1、 伦敦经济月刊（2013 年 1月）2013 年 1 月 18 日 中银研究产品系列 经济金融展望季报 中银调研 宏观观察 银行业观察 国际金融评论 国别/地区观察 作 者：王 静 中国银行研究院 王宁远 中国银行研究院 电 话：010 6659 6460 签发人：陈卫东 审 稿：周景彤 廖淑萍 联系人：王 静 刘佩忠 电 话：010 6659 6623 对外公开 全辖传阅 内参材料 2023 年 6 月 27 日 2023 年第 31 期（总第 486 期）近期中国出口变化特点 及未来趋势分析 2023 年以来，海运运价指数持续走低，港口集装箱大量空置，出口交货值连续下降，越南、马来西亚、韩

2、国等其他出口型经济体出口集体负增长。基于上述事实，市场预期中国出口增速将跌入负值区间。然而，1-5 月，中国出口累计增长 0.3%，其中，3、4月分别增长14.8%、8.5%，远超市场预期。事实上，中国与其他出口型经济体的优势领域各有差异，常用的出口前瞻指标也无法反映中国出口全貌。钢铁价格优势、积压订单集中释放、出口目的地多元、新能源产业链优势增强是近期中国出口增长的主要原因。但这些支撑因素的持续性各不相同，未来国际需求若不见明显提振，中国出口恐将承压。研究院 宏观观察 2023 年第 31 期（总第 486 期）1 近期中国出口变化特点及未来趋势分析 2023 年以来，海运运价指数持续走低，

3、港口集装箱大量空置，出口交货值连续下降，越南、马来西亚、韩国等其他出口型经济体出口集体负增长。基于上述事实，市场预期中国出口增速将跌入负值区间。然而，1-5 月，中国出口累计增长 0.3%，其中，3、4 月分别增长 14.8%、8.5%，远超市场预期。事实上，中国与其他出口型经济体的优势领域各有差异，常用的出口前瞻指标也无法反映中国出口全貌。钢铁价格优势、积压订单集中释放、出口目的地多元、新能源产业链优势增强是近期中国出口增长的主要原因。但这些支撑因素的持续性各不相同，未来国际需求若不见明显提振，中国出口恐将承压。一、中国出口表现好于其他出口型经济体 近期，中国出口超预期增长，越南、马来西亚、

4、韩国等其他亚洲出口型经济体出口集体负增长，这与出口商品结构、出口目的地结构等差异有关。（一）中国出口正增长 2023 年 1-5 月，中国出口累计增长 0.3%（按美元计，下同）。其中，3、4 月单月增速分别为 14.8%、8.5%。从产品结构看，钢铁、机电和劳动密集型产品出口增长较快。从主要贸易伙伴看，东盟国家、俄罗斯是主要支撑。中国钢铁出口报价低于国际水平，带动中国钢铁出口快速增长。2023 年以来，受俄乌冲突、土耳其地震的影响，中国以外的钢铁产区产量大幅下滑。4 月，全球粗钢产量同比下降 2.4%，其中，欧盟同比下降 11.7%，土耳其同比下降 20.6%。全球钢铁供应紧张，价格处于历史

5、高位（图 1）。中国钢铁出口报价上调幅度有限，截至 2023年 5 月 9 日，印度、土耳其、独联体热轧卷板出口报价（FOB）分别为 670 美元/吨、740 美元/吨和 635 美元/吨，中国 FOB 为 575 美元/吨，较印度、土耳其、独联体出口报价分别低 95 美元/吨、165 美元/吨和 60 美元/吨。明显的价格优势带动中国钢铁出口放量增长。1-5 月，中国出口钢材 3636.9 万吨，累计同比增长 40.9%，出口金额累 2 2023 年第 31 期（总第 486 期）计同比增长 15.1%，对中国出口增速贡献 1.3%。图 1：钢铁价格走势 资料来源：Wind，中国银行研究院

6、新能源产品出口“量价同升”带动机电出口高景气。1-4 月，“新三样”（新能源汽车、锂电池、太阳能电池）出口累计增长 59.6%，拉动机电产品出口增长 3.6 个百分点，拉动整体出口增速 1.9 个百分点。其中，新能源汽车出口金额累计增长150.1%，出口数量累计增长 119.3%，其余则由出口价格增长贡献。中国出口的新能源汽车已从“性价比”优势转变为“高端化”优势，产品溢价能力不断增强。相当一部分车型的海外定价显著高于国内，溢价幅度为 30%-50%。如相同配置的比亚迪 tang，在国内售价为 30 万元左右，挪威售价约合人民币 40 万元，与同为在挪威销售的纯电动中大型 SUV宝马 ix3