电力设备及新能源行业光热发电专题报告1：新视角下光热电站的价值发现-230412（29页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。电力设备及新能源行业 行业研究|深度报告 光热发电是一种太阳能聚光热发电技术，主要包括聚光部分、吸热部分（光热）、储热系统、发电系统（热机械能电）。聚光、吸热部分是电站设计、投资的关键，在初始投资中占比超过50%。当前主流采用塔式聚光+熔盐储热。光热电站所需原料、零部件主要有超白浮法玻璃、光热支架、电机、熔盐、熔盐罐、发电岛等。在不同能流模式的适时转换下，全球运行的数个太阳能热发电站证明了其具有多天 24 小时连续发电能力。短期看短期看点点：新电力系统的

2、调节器、储能装置：新电力系统的调节器、储能装置，全球光热第二波高增长即将来临，全球光热第二波高增长即将来临。2010 年前，作为可再生能源发电方式，光热与光伏一同发展，之后成本降幅不敌光伏，发展变缓。截至 2022 年底，全球光热累计装机 7.05GW，国内装机仅588MW。随着大量的波动性风电和光伏上网，必须要发展相应的储能技术。光热系统由于引入了储热环节可以使得运行具备灵活性和可控性，能够解决太阳能的间歇性和不确定性，实现灵活可控运行，提供了一条“用可再生能源消纳可再生能源”的技术路径。当前，光热产业处于起步发展的关键时期，将迎来高速增长。当当前前，从各从各省来看，我国省来看，我国公布了公

3、布了光热电站光热电站规划规划项目项目 48 个，总规模个，总规模 5.94GW（不包括（不包括 11 个未建个未建设示范项目）设示范项目）；从海外来看，；从海外来看，2021 年以来年以来公告的建设规模达公告的建设规模达 6.81GW。当前当前全球公全球公布的光热发电布的光热发电项目项目建设规模建设规模共计共计 12.75GW。长期展望：长期展望：光热发电是新型电力系统中起到压舱石作用的支撑技术光热发电是新型电力系统中起到压舱石作用的支撑技术。对于电网来说，光热是与火力发电最相近的技术，并且具备煤炭所不具备的优势：来源清洁+调节能力更优。光热电站既可以作为清洁能源提升新能源发电比例，又可以扮演

4、类似于火电的稳定器作用。随着光热电站规模规模扩大，光热有望成为我国新型电力系统的压舱石。根据 2009 年 973 项目成果，综合太阳能、平地、水资源等因素，中国太阳能热发电可以达到 600GW 以上的规模，而目前我国太阳能热发电投运规模不到0.6GW，发展潜力高达 1000 倍。2023 年 3 月份，国家能源局发布关于推动光热国家能源局发布关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知，力争“十四五发电规模化发展有关事项的通知，力争“十四五”期间，全国光热发电每年新增期间，全国光热发电每年新增开工规模达到开工规模达到 3GW 左右。左右。光热产业链辐射范围广，拉动能力强光热产业链辐射范围广，拉动

5、能力强，我国光热产业链已逐步走向国外我国光热产业链已逐步走向国外。光热发电产业链长，不仅可消化提升特种玻璃、钢铁、水泥、熔融盐等传统产业，还可带动新材料、精密设备、智能控制等新兴产业发展。截至 2022 年，我国从事太阳能热发电相关产业链产品和服务的企事业单位数量约 600 家。我国掌握光热核心技术，全产业链供应充足。目前我国关键产品部件的制造产能可支撑每年至少目前我国关键产品部件的制造产能可支撑每年至少 3GW光热发电光热发电项目建设。山东电建、上海电气等企业作为项目建设。山东电建、上海电气等企业作为 EPC，具备完善的光热电站项目承包及，具备完善的光热电站项目承包及运维能力，承建了多个海外

6、光热发电项目。运维能力，承建了多个海外光热发电项目。【投资建议投资建议 光热光热发电行业发展提速，产业链众多发电行业发展提速，产业链众多企业有望受益。建议关注企业有望受益。建议关注：首航高科(002665，未评级)、西子洁能(002534，未评级)、安彩高科(600207，未评级)、振江股份(603507，未评级)、上海电气(601727，未评级)、东方电气(600875，未评级)、耀皮玻璃(600819，未评级)、三维化学(002469，未评级)、东华科技(002140，未评级)、凯盛新能(600876，未评级)、锡装股份(001332，未评级)。风险提示风险提示 多种储能路线的发展具有不确