德勤：2020年全球航空航天及防务行业展望(14页).pdf

1、2020年全球航空航天及防务行业展望 2 2020年全球航空航天及防务行业展望 | 防务领域持续高涨，商用航空航天则出现短暂下行 防务领域持续高涨， 商用航空 航天则出现短暂下行 在2018年的强势增长后，2019年全球航空航天及防务行业出现下行趋势。防务领域持续保持 高涨，而商用航空航天领域增速则有所放缓。2020年，随着商用航空航天领域从2019年的下 行中复苏，航空航天及防务行业整体有望重回增长轨道。 2019年，由于安全威胁持续加剧，各国政府防务预算不断增加，防务领域继续保持增长。随 着各国政府持续推进军队现代化建设及结构调整，2020年防务支出预计将增长3-4%，达到约 1.9万亿美

2、元。1 这一增长预计主要受到美国及中国、印度等其他地区防务支出增长的推动。 商用航空航天领域2019年的交付量出现下降，原因在于部分飞机机型面临生产相关的问题。 商用飞机累积订单储备亦从2018年约14,700架的峰值减少至2019年8月底的14,000多架，2 主 要是订单取消以及新订单量下跌的结果。但是，随着商用飞机长期需求继续保持强劲，2020 年及之后商用航空航天领域有望恢复增长，未来20年飞机产量预计将达到近40,000架。3 2020年全球航空航天及防务行业展望 | 3 防务 安全担忧持续加剧，军费支出保持增长 由于全球安全问题不断增长，全球各国政府十分重视推进军事现代化，军 事装

3、备需求呈现上升趋势。动荡不定且持续复杂的国际安全局势很可能将 在未来五年推升全球防务支出，2019至2023年期间预计将以3%的复合年 增长率持续增长，至2023年将达到2.1万亿美元。4 2020年美国政府将加大 军事力量强化力度，预计将成为防务支出增长的重要推力，而中国、俄罗 斯和印度等其他大国亦很可能继续提高防务装备方面的支出。 美国对外军售在全球威胁依然存在的情况下亦保持稳定增长，并很可能继 续推动防务领域的强劲表现。2018年，美国对外军售增长高达33%，总 额达557亿美元；2019年前九个月的对外军售规模已经达到442亿美元， 全年有可能将达到2018年的水平。5 美国对外军售的

4、强劲势头持续为美国 防务承包商创造大量出口机会。但是，美元的持续走高有可能会提升部分 欧洲军备出口国家的价格竞争优势，从而抑制对美国外军售的增长。 在亚洲，印度、中国和日本等主要区域大国防务支出不断升高，预计将推 动全球防务领域的增长。而在欧洲，北约组织成员国亦在增加防务预算， 以达成防务支出占国内生产总值2%的目标。此外，中东地区地缘政治紧张 局势的持续发展也正不断推升对军事装备的强劲需求。 日益上升的全球防务支出将持续为防务承包商及其供应链创造机会。防 务业务公司应顺应不断变化的需求趋势，采用高度灵活的生产方式，包 括各项数字化技术，以满足持续增长的需求，提高生产效益。例如，实 施智慧工厂

5、转型计划可推动工厂利用率和劳动生产率实现10-12%的增 长，而无需大量资本投入。6 1 2020年全球航空航天及防务行业展望 | 4 2 商用航空航天 商用飞机订单储备从峰值回落，区域喷气式飞机需求高涨 商用飞机订单储备持续高企，直到2019年9月还有约14,000架未交付订 单，但相比2018年14,700架的峰值7 有所下降，原因是订单取消以及新 订单量未达预期。8 飞机制造商一直在突破极限，努力制造出最先进的飞 机低油耗、互联且高度自动化的飞机，然而许多制造商却依然深受 生产相关问题的困扰。具体而言，飞机制造商不断致力于提高生产率， 同时亦督促供应商增加产量以保证供应，但这一领域正面临

6、部分飞机机 型的生产相关挑战。结果导致主要航空公司客户陆续向飞机制造商取消 订单和推迟提货。9 2019年飞机交付量预计低于2018年，主要原因是部分飞机机型生产率下 降。而2020至2021年，随着波音公司宣布推动737 MAX机型于2020年 恢复飞行的目标，交付量预计将会回归正轨。10 此外，中国窄体飞机预 计将于2021年开始交付，当前两大飞机巨头11 可能将从现在起到2021年 期间进一步提高生产率，以在C919机型开始交付前竞争中国国内飞机订 单需求。因此，2020年商用飞机产量预计将从2019年的1,450架提高至 约1,900架。12 区域喷气式飞机市场前景依然保持稳健，预测未