电子行业：AI驱动半导体景气上行关注半导体产业链机会-260706（9页）.pdf

核心数据速览： 26Q2 DRAM合约价（含HBM）环比+53-58%，Q3预计+8-13%。 26Q2 NAND Flash合约价环比+55-60%，Q3预计+10-15%。 Conventional DRAM Q2+58-63%，Q3预计+13-18%。 八英寸制程代工价格持续上涨（25H2-26H2：0-15%）。 十二英寸成熟制程26H2预计涨价0-10%。 十二英寸先进制程26H1已涨价5-10%。 本周半导体指数-3.62%，年初至今+167.71%。 费城半导体指数周-4.37%，中国台湾半导体指数周+4.68%。 行业PE（TTM）139.8倍。 平安证券维持电子行业“强于大市”评级。H2：报告核心数据解读。H3：存储价格——Q2大涨，Q3延续。DRAM：26Q2整体合约价+53-58%（Conventional+58-63%/HBM Blended+53-58%），Q3预计+8-13%（Conventional+13-18%/HBM+8-13%）。NAND Flash：Q2+55-60%，Q3预计+10-15%。HBM需求持续旺盛。H3：晶圆代工——全面涨价启动。八英寸制程25H2（5-10%）→26H1（5-15%）→26H2（0-10%）；十二英寸成熟制程从持平→26H2涨价0-10%；十二英寸先进制程26H1已涨价5-10%。AI产能倾斜推动涨价。H3：行情与投资——年初至今+167.71%。本周半导体指数-3.62%，年初至今+167.71%。PE 139.8倍。平安证券维持“强于大市”，关注存储芯片、晶圆代工、半导体设备/材料。（数据来源：平安证券《AI驱动半导体景气上行》；TrendForce；Wind）。H2：报告独有数据价值——行业级颗粒度。存储价格数据：DRAM Q2整体+53-58%（Conventional+58-63%/HBM Blended+53-58%），Q3预计+8-13%（Conventional+13-18%/HBM+8-13%）；NAND Flash Q2+55-60%，Q3预计+10-15%。晶圆代工价格数据：八英寸25H2（5-10%）→26H1（5-15%）→26H2（0-10%）；十二英寸成熟制程持平→26H2 0-10%；十二英寸先进制程26H1 5-10%。行情数据：本周半导体-3.62%（跑输沪深300 3.08pct），年初至今+167.71%（跑赢144.65pct）；费城半导体-4.37%，中国台湾半导体+4.68%；PE 139.8倍；180只成分股中75涨/1平/104跌。个股涨跌幅前五：涨幅（格科微+49.48%/银河微电+46.08%/有研硅+36.54%/富满微+32.78%/ST臻镭+32.00%）；跌幅（晶方科技-17.07%/矽电股份-16.56%/恒运昌-16.41%/炬光科技-15.25%/佰维存储-14.60%）。投资建议：维持“强于大市”，关注存储芯片、晶圆代工、半导体设备/材料。（数据来源：平安证券《AI驱动半导体景气上行》；TrendForce；Wind）。H2：谁需要这份报告？ 电子行业投资者：获取存储价格、晶圆代工、半导体指数完整数据。 半导体产业链从业者：了解AI驱动下晶圆代工涨价、存储景气趋势。 机构分析师/研究员：掌握行业PE、板块涨跌、个股表现等行情数据。 AI算力产业链投资者：了解HBM需求对存储价格的结构性拉动。 成长股投资者：评估半导体板块当前估值与景气周期的匹配度。FAQ区块。Q1：当前半导体行业景气度如何？AI持续驱动上行。26Q2 DRAM合约价+53-58%/NAND+55-60%，Q3延续涨势（DRAM+8-13%/NAND+10-15%）。晶圆代工全面涨价。Q2：存储涨价趋势如何？DRAM（含HBM）Q2+53-58%，Q3预计+8-13%；NAND Q2+55-60%，Q3预计+10-15%。HBM需求是核心驱动力。Q3：晶圆代工价格走势如何？八英寸持续涨价（0-15%），十二英寸成熟制程26H2预计涨价0-10%，先进制程26H1已涨价5-10%。AI产能倾斜推动涨价。Q4：半导体板块近期表现如何？本周-3.62%，年初至今+167.71%。PE 139.8倍。平安证券维持“强于大市”评级。Q5：这份报告的核心价值是什么？提供存储价格、晶圆代工价格、半导体指数、个股表现的完整数据，以及AI驱动半导体景气的行业判断。完整PDF报告包含内容。以下为完整报告的核心内容模块： AI驱动半导体景气上行逻辑。 DRAM合约价变化（Q2/Q3预测）。 NAND Flash合约价变化（Q2/Q3预测）。 HBM需求对存储价格的影响。 晶圆代工价格涨幅变化（八英寸/十二英寸成熟/十二英寸先进）。 TSMC减产与转单效应。 费城半导体指数走势。 中国台湾半导体指数走势。 半导体行业指数相对表现。 行业PE估值。 个股涨跌幅排名。 投资建议与风险提示。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于平安证券研究所《AI驱动半导体景气上行，关注半导体产业链机会》（2026年7月6日发布），分析师杨钟（S1060525080001）、郭冠君（S1060524050003）。部分数据经TrendForce、Wind及公开信息交叉验证。