1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2023.06.17 人形机器人星辰大海人形机器人星辰大海，海风海风高高景气景气延续延续 徐乔威徐乔威(分析师分析师)张越张越(分析师分析师)李启文李启文(研究助理研究助理)021-38676779 0755-23976385 021-38038435 证书编号 S0880521020003 S0880522090004 S0880123020064 本报告导读：本报告导读：通用自动化、工程机械受益内需改善，有望通用自动化、工程机械受益内需改善，有望 23年复苏；年复苏；看好风电装机量快速提升和看好风电装机量快速提升和新技术方向

2、带来的设备投资机会新技术方向带来的设备投资机会；AI赋能赋能+国产替代，助力机器人行业发展国产替代，助力机器人行业发展。摘要：摘要：机械行业近期观点：（机械行业近期观点：（1）通用自动化、工程机械数据改善）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。（看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。（2）风电）风电装机量装机量 23 年有望快速提升，推荐风电设备。（年有望快速提升，推荐风电设备。（3）新技术方向：钙钛矿、）新技术方向：钙钛矿、电镀铜、电镀铜、PET铜箔设备等。铜箔设备等。机器人：机器人：机器人减速器板块齐涨，关注

3、核心产业链国产化进展机器人减速器板块齐涨，关注核心产业链国产化进展。英伟达CEO 提出“具身智能”概念火热，有望催化人形机高价值应用落地。AI赋能+特斯拉机器人进展超预期+人形机+挪威 X1Technologies 人形机实现量产，行业近期发生重大边际变化，看好特斯拉人形机前景。人形机器人主要运控模块包括旋转关节、线性关节、灵巧手，国内硬件厂商具市场机会。推荐鸣志电器（手部核心空心杯电机供应商）、埃斯顿、博实股份、禾川科技、国茂股份、丰立智能、景业智能，受益标的三花智控（旋转关节总成供应商）、拓普集团（线性关节总成供应商）等。风电设备：风电设备：各省海风竞配密集落地，海风高景气延续各省海风竞配

4、密集落地，海风高景气延续。江苏大丰800MW海上风电设备招标启动，福建省发布福建省 23 年 2GW 海风竞配（第一批），广东省公布 23GW 海风项目规划，多省份有望陆续启动 23 年海风竞配项目，看好 23 年海风招标高增，预计海风建设将于 23H2-24 年陆续落地。上游铁矿石、螺纹钢、铜、铝等原材料价格走低，利好设备企业盈利能力。受国际形势+能源结构调整影响，海外海风景气度持续提升，预计下半年进入吊装并网高峰期。关注海缆（受益标的东方电缆、起帆电缆）、塔筒桩基（受益标的大金重工、天顺风能、海力风电）、系泊链（受益标的亚星锚链）、轴承（推荐恒润股份、长盛轴承、五洲新春、新强联、力星股份）

5、、制动器（受益标的华伍股份）等。工程机械：工程机械：挖机销量挖机销量略略超预期超预期，静待，静待 23H2 行业复苏行业复苏。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023M5 销售挖机 16809 台/-18.5%/环比-10.5%，好于此前 CME 预期的 15500 台。地产、基建政策落实后内销有望 23H2 回暖，海外需求稳健，国内工程机械企业海外市场开拓顺利。三一重工发布 2023 员工持股计划，彰显公司信心，覆盖面广加强公司凝聚力。推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械、非挖业务放量的恒立液压、跟开工率正相关的建设机械、高空作业平台持续增长的国内巨头

6、浙江鼎力。PET铜箔设备：铜箔设备：技术瓶颈陆续突破技术瓶颈陆续突破，看好下半年复合集流体持续放量。，看好下半年复合集流体持续放量。磁控+水镀两步法是目前最成熟的工艺，一步法持续受到关注。成本及良率仍为制约 PET 铜箔产业化的核心要素，主流制备工艺仍为磁控溅射+水电镀的干湿共混法，其理论成本更低，生产效率及良率较高。有市场观点认为，长期看一步法具备更高良率，一体机将成为下一代复合铜箔主流制备设备。推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。风险提示：风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。评级：评级：增持增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 检测服务行稳致远，稳中求