电力设备行业专题研究：固态断路器AIDC驱动产业化来临-260629（35页）.pdf

1、 行业研究/电力设备/证券研究报告 挖挖掘价值掘价值 投资投资成长成长 电力设备行业专题研究 固态断路器：AIDC 驱动，产业化来临 2026 年 06 月 29 日 【投资投资要点要点】全球全球 AI 共共振，振，智算需求智算需求提提升，升，云厂商资本云厂商资本开支增加开支增加。大模型训练、推理等需求带动 AI 市场规模高速增长，根据 Precedence Research，2025 年全球人工智能数据中心市场规模约 174.3 亿美元，预计将从2026 年的 222.6 亿美元增长到 2035 年的 1975.7 亿美元，2026-2035年复合增长率 27.48%。近年来，海内外云厂商资

2、本开支持续增加。算力提升推动机柜的算力提升推动机柜的功率功率密度越来越高，密度越来越高，带来供带来供电架电架构挑战，构挑战，DC 800V成为趋势。成为趋势。英伟达未来基于 Rubin 架构的 VR200 NVL 系列，以及基于 Rubin Ultra 架构的 VR300 NVL 系列，单机柜功率将会达到数百千瓦甚至 1MW。机架功率密度提升带来诸多问题：（1）铜缆的用量、体积等问题（2）同步负载波动（3）转换效率问题。NV 提出 800V 架构，采用中压整流器/SST 方案。断路器是一种电气开断路器是一种电气开关，关，用于保护电路免因过用于保护电路免因过流流/过载或短路而造成损过载或短路而造

3、成损坏。断路器的基本功能是在保护继电器检测到故障时断开电流。坏。断路器的基本功能是在保护继电器检测到故障时断开电流。随着全行业数智转型加速，断路器持续迭代升级，进化为集控制、保护、隔离、通信于一体的多功能守护者。数据中心的供电架构中，从高压柜/低压柜、至 UPS/HVDC、至列头柜、PDU 均有断路器的需求。传传统保护统保护设备无设备无法适法适配算力配算力时代的时代的新需求新需求，NV 提出提出使用固使用固态断路态断路器器做配做配电回路保电回路保护。护。传统断路器无法适配算力时代需求，主要源于三大痛点：（1）直流电没有过零点，容易产生电弧，有安全风险；（2）短路电流上升特别快，传统设备反应慢，

4、保护不及时；（3）智能化程度低，人工运维成本高、效率低。NV 在 800V DC Architecture for Next-Generation AI infrastructure白皮书中明确建议：用固态断路器做配电回路保护。一旦单个回路短路，能快速断开故障回路，避免一个回路出问题，导致整个电源系统断电。2026 年是固态断路器年是固态断路器的产的产业化元年，业化元年，预计到预计到 2032 年年达到达到 23.66 亿美亿美元市场规模。元市场规模。2016-2025 年，随着第三代半导体（SiC、GaN）技术成熟，显著降低了通态损耗并提升了耐压耐流能力，SSCB 开始在轨道交通、船舶直流组

5、网等特种领域实现示范应用；2026 年以来，受益于AI 数据中心（AIDC）爆发和新能源直流配网需求，SSCB 正式迈入规模化商业落地阶段，成为解决直流系统短路保护难题的“破局关键”。根据 QYResearch，2025 年全球固态断路器市场规模为 2.46 亿美元，预计到 2032 年增长至 23.66 亿美元，CAGR 为 38.21%。强强于大于大市市（维持）东东方方财财富证富证券券研究研究所所 证券分析师：周磊 证书编号：S1160526020003 证券分析师：郭娜 证书编号：S1160524070001 相相对对指指数表数表现现 相关研究相关研究 数据中心供电架构升级，SST趋势明

6、确 2026.06.24 太空光伏：深空供能主力，低轨卫星+太空算力空间广阔 2026.06.10 春和景明，万象更新 2026.05.20 锂电回收：量价齐升，政策有望推动格局优化 2026.05.15 锂储网景气延续，风光筑底向上 2026.05.15 -10%8%26%44%62%80%2025/62025/122026/6电力设备沪深300敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 2 电力设备电力设备行业专题研究行业专题研究 【配置配置建议建议】产业链方面，以 ABB、伊顿为代表的外资厂商凭借在电力电子领域数十年的深厚积累，在固态断路器方面布局相对领先，均已有成熟产品发