特锐德-300001-A股公司研究报告：全球化战略快速推进首发算电岛把握AIDC发展机遇-260703（30页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0707月月0303日日优于大市优于大市特锐德（特锐德（300001.SZ300001.SZ）全球化战略快速推进全球化战略快速推进，首发算电岛把握，首发算电岛把握 AIDCAIDC 发展机遇发展机遇核心观点核心观点公司研究公司研究深度报告深度报告电力设备电力设备电网设备电网设备证券分析师：王蔚祺证券分析师：王蔚祺证券分析师：王晓声证券分析师：王晓声010-88005313010-S0980520080003S0980523050002证券分析师：李全证券分析师：李全联系人：王喆萱联系人：王喆萱021-S0

2、980524070002基础数据投资评级优于大市(维持)合理估值47.10-52.80 元收盘价33.81 元总市值/流通市值35688/34717 百万元52 周最高价/最低价45.00/22.50 元近 3 个月日均成交额1368.76 百万元市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告特锐德（300001.SZ）-发布算电岛预制舱供电站，构筑下一代算力中心供电范式 2026-06-07特锐德（300001.SZ）-业绩维持高速增长，电力设备出海顺利推进 2025-07-20特锐德（300001.SZ）-充电网业务快速增长，电力设备盈利能力显著提升 2025-04-24特

3、锐德（300001.SZ）-2024 年业绩快速增长，电力设备出海加速推进 2025-01-20特锐德（300001.SZ）-2024 年三季报点评-Q3 业绩高速增长，电力设备与充电网业务持续向好 2024-11-07公司是国内电力设备及电动车充电行业领军者。公司是国内电力设备及电动车充电行业领军者。公司成立于2004 年，成立初期专注于户外箱式电力设备业务、后创新推出预制舱产品；2014年公司开始布局电动汽车充电业务。公司既是国内最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商，也是全球最大的高压预制舱变电站制造商。2026 年6 月，公司首发算电岛产品，延伸布局AIDC 领域。电网稳步投资上行

4、电网稳步投资上行，全球化战略助推公司电力设备业务增长全球化战略助推公司电力设备业务增长。AI 用电需求激增、新能源发电占比提升以及老旧电网设备改造驱动全球电网投资上行，根据 IEA 预测，2026 年全球电网投资将达到约 5500 亿美元，同比增长约17%。公司稳固国内基本盘，与两网、五大六小发电集团合作持续发展，并积极拓展海外市场、推动高压预制舱出海。2025年公司先后参与沙特、乌兹别克斯坦多个项目，海外收入13.62 亿元、同比+189%，国际业务中标额超过12 亿元，同比提升超50%，全球化战略快速推进。首发算电岛产品首发算电岛产品，打造高效算力中心供电解决方案打造高效算力中心供电解决方

5、案。AI 发展浪潮下，机柜功率不断提升，对供电系统提效降本需求迫切，传统交流UPS向HVDC、SST迭代发展。公司依托功率碳化硅充电模块研发技术经验，布局HVDC、SST等产品。基于电力设备领域优势产品和经验，公司首发算力中心高压交直流预制舱供电站“算电岛”，其具有高可靠性、高效率、低成本、绿电消纳等优势，适配AI 算力中心建设需求。此外，公司与伊顿电源达成战略合作框架协议，共同打造面向新型算力与新能源场景的一体化电力能源方案。公司充电业务稳健增长公司充电业务稳健增长。公司构建设备销售、充电服务、能源增值服务多元盈利体系。运营端，公司先发布局运营行业，场地、资金等优势明显；并提出“共建共享”运

6、营模式，与合作方实现资源互利互享。制造端，公司具备模块与整桩一体化生产能力，充电桩销售持续增长。服务端，公司通过深度数据分析为广告主、地图服务商、保险公司、汽车制造商和银行提供广泛增值服务，如虚拟电厂、微电网、新能源后市场服务等。投资建议投资建议：维持盈利预测维持盈利预测，维持优于大市评级维持优于大市评级。公司电力设备出海快速推进、充电业务稳健增长，首发算电岛把握AIDC 发展机遇，业绩有望实现稳步提升。我们预计公司2026-2028年归母净利润为14.88/19.90/22.75亿元，同比+20%/+34%/+14%；EPS分别为1.41/1.89/2.16元，动态PE 为24/18/16