和恒咨询：辽宁省A股上市公司高质量发展报告（2022年报）（31页）.pdf

1、目录引言.4一、辽宁省 A 股上市公司发展指数.5二、辽宁省 A 股上市公司高质量发展排行榜.6（一）辽宁省 A 股上市公司综合排名.6（二）辽宁省 A 股上市公司细分维度排名.8维度一、规模.81、总市值规模不足万亿.82、总资产规模增长至 1.5 万亿.93、区域内上市公司整体营收规模小幅增长.104、区域内上市公司整体净利润规模大幅下滑.11维度二、成长性.125、多数企业营收实现增长.126、超半数企业毛利润下滑.137、超半数企业核心利润下滑.14维度三、股东回报.158、多数企业 ROE 下滑.15维度四、盈利性.169、多数企业毛利率下滑.1610、多数企业核心利润率下滑.17维

2、度五、研发投入.1811、区域内上市公司研发费用率相对较低.18维度六、运营效率.1912、多数企业总资产周转率下滑.19维度七、利润质量.2013、超半数企业经营活动变现能力减弱.2014、多数企业对上下游的议价能力增强.21维度八、造血能力.2215、造血能力规模排名第一的是国电电力.22维度九、投资活动.2316、战略性投资规模排名第一的是国电电力.2317、21%的企业产能有所扩张.24维度十、筹资能力.2518、半数企业金融资产负债率提高.25附件一：发展指数说明.27附件二：排行榜说明.28引言引言2022 年度，辽宁省 A 股上市公司整体发展质量明显低于 A 股平均水平，较 20

3、21 年度大幅下滑。具体看，辽宁省 A 股上市公司成长能力从明显好于大幅下跌至不及 A 股平均水平；盈利能力与 A 股平均水平差距较大，且差距还在大幅扩大；对研发的重视程度以及投资能力、财务压力不及 A 股平均水平，但差距不大；对上下游的议价能力好于 A 股平均水平；运营能力基本与 A 股平均水平持平。截至 2022 年 12 月 31 日，辽宁省 A 股上市公司共计 86 家（剔除银行及非银金融机构）。从行业分布看，主要集中在机械设备（11 家）、基础化工（9 家），其次是公用事业（7 家）、汽车（6 家）。2022 年度，辽宁省 A 股上市公司总资产规模不足万亿，总市值 1.5 万亿。辽宁

4、省市值超过 1000 亿企业仅有恒力石化 1 家，占比（36%）最多的是市值分布在 2050 亿区间的企业。整体来看，辽宁省 A 股上市公司营收小幅增长，净利润规模大幅下滑。个体来看，多数企业上市公司产品销售实现增长、超半数企业盈利下滑、经营活动盈利下滑。与此同时，我们发现，辽宁省 A 股上市公司多数企业毛利率下滑、经营活动盈利性下滑，区域内上市公司整体运营效率下滑，综合导致了超半数企业 ROE 下滑。再来看下 2022 年度辽宁省 A 股上市公司的“日子”，区域内超半数企业经营活动变现能力减弱，但多数企业对上下游的议价能力增强，21%的企业产能有所扩张，其中造血能力最强以及战略性投资规模最大

5、的均是国电电力。和恒咨询围绕“高成长、高效率、能赚钱”，对辽宁省 A 股上市公司的高质量发展数据进行了加权计算，发现了排名前十的企业：DR 百傲化、圆通速递、吉翔股份、鞍重股份、春光药装、东北制药、芯源微、聆达股份、拓荆科技以及时代万恒。一、辽宁省一、辽宁省 A A 股上市公司发展指数股上市公司发展指数截至 2022 年 12 月 31 日，辽宁省 A 股上市共计 86 家（剔除银行及非银金融机构），整体发展指数为 78.8，低于 A 股平均水平，环比下降 15.0，较去年同期下降。图 1：辽宁省 A 股上市公司发展指数数据来源：和恒咨询分维度看，2022 年度辽宁省 A 股上市公司发展指数

6、7 个能力维度指数中有1 个指数大于临界值 100,6 个指数小于临界值 100。其中：1.研发能力指数、成长能力指数、运营能力指数、盈利能力指数、投资能力指数和财务压力指数低于临界值 100；2.上下游议价能力指数高于临界值 100。图 2：2022 年度辽宁省 A 股上市公司发展指数各维度表现数据来源：和恒咨询2022 年度各维度指数环比 1 升 6 降。其中:1.研发能力指数低于临界值 100，四季度上升；2.成长能力指数低于临界值 100，四季度下降明显；3.盈利能力指数远低于临界值 100；4.运营能力指数稳定，基本与临界值持平；5.投资能力指数低于临界值 100。图 3：辽宁省 A