2023多肽合成试剂应用场景、产能及龙头企业报告.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 目录目录 核心观点.1 摘要.1 多肽应用场景丰富：降糖、减重适应症成为新一轮快速增长驱动力.1 多肽应用场景丰富，GLP-1 类药物将带动市场快速增长.1 降糖、肥胖市场驱动，多肽类药物进入快速增长期.4 全球多肽产能不足，中国 CDMO 有较大机会.8 多个 GLP-1 新产品即将上市，CDMO 需求旺盛.8 多肽药物规模生产壁垒较高，通常在研发早期选择与 CDMO/CRO 企业合作。.9 中国 CDMO承接全球产业转移，国产缩合试剂迎发展机遇.10 多肽合成试剂是酰胺键合成的关键材料.11 合成试剂在酰胺键合成中发挥至关重要作用.11 合成试剂目前主要应

2、用在多肽生产工艺.14 多肽合成试剂作为药物生产工艺核心试剂，用户粘性强.15 多肽药物带动合成试剂行业持续扩容.16 昊帆生物：全球多肽合成试剂龙头企业.17 国内领先的多肽合成试剂生产商.17 主要产品与服务：多肽合成试剂、分子砌块及蛋白试剂多领域布局.19 以多肽合成试剂为主，业绩持续增长.20 领先优势：自建产能，产品齐全，客户资源丰富.24 UW8ZmWkZkWbYBYeXlY9PcM9PnPmMmOtQfQrRsNeRrRzQ6MtRmPuOtOqOMYqRnP图表目录图表目录 图 1:多肽药物关键里程碑.2 图 2:全球 GLP-1 药物市场规模（单位：十亿美元）.3 图 3:中

3、国 GLP-1 药物市场规模（单位：亿元）.4 图 4:GLP-1R 生理功能.5 图 5:全球糖尿病药物市场.5 图 6:美国及部分欧洲国家患者降糖药物份额.5 图 7:全球多 API 的市场规模及外包情况.8 图 8:全球多肽 CDMO 市场规模及增速（单位：十亿美元）.9 图 9:中国多肽 CDMO 市场规模及增速（单位：十亿人民币）.9 图 10:CDMO 服务优势.9 图 11:通过形成活性中间体合成酰胺键.11 图 12:酰胺键形成过程中的消旋机制.13 图 13:多肽药物生产方式.14 图 14:全球合成试剂市场规模（单位：亿人民币）.16 图 15:中国多肽合成试剂市场规模（单

4、位：亿人民币）.17 图 16:公司股权结构.18 图 17:ADC 药物结构.20 图 18:2020-2023Q1 公司营业收入（亿元）.20 图 19:2020-2023Q1 公司扣非归母净利润（亿元）.20 图 20:公司主营业务收入季度（万元）.21 图 21:公司主营业务拆分（万元）.21 图 22:境内外收入汇总（万元）.22 图 23:毛利率对比.23 图 24:公司 2020-2022 研发费用（万元）.23 图 25:公司 2020-2022 各项费用率变化情况.23 图 26:直销模式收入构成（万元）.24 表 1:多肽药物与化药和蛋白药比较.1 表 2:国内已上市降糖用

5、 GLP-1 药物.5 表 3:适应症为 II 型糖尿病的 GLP-1 药物国内管线情况.6 表 4:减肥领域中国管线布局情况.6 表 5:GLP-1 药物在国内超重及肥胖适应症空间测算.7 表 6:部分多肽药物专利到期概况.10 表 7:国内外 CDMO 公司在华扩产情况.10 表 8:传统方法制备酰胺键.12 表 9:传统方法和多肽合成试剂法比较.12 表 10:缩合试剂不同分子产品.13 表 11:不同类型缩合试剂价格.13 表 12:三种试剂在反应中的应用及技术要点.14 表 13:不同多肽生产方式的对比.14 表 14:多肽合成试剂选择要点.15 表 15:核心工艺技术变更条件及要求

6、.15 表 16:公司核心高管团队介绍.18 表 17:缩合试剂、保护试剂和手性消旋抑制试剂的作用及技术要点差异.19 表 18:不同类型多肽合成试剂中的技术储备及竞争力.19 表 19:多肽合成试剂细分品种收入及占比（万元，%）.22 表 20:昊帆产能建设规划.24 表 21:20-22 年公司前五大直销客户销售情况.25 1 多肽应用场景丰富：降糖、减重适应症成为新一轮快速增长驱动力多肽应用场景丰富：降糖、减重适应症成为新一轮快速增长驱动力 多肽应用场景丰富，多肽应用场景丰富，GLP-1 类药物将带动市场快速增长类药物将带动市场快速增长 多肽类药物的应用场景多肽类药物的应用场景十分十分广