策恢复稳定，受益于亚运会用户规模有望在 23 年高增。年高增。22 年中国电竞市场规模约为 1579 亿元，受宏观经济影响首次出现回落，20-22 年 cagr 为 3.5%，用户规模约 5.04 亿人，同比下降 0.4%。23 年随着行业政策修复，电竞赛事活动全面恢复，王者荣耀、和平精英、英雄联盟、梦三国 2、DOTA2等电竞项目首次入选亚运会正式比赛项目，行业或将进入红利期。其中，电魂网络梦三国 2作为国

3、风电竞引领者及亚运会官方线上品牌推广服务供应商，也将迎来新的用户增量。文演旅行业龙头助力亚运会，打造视觉盛宴。文演旅行业龙头助力亚运会，打造视觉盛宴。1）锋尚文化：文化演艺龙头，具备丰富大型项目制作经验，作为亚运会创意设计方，锋尚文化将结合 AI、AR 等技术参与亚运会开闭幕式，亚残运会开闭幕式等 4 个项目。2）大丰实业：文旅装备龙头，不断延伸文化产业，公司承揽的 36 个亚运场馆项目均已完成研发和交付，并且公司凭借“智能亚运”表演项目应征解决方案入选“智能表演”领域名单，入选表演项目包括今西何溪、大陆花灯、春来江水绿如蓝、五常十八般武艺四项。数字科技赋能，全面打造“智能亚运”。数字科技赋能

4、，全面打造“智能亚运”。1）浙文互联：本届亚运会官方供应商。公司将在数赛服务智能应用、虚拟场景、数字化产品信息及数字藏品等场景上深度赋能本次亚运会的创新呈现。2）浙数文化：杭州城市大脑有限公司开发建设“杭州市文明帮帮码”，设置“亚运志愿服务在线”专区助力亚运会城市志愿者的招募、培训、管理等工作。打造顶级体育打造顶级体育 IP，亚运会特许商品带来市场空间。，亚运会特许商品带来市场空间。元隆雅图作为礼赠品行业龙头，曾打造“冰墩墩”、“雪容融”等爆款 IP，具备丰富的体育 IP 商业化经验，在亚运会期间公司将发挥公司优势，加强亚运会产品开发、宣传和渠道运营。投资建议：亚运会于投资建议：亚运会于 9

5、月月 23 日举办开幕式，日举办开幕式，随经济及出行回暖，我们认为或将为相关产业链带来基本面边际变化，建议关注相关投资机会。具体来看，我们将相关机会概括为 1）2B 端亚运会演艺及技术营销支持公司，具体包括锋尚文化、大丰实业、浙文互联、浙数文化；2）2C 端产品公司，具体包括电魂网络及元隆雅图。风险提示：风险提示：政策监管不确定性的风险；行业竞争风险；商业化拓展低于预期政策监管不确定性的风险；行业竞争风险；商业化拓展低于预期风险等风险等。行业规模行业规模 占比%股票家数（只）147 2.8 总市值（十亿元）1601.9 2.0 流通市值（十亿元）1404.9 2.0 行业指数行业指数%1m 6

6、m 12m 绝对表现-3.1 19.3 35.0 相对表现 2.1 27.5 41.2 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、互联网行业周报快手上市后首次录得集团层面国际会计准则净利润2023-08-29 2、传媒互联网行业周报推荐出版和游戏行业，传媒有望迎来新一波反弹2023-08-29 3、爱奇艺（IQ.O）2023 年 Q2 业绩点评同比扭亏为盈，优质内容支撑用户稳健增长2023-08-28 顾佳顾佳 S1090513030002 谢笑妍谢笑妍 S1090519030003 -20020406080Sep/22Dec/22Apr/23Aug/23(%)传媒沪深300数字亚运