【研报】机械行业：洪灾挖掘机关注提升；光伏设备600W组件发布-20200719[23页].pdf

1、 - 1 - 市场数据市场数据( (人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金机械指数 2912 沪深 300 指数 4753 上证指数 3214 深证成指 13115 中小板综指 12665 相关报告相关报告 1.挖掘机月度数据分析-挖掘机：预计 7 月 销 量 增 速 超60% ， 全 年 超 . ， 2020.7.10 2.聚焦工程机械/光伏设备：硅料涨价光 伏向好-机械军工周报 ，2020.7.6 3.徐工混改正式开启；关注中报业绩确定 性机会-机械周报 ，2020.6.29 4.182 大尺寸硅片发布；更换、新增需求 叠加-光伏设备行业点评 ，2020.6.28 5.瑞士

2、梅耶博格转型组件商；看好光伏设 备龙头-机械军工周报 ，2020.6.21 王华君王华君 分析师分析师 SACSAC执业编号：执业编号：S1130519030002S1130519030002 赵晋赵晋 联系人联系人 洪灾洪灾：挖掘机关注挖掘机关注提升提升；光伏光伏设备：设备：6 60000W W 组件发布组件发布 投资建议投资建议 【本月重点推荐】三一重工、恒立液压、【本月重点推荐】三一重工、恒立液压、先导智能、先导智能、华测检测、华测检测、中航沈飞中航沈飞 【核心组合】【核心组合】三一重工、恒立液压、建设机械、晶盛机电、精测电子、先三一重工、恒立液压、建设机械、晶盛机电、精测电子、先 导智

3、能、杰瑞股份、华测检测、捷昌驱动导智能、杰瑞股份、华测检测、捷昌驱动、中航沈飞、中航沈飞 上周报告：上周报告： 【中联重科中联重科】Q2 单季业绩大增 76-101%，大幅超市场预期。 1)1) 核心观点：核心观点：国防军工具持续性；国防军工具持续性；力推工程机械、光伏设备龙头力推工程机械、光伏设备龙头 2)2) 工程机械：工程机械：7 7 月挖机销量同比月挖机销量同比增速有望超增速有望超 6 60 0% %，聚焦龙头三一聚焦龙头三一/ /恒立恒立/ /建机建机 总投资 1.29 万亿的 150 项水利工程启动在即，近期长江流域洪灾使得挖掘 机关注度提升。6 月挖掘机销量同比增长超 63%，我

4、们根据上下游行业数据 综合判断 7 月销量同比增速均有望超 60%，工程机械景气度将持续超市场预 期。预计 2020 年全年挖掘机销量增速有望超 25%，混凝土机械增速有望保持 20%增长，汽车起重机增速有望保持 15%以上增长。中联重科发布业绩预告， 2020 年上半年业绩增长 47-63%超市场预期，我们预计其他产业链主要龙头 企业第二季度单季度业绩大幅增长 50%甚至更高，中报业绩均有望超预期。 我们持续推荐龙头三一重工（国金三一重工（国金 7 7 月金股） 、恒立液压月金股） 、恒立液压、建设机械建设机械等。 油服：油服：我们判断新冠疫情和年初“三桶油”资本开支下调并未影响国内页岩 气

5、开采的进程，行业依然维持较高景气度，重点压裂设备企业订单也保持较 高的订单增长幅度，继续底部推荐杰瑞股份杰瑞股份。 3)3) 成长板块：看好光伏成长板块：看好光伏/ /半导体半导体/ /锂电锂电/ /检测检测设备龙头设备龙头，继续推荐继续推荐欧美消费升级欧美消费升级 【光伏设备】【光伏设备】天合光能发布 600W 高功率组件，使用 210 硅片，效率超过 21.4%的超高功率组件正式发布，成功将光伏产业带到了 6.0 时代。中国光 伏设备龙头企业具全球竞争力，聚焦利润丰厚的硅片环节，力推光伏金刚线 切片机龙头及独立单晶硅片供应平台、单晶硅生长设备龙头晶盛机电晶盛机电，看好 电池片设备两大龙头。

6、 【半导体设备】【半导体设备】中芯国际正式在 A 股科创板上市交易，开盘市值达到 7032 亿元；TCL 受让中环集团 100%股权。台积电表示预计两个月后不向华为供 货，我国半导体国产化大势所趋，大基金二期持续加码。持续推荐半导体设 备龙头晶盛机电晶盛机电、精测电子精测电子等。 【锂电设备】【锂电设备】宁德时代与本田汽车 Honda 签署协议拟围绕动力电池领域深化 合作。全球核心锂电厂商加速布局，持续推荐龙头先导智能先导智能等。 【检测【检测检验检验】华测检测】华测检测等等第二季度业绩修复明显，今年业绩有望维持增长。 【欧美消费升级】【欧美消费升级】5 月台湾出口至欧盟电踏车同比增长 18.