【山西证券】科远智慧（002380）-工业AI加速落地，高端装备控制国产替代持续推进-260626（5页）.pdf

1、请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 1行业应用软件科远智慧（行业应用软件科远智慧（002380.SZ）增持）增持-A(首次首次)工业工业 AI 加速落地，高端装备控制国产替代持续推进加速落地，高端装备控制国产替代持续推进2026 年年 6 月月 26 日公司研究日公司研究/公司快报公司快报公司近一年市场表现公司近一年市场表现市场数据：市场数据：2026 年年 6 月月 25 日日收盘价（元/股）：34.80年内最高/最低（元/股）：51.06/23.41流通 A 股/总股本（亿股）：1.42/2.40流通 A 股市值（亿元）：49.49总市值（亿元）：8

2、3.52基础数据：基础数据：2026 年年 3 月月 31 日日基本每股收益(元/股)：0.32摊薄每股收益(元/股)：0.32每股净资产(元/股)：10.22净资产收益率(%)：3.10资料来源：常闻分析师：分析师：刘斌执业登记编码：S0760524030001邮箱：贾国琛执业登记编码：S0760525120001邮箱：事件描述事件描述近日，工业和信息化部相继公布 2025 年工业互联网“链网协同”典型案例及物联网赋能行业发展典型案例，科远智慧“工业互联网驱动化工循环经济智能管控创新应用”和“基于物联网的智慧发电企业能源调度与碳资产协同管理创新应用”入选。事件点评事件点评项目入选国家级典型案

3、例，体现了公司在跨行业、跨领域技术融合中的系统化能力与示范价值。工业项目入选国家级典型案例，体现了公司在跨行业、跨领域技术融合中的系统化能力与示范价值。工业 AI 加速商业化落地，智能制造场景拓展打开成长空间。加速商业化落地，智能制造场景拓展打开成长空间。2025 年公司在能源、电力、冶金等高价值工业场景中持续推进AI 应用落地，并依托多年工业控制领域技术积累，将 AI 算法能力与 DCS、PLC、工业软件等核心产品体系结合，推动传统自动化系统向智能化、自主化方向升级。其中，工业 AI 相关业务收入达到 2.66 亿元，占营业收入比例持续提升，已成为公司重要增长方向。2025 年，公司成功交付

4、我国自主重型燃气轮机首套国产化控制系统（满足 SIL3 级高安全完整性要求），后续将持续攻坚高端重型装备的核心控制系统。随着制造业数字化转型持续深化，工业 AI 有望进入快速渗透阶段，公司在工业场景理解和控制系统积累方面具备较强优势，未来有望持续受益于工业智能化升级趋势。工业工业 AI 业务快速增长，数智化转型成为核心驱动力。业务快速增长，数智化转型成为核心驱动力。2025 年公司实现营业收入 18.67 亿元，同比+10.97%；归母净利润为 1.39 亿元，同比-44.85%；扣非净利润为 1.06 亿元，同比-54.14%。2025 年公司营收增长主要受益于工业自动化业务持续拓展以及工业

5、人工智能业务逐步规模化落地。从产品结构看，工业自动化实现收入 15.23 亿元，同比增长 7.66%，占公司营业收入比重为 81.60%，是公司的核心基本盘；工业 AI 实现收入 2.66 亿元，同比增长30.53%；工业机器人实现收入 0.57 亿元，同比增长 15.39%。剔除减值因素影响，公司核心主业实现归母净利润 3.61 亿元，同比增长 43.25%，说明工业自动化及数智化主业盈利能力稳步提升，订单交付节奏良好，核心基本面保持健康向上态势。2026 年 Q1 公司实现营业收入 4.45 亿元，同比+5.72%；归母净利润为 0.76 亿元，同比+25.19%；扣非净利润为 0.71

6、亿元，同比+29.45%。随着工业控制系统方面，DCS 与中大型 PLC 系统持续拓展应用，公司经营有望持续保持较强韧性。公司研究公司研究/公司快报公司快报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 2剔除短期减值影响后公司盈利能力稳健提升剔除短期减值影响后公司盈利能力稳健提升。2025 年公司利润受到部分非核心资产减值影响，若剔除相关减值因素，公司核心主业实现归母净利润约 3.61 亿元，同比增长 43.25%，体现工业自动化及数智化业务盈利能力持续改善。2025 年公司毛利率为 43.09%，同比-1.25pct，主要受主营业务工业自动化毛利率降低的影响；净