【研报】计算机行业：流量经济和云基础设施成为2020年H1最确定的高增长行业-20200210[19页].pdf

1、 请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 流量经济和流量经济和云云基础设施基础设施成为成为2 2020020 年年 H H1 1 最确定的高增长行业最确定的高增长行业 行情回顾 上周，计算机（申万）指数上涨 4.2%，跑赢沪深 300 指数 6.8pct 投资建议 流量经济和云基础设施成为流量经济和云基础设施成为 2020 年年 H1 最确定高增长行业，最确定高增长行业，应对应对在线流量爆发，阿里云、腾讯云和华为云紧急扩容，在线直播、在线流量爆发，阿里云、腾讯云和华为云紧急扩容，在线直播、视频会议人数爆发式增长视频会议人数爆发式增长，在线热潮下流量产业和云产业链有望

2、在线热潮下流量产业和云产业链有望超预期增长，超预期增长，CPU/GPU、服务器、云视频、服务器、云视频、VPN/云桌面云桌面/EDR、远、远程协作、程协作、IDC 等呈现快速增长趋势等呈现快速增长趋势，是当前重点投资板块。，是当前重点投资板块。2 月 7月工信部发布，春节期间全国人民积极响应政府疫情防控的号召，线上拜年、云聚会、春节视频分享等活动成为主要娱乐互动方式，拉动移动流量的攀升。 受到疫情影响， 企业开工后在线办公需求暴增，应对在线流量爆发，阿里云、腾讯云和华为云紧急扩容，在线直播、视频会议人数爆发式增长。2019 年由于移动互联网增速放缓，互联网公司消耗前期采购库存，4G 末期移动互

3、联网应用增长疲软等多种软件，云计算基础设施增长放缓。在 5G 和在线视频需求增长下，2020 年云计算基础设施重回高增长， 根据 IDC 预测 2023 中国 X86 服务器市场规模将达到 292.85 亿美元，2020-2023年复合增长率将达到 11.9%。 在线热潮下流量产业和云产业链有望在线热潮下流量产业和云产业链有望超预期增长，超预期增长，CPU/GPU、服务器、云视频、服务器、云视频、VPN/云桌面云桌面/EDR、远、远程协作、程协作、IDC 等呈现快速增长趋势。等呈现快速增长趋势。我们本周整理了在线经济和云我们本周整理了在线经济和云板块推荐和组合，请投资者重点关注。板块推荐和组合

4、，请投资者重点关注。 本周组合 浪潮信息、中科曙光、会畅通讯、齐心集团、绿盟科技、用浪潮信息、中科曙光、会畅通讯、齐心集团、绿盟科技、用友网络、紫光集团、星网锐捷、光环新网、宝兰德、启明星友网络、紫光集团、星网锐捷、光环新网、宝兰德、启明星辰、山石网科、深信服、金山办公、卫宁健康、创业慧康、辰、山石网科、深信服、金山办公、卫宁健康、创业慧康、久远银海久远银海 产业要闻 【工信部：春节假期期间移动互联网流量消费 271.6 万 TB】 【阿里、腾讯在线办公 APP 出现崩溃】 【阿里紧急扩容云服务器】 风险提示 板块股票上涨过快造成估值泡沫化风险 维持维持 买入买入 石泽蕤石泽蕤 186160

5、92669 执业证书编号：S1440517030001 发布日期： 2020 年 02 月 10 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 -32%-12%8%28%48%68%2019/2/92019/3/92019/4/92019/5/92019/6/92019/7/92019/8/92019/9/92019/10/92019/11/92019/12/92020/1/92020/2/9计算机上证指数计算机计算机 1 计算机计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、行情回顾一、行情回顾 上周计算机板块跑赢上周计算机板块跑赢指数指数。计算机（申万）指数上涨 4.19%，跑赢

6、沪深 300 指数 6.79pct，申万一级行业中排名第 2 位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨 3.85%，计算机应用上涨 4.27%。 图表图表1： 申万一级行业周涨跌幅（申万一级行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 个股方面，个股方面，涨幅前五个股分别为：方直科技（+61.15%）、真视通（+35.77%）、宝信软件（+34.16%）、苏州科达 （+28.75%） 、 浪潮信息 （+28.24%） ； 跌幅前五个股分别为： 实达集团 （-21.14%） 、 星网宇达 （-15.69%） 、恒泰艾普（-14.62%）、同为股份（-12.30%）、方正科技（-9.