金锐同创-新三板公司研究报告：专注业务数据赋能系统紧随产业数字化发展步入快车道-230423（16页）.pdf

1、新三板公司研究报告新三板公司研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/16 金锐同创金锐同创（834046.NQ）2023 年 04 月 23 日 日期 2023/4/21 当前股价(元)6.25 一年最高最低(元)9.99/0.00 总市值(亿元)3.80 流通市值(亿元)1.94 总股本(亿股)0.61 流通股本(亿股)0.31 近 3 个月换手率(%)1.93 专注业务数据赋能系统，紧随产业数字化发展步入快车道专注业务数据赋能系统，紧随产业数字化发展步入快车道 新三板公司研究报告新三板公司研究报告 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 专注

2、业务数据赋能平台业务，专注业务数据赋能平台业务，2022H1 实现归母净利润实现归母净利润 976 万元万元(+62.55%)金锐同创成立于 2012 年，是一家专注于业务数据赋能服务的国家高新技术企业，主营业务包括业务数据赋能系统、IT 整体解决方案、IT 相关增值服务。业务数据赋能系统是一个涉及 AI 算法、微服务集成、大数据管理等技术，为客户提供打通业务数据采集、增值、应用的可持续赋能平台。商业模式以直销为主，绿盟科技为公司最大客户，客户集中度较低。客户涵盖运营商、金融、互联网、军工、教育、政府、医疗、制造业、交通、商业等多个行业及领域。金锐同创主营业务收入主要来源为网络系统设备销售，2

3、021 年、2022H1 分别营收 2.50 亿元、0.98亿元，占比当年主营业务收入均超过 60%。从财务方面看，2022H1 实现营业收入 1.51 亿元（+10.34%）；实现归母净利润 976 万元（+62.55%）；毛利率、净利率分别为 25.72%、6.46%。产业数字化发展进入加速轨道产业数字化发展进入加速轨道,数字经济发展再上新台阶数字经济发展再上新台阶 根据中国信息通信研究院数据显示，2021 年我国数字经济规模达到 45.5 万亿元，同比增长 16.07%，占 GDP 比重达到 39.8%，数字经济发展再上新台阶。其中软件和信息技术服务业保持较快增长，2021 年累计完成软

4、件业务收入 9.5 万亿元，同比增长 17.7%，两年复合增长率为 15.5%。2021 年产业数字化规模达到 37.2 万亿元，同比增长 17.4%，占数字经济比重为 81.6%，占 GDP 比重为 32.4%，产业数字化转型持续加速发展。前瞻技术研发融入产品体系，与客户实现共建价值前瞻技术研发融入产品体系，与客户实现共建价值 研发费用整体呈现增长态势，2021 年、2022H1 研发费用分别为 3599 万元、1945万元，研发费用率分别为 8.95%、12.89%。截至 2021.12.31，金锐同创已获数据显示方法、装置及电子设备等相关的 16 项专利，专利技术已实际运用到公司研发的“

5、可视化平台”系列、SDN 平台等产品中，强化了算法的适用场景以及云网平台融合的对接能力，助力公司在数字化领域的发展布局。金锐同创持续深入自研产品相关解决方案及增值服务,满足市场对专业服务、数字化改造中的循环优化能力以及数据深度挖掘应用的需求。BDES 架构引领下的新业态凝聚力有望持续提升公司核心竞争力，在行业竞争中形成新典范和护城河。金锐同创金锐同创 PE 2021 为为 12.46X，可比公司，可比公司 PE 2021 均值为均值为 20.11X 金锐同创营收、研发费用率均超过同行业平均水平，专利及核心技术已经实际运用到公司研发的“可视化平台”系列、SDN 平台等产品中，强化了算法的适用场景

6、以及云网平台融合的对接能力，助力公司在数字化领域的发展布局。下游客户涵盖运营商、金融、互联网等多个领域，依托 BDES 架构与客户实现共建价值，金锐同创 PE2021 为 12.46X，可比公司 PE2021 均值为 20.11X，建议关注。风险提示：风险提示：应收账款回收风险、存货减值风险、研发项目不及预期风险应收账款回收风险、存货减值风险、研发项目不及预期风险 相关研究报告相关研究报告 北交所北交所研究研究团队团队 新三板研究新三板研究 新三板公司研究报告新三板公司研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 新三板公司研究报告新三板公司研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律