【研报】计算机行业国产数据库：宽赛道、高壁垒、新机遇-20200617[35页].pdf

1、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryIdindustryId 计算机计算机 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） relatedReportrelatedReport 相关报告相关报告 创业板注册制启航， 金融科技 受 益 几 何 - 行 业 周 报 （06.07-06.13） 2020-06-13 信创招投标提速， 产业格局正 巨变-行业周报 （05.31-06.06） 2020-06-07 2020 年中期策略：逆风奔跑， 布局科技新基建细分

2、龙头 2020-06-01 分析师： 蒋佳霖 S0190515050002 吴鸣远 S0190519080001 投资要点投资要点 summary 云数据库大发展，重塑全球竞争格局。云数据库大发展，重塑全球竞争格局。2018 年，数据库全球市场规模 461 亿美元，同比增长 18.4%，其中云数据库贡献 104 亿美元，占全球 数据库市场 22.56%，为行业增长贡献 68%，数据库上云进入快车道。 在此背景下，全球数据库行业格局正迎来新一轮洗牌，其中，阿里巴 巴从 2014 年全球 26 名上升至第 9 名； Google 由 23 名上升至第 10 名； 华为由 2015 年 24 名提升

3、至 11 名；腾讯则由 2016 年第 27 名上升至 13 名，全球数据库行业市场在云计算大背景下正迎来局面重塑，后起 之秀有望抓住该机遇弯道超车。 步入大信创时代，国产数据库迎新机。步入大信创时代，国产数据库迎新机。过去十年，国产数据库实现长 足发展，市占率由 2009 年 4.0% 增长至 2017 年 14.26%，增长超过 3 倍。但目前，数据库的国产化率仍然处于较低水平，在保守、中性与 乐观假设下，数据库国产化的潜在市场空间分别为 108、268 和 428 亿 元，空间巨大，且渗透率有望加速提升。当前，国产数据库已经形成 三大核心竞争阵营，包括：以阿里、腾讯和华为科技巨头为代表的

4、云 数据厂商；以武汉达梦、人大金仓、南大通用和神舟通用“四小龙” 为代表的传统国产厂商；以科蓝软件外延并购的 SUNJE SOFT 为代表、 拥有高性能产品的完整知识产权的优势厂商。随着信创产业的快速全 面推进， 国产数据库厂商有望迎来新一轮政务、 行业市场新机遇， 2020 年在行业市场将取得历史性突破。 各有千秋，国家队、民营力量并驾齐驱各有千秋，国家队、民营力量并驾齐驱。A 股上市公司中，两大央企 集团与一个民营企业深耕数据库产品。其中，CEC 旗下中国软件参股 武汉达梦 25.21% 股权；CETC 旗下太极股份参股人大金仓 38.18% 股 权；具有政企资源禀赋优势。民营企业科蓝软件

5、 2018 年底通过外延并 购韩国数据库龙头 SUNJE SOFT 67.15%股权，具有知识产权完整性及 产品性能优势。 投资建议：投资建议：建议关注中国软件（持有武汉达梦 25.12% 股权） 、太极股 份（持有人大金仓 38.18% 股权）和科蓝软件（持有 SUNJESOFT 67.15% 股权） 。 风险提示： 信创行业节奏与推进力度不达预期风险提示： 信创行业节奏与推进力度不达预期; ;中美贸易关系所致政策性变动风险中美贸易关系所致政策性变动风险 title 国产数据库：宽赛道、高壁垒、新机遇国产数据库：宽赛道、高壁垒、新机遇 createTime1 20202020 年年 0606

6、 月月 1717 日日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业深度研究报告行业深度研究报告 目目 录录 一、全球产业变局已至，数据库上云成新战场 . - 4 - 1.1、信息爆发式增长，数据库持续迭代升级. - 4 - 1.2、云计算快速发展，奠定数据库上云趋势. - 8 - 1.3、国产化趋势明确，数据库迎信创大机遇. - 10 - 二、数据库行业大洗牌，未来云化成致胜要素 . - 14 - 2.1、上云成大势所趋，新兴数据库云端飞跃. - 14 - 2.2、阿里率先去 IOE，引领亚太数据库上云 . - 16 - 2.3、腾讯发力银行