1、 电力设备电力设备|证券研究报告证券研究报告 行业深度行业深度 2023 年年 7 月月 18 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价 评级评级 多氟多 002407.SZ 人民币 19.34 增持 豪鹏科技 001283.SZ 人民币 50.05 增持 壹石通 688733.SH 人民币 35.82 增持 资料来源：Wind，中银证券 以2023年7月17日当地货币收市价为标准 相关研究报告相关研究报告 电力设备与新能源行业电力设备与新能源行业 7 月第月第 2 周周报周周报20230716 电力设备与新能源行业电力设备与新能源行业 7 月第月第 1 周周报周周

2、报20230709 风电设备行业动态点评风电设备行业动态点评20230704 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 电力设备电力设备 证券分析师：李可伦证券分析师：李可伦(8621)20328524 证券投资咨询业务证书编号：S1300518070001 联系人：武佳雄联系人：武佳雄 一般证券业务证书编号：S1300121070028 联系人：李扬联系人：李扬 一般证券业务证书编号：S1300121080041 固态电池系列报告之一固态电池系列报告之一 技术趋势明确，产业化大幕开启 锂离子电池安全性和能量密度锂离子电池安全性和能量密

3、度等性能等性能要求的提升将推动电池体系从液态向固要求的提升将推动电池体系从液态向固态电池态电池升级升级。在政府端，在政府端，固态电池固态电池技术技术受到各国重视，受到各国重视，纷纷出台政策支持；纷纷出台政策支持；在企业端，在企业端，各大各大电池和材料电池和材料企业企业布局固态电池相关技术布局固态电池相关技术，固态电解质多种路，固态电解质多种路线百花齐放线百花齐放。半固态电池有望率先产业化，半固态电池有望率先产业化，全固态电池依然受到重点关注，全固态电池依然受到重点关注，在相关在相关领域优先布局的企业有望受益；维持行业领域优先布局的企业有望受益；维持行业强于大市强于大市评级。评级。支撑评级的要点

4、支撑评级的要点 性能要求提升，锂电池技术迎来代际升级：性能要求提升，锂电池技术迎来代际升级：全球新能源汽车销量的迅速增长大幅度提升了对于锂离子电池的需求量。随着消费者对于新能源汽车续航里程和安全性等方面要求的不断提升，对于高能量密度和高安全性锂离子电池的需求也日益迫切。在现有材料和结构体系下液态锂离子电池能量密度提升遭遇瓶颈，固态电池使用的固态电解质不易燃、耐高温、无腐蚀，有望改善锂离子电池本征安全性。此外，固态电池可使用电压范围更宽、比容量更高的正、负极材料，从而获得更高的能量密度，有望成为下一代电池体系技术升级方向。固态电池对现有正负极材料体系冲击较小，新型高性能正负极材料应用固态电池对现

5、有正负极材料体系冲击较小，新型高性能正负极材料应用有望逐步扩大：有望逐步扩大：固态电池和液态锂离子电池的充放电原理均基于“摇椅电池”，工作原理无变化，性能参数具有一定的可比性。固态电池对现有液态电池材料体系有着较好的兼容性，因此，固态电池短期预计将继续沿用现有正、负极材料体系。长期来看，得益于固态电解质更宽的电压窗口、更好的机械性能，高电压正极和新型硅基、锂金属负极在固态电池中的使用有望逐步扩大。固态电解质是产业化关键，多种路线百花齐放：固态电解质是产业化关键，多种路线百花齐放：固态电解质是固态电池中最为关键的部件，其技术路线可分为聚合物、氧化物、有机-无机复合、硫化物等。聚合物固态电解质发展

6、较早，已在部分领域实现应用，但其在室温下离子电导率低，升温后离子电导率提升但存在消耗能量和增加成本的问题；氧化物固态电解质综合性能好，制约其发展的重要因素是电解质和电极之间界面阻抗较大，界面反应造成电池容量衰减；硫化物固态电解质与锂电极的界面稳定性较差，但由于离子电导率极高、电化学稳定窗口较宽，受到了众多企业的青睐，尤其是日韩企业投入了大量资金进行研究。有机-无机复合电解质结合聚合物和无机电解质的优点，近几年在性能研究方面取得了较大的进步，产业化进展较快。政策引导政策引导+企业积极布局，固态电池商业化提速：企业积极布局，固态电池商业化提速：多个国家明确固态电池发展目标和产业技术规划，相关规划逐