科大讯飞-公司深度跟踪报告：大模型国家队AI应用场景未来可期-230609（38页）.pdf

1、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后请务必阅读正文之后第第 38 页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 大模型国家队，大模型国家队，AI 应用场景未来可期应用场景未来可期 科大讯飞（002230.SZ）深度跟踪报告2023.6.9 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 杨泽原杨泽原 计算机行业首席 分析师 S1010517080002 丁奇丁奇 云基础设施行业 首席分析师 S1010519120003 潘儒琛潘儒琛 云应用分析师 S1010520110001 公司发布星火大模型，提供超预期的真机互动体验，并揭示基于自身业务的丰公司发布星火大模型，提供超预期的真机互动体验

2、，并揭示基于自身业务的丰富的商业化路径，有望携手生态伙伴打富的商业化路径，有望携手生态伙伴打造庞大产业生态。目前，星火大模型在造庞大产业生态。目前，星火大模型在文本生成、知识问答、数学能力上超文本生成、知识问答、数学能力上超 ChatGPT 水平，公司计划水平，公司计划 10 月月 24 日前日前实现对实现对 ChatGPT 的能力对标的能力对标，年内有望不断升级能力。公司发布教育、办公、，年内有望不断升级能力。公司发布教育、办公、汽车、数字员工四大行业应用成果，汽车、数字员工四大行业应用成果，AI 学习机、智能办公本、讯飞听见等爆款学习机、智能办公本、讯飞听见等爆款产品能力迎来全面升级，未来

3、商业化前景广阔。此外，公司还将拓展医疗、城产品能力迎来全面升级，未来商业化前景广阔。此外，公司还将拓展医疗、城市、司法、工业等更多行业，实现大模型赋能。我们看好公司在人工智能核心市、司法、工业等更多行业，实现大模型赋能。我们看好公司在人工智能核心技术研发与产业化应用上的竞争优势，未来公司有望把握大模型技术先机，参技术研发与产业化应用上的竞争优势，未来公司有望把握大模型技术先机，参与互联网产业格局重塑，并充分打开自身成长空间。维持“买入”评级与互联网产业格局重塑，并充分打开自身成长空间。维持“买入”评级。公司推出“公司推出“1+N”星火大模型，对标海外”星火大模型，对标海外 ChatGPT。GP

4、T 引领 AIGC 技术革命，国内科技巨头纷纷加码布局，技术升级和商业化进程不断加速。作为国内领先的 AI 企业，公司于 5 月 6 日发布了“1+N”星火认知大模型。我们看好公司在认知大模型的源头核心技术储备，算法方面，公司拥有核心技术储备，打造国内算法+大模型第一梯队；算力方面，公司围绕自主可控人工智能算力平台展开建设，核心技术底座自主可控；数据方面，公司具备场景数据优势，专业领域稀缺数据构成核心竞争力。作为人工智能“国家队”，公司担任大模型工作组副组长单位，参与大模型标准体系建设。与此同时，公司在星火大模型发布会上提出大模型能力发展规划，下半年预计推出超越当前 ChatGPT 中文能力的

5、语言模型。AI+教育：大模型应用核心场景，学习机率先实现突破教育：大模型应用核心场景，学习机率先实现突破。GPT 有望催化“启发式”教学模式，加快教育领域的个性化、多样化变革探索，海外众多教育企业开始接入 GPT，引领 AI 教育新变革。如学习平台 Quizlet 利用 ChatGPT 构建的 AI 教学辅导工具 Q-Chat，学生可以通过 Q-Chat 进行多轮对话等。公司在教育行业投入多年，目前已形成 G/B/C 三类客户业务体系的产业生态闭环，具有极高的用户粘性。AI 学习机成为公司星火大模型在教育领域率先落地的产品，实现中英文作文批改和口语对话两大功能。IDC 数据显示 2021 年我

6、国学习平板出货量约 470 万台，与当前 K12 学生数量相比渗透率较低。伴随大模型赋能学习机，有望将学习机从传统教辅工具转变为 AI 教师，实现与学生的互动，从而推动学习机市场空间提升，助力公司学习机业务实现快速增长。AI+消费者：技术迭代满足多场景需求，消费者：技术迭代满足多场景需求，AI 赋能或打破硬件边界。赋能或打破硬件边界。ChatGPT 问世以来，微软迅速推进其商业化进程，通过订阅制服务 C 端用户。公司自 2016年成立消费者事业群以来，专注 C 端产品的技术创新与迭代，覆盖办公+生活多样化场景，积累了极高的品牌力，翻译机、办公本、录音笔等产品市场渗透率不断提升。智能办公本和讯飞