1、半导体检测行业报告：集成电路国产化加速，第三方检测发展空间广阔姚健(证券分析师)S证券研究报告2023年07月22日机械设备请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2核心提要核心提要 半导体检测可分为前道量检测、后道检测和实验室检测。实验室检测贯穿于半导体全产业链，包括失效分析（FA）、材料分析（MA）、可靠性分析（RA）等。LablessLabless模式成为半导体检测行业趋势。模式成为半导体检测行业趋势。参考集成电路产业 Fabless+Foundry+OSAT 为代表的专业分工模式，第三方实验室检测同样具备经济性、专业性和中立性等优势，Labless 模式（“无自建实验室”或“轻实验室”

2、模式）成为行业趋势并逐步受到市场认可。半导体市场在长期中保持高景气，叠加国产替代深化，有望推升半导体检测分析需求，第三方实验室检测有望充分受益。半导体市场在长期中保持高景气，叠加国产替代深化，有望推升半导体检测分析需求，第三方实验室检测有望充分受益。根据 IC Insights 预测，2022 年至 2026 年半导体市场将呈现 6.5%的年平均增长率。同时，全球半导体行业正经历第三次产业转移，叠加国家产业政策激励，尤其是中兴和华为禁令事件后，国产替代进程加速。半导体产业国产化必然经历反复研制与试验的过程，作为半导体产业链的重要环节，半导体检测需求有望快速增长，第三方实验室检测凭借自身优势，叠

3、加技术+人才+资金壁垒，有望充分受益。建议关注：苏试试验、胜科纳米。建议关注：苏试试验、胜科纳米。苏试试验：苏试试验：子公司上海宜特主营集成电路的失效分析、晶圆材料分析和可靠度验证。2022 年，上海宜特实现营收/净利润 3.00/0.55 亿元，净利率 18.50%。公司对上海宜特引入 3.8 亿元战略投资以扩充产能，有望带来业绩增量。胜科纳米：胜科纳米：主营失效分析、材料分析、可靠性分析等检测分析服务。2022年，公司实现营收/归母净利润2.87/0.66亿元，分别同比+71.39%/+138.46%，业绩高速增长，毛利率、研发费用率和人均产值均高于行业可比公司平均水平。根据2023年5月

4、18日胜科纳米招股书，公司拟 IPO 募资 3.47 亿元，其中 2.97 亿元用于苏州实验室扩产，有望充分受益第三方半导体检测发展机遇。风险提示：风险提示：行业竞争加剧风险，下游行业需求释放不及预期风险，高端分析仪器依赖进口的风险，重点关注公司技术研发进度低于预期风险，重点关注公司产能释放进度低于预期风险。BUmVsYjXjW9YmOoMmP8OaO8OpNmMtRtQiNrRoRkPtRsO8OmNoOwMtOsPwMrQrQ请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3目 录 半导体第三方检测大势所趋半导体第三方检测大势所趋 半导体国产化加速带来第三方实验室检测需求扩容半导体国产化加速带来第

5、三方实验室检测需求扩容 建议关注：苏试试验、胜科纳米建议关注：苏试试验、胜科纳米 风险提示风险提示请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4半导体检测可分为前道、后道和实验室检测半导体检测可分为前道、后道和实验室检测 半导体检测分析是指运用专业技术手段，通过对半导体产品的检测以区别缺陷、失效原因、验证产品是否符合设计目标或分离好品与坏品的过程，是半导体设计、生产、封装、测试全产业链流程中的重要环节。根据对应工序的不同，可分为前道量检测、后道检测和实验室检测。资料来源：胜科纳米招股书，国海证券研究所图表：各类半导体检测与半导体产业链对应情况半导体生产环节半导体生产环节前道量检测前道量检测后道检测

6、后道检测实验室检测实验室检测检测对象加工中的晶圆加工后的晶圆、封装后的芯片产业链任一环节的样品检测项目薄膜厚度量测、晶圆图形缺陷检测等晶圆测试（CP）、成品测试（FT）等失效分析（FA）、材料分析（MA）、可靠性分析（RA）等检测方式全检全检非全检，针对特定失效样品检测或针对完好样品的抽检非破坏性非破坏性破坏性/非破坏性主要检测目的控制生产工艺缺陷监控前道工艺良率、保证出厂产品合格率确定样品失效原因、测定材料结构与成分、验证产品可靠性服务机构厂内产线在线监控厂内产线在线监控厂内自建实验室第三方测试第三方实验室检测请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明5前道量检测和后道检测穿插于半导体产业链前