电子行业：AI新时代算力需求高增长算力网络建设有望奔向太空-230330（28页）.pdf

1、 行业行业报告报告|行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 电子电子 证券证券研究报告研究报告 2023 年年 03 月月 30 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级)上次评级上次评级 强于大市 作者作者 潘暕潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 俞文静俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 资料来源：聚源数据 相关报告相关报告 1 电子-行业专题研究:4D 毫米波雷达：平衡成本&性能的标配传感器，自动驾驶再添新翼 2023-03-22 2 电子-行业投资策略:先周期复苏后成长创新，抓

2、住内需和供给侧拉动 2023-01-14 3 电子-行业深度研究:后智能手机时代光学看什么？光学标的未来谁能走出来？2022-08-25 行业走势图行业走势图 AI 新时代新时代算力需求算力需求高增长高增长，算力网络建设，算力网络建设有望有望奔向太空奔向太空 算力需求算力需求高增长高增长，算力网络建设奔向天空，算力网络建设奔向天空：我们认为商业卫星通信网络基：我们认为商业卫星通信网络基础初步建立进入加速础初步建立进入加速建设阶段建设阶段（SpaceX 首批首批 Starlink 2.0 卫星卫星 23 年年 2 月月发发射射+亚马逊亚马逊 Kuiper 首批卫星预计首批卫星预计 23 年发射年

3、发射）+以以 ChatGPT 为为代表的新兴代表的新兴AI 应用应用带动算力需求带动算力需求高增长高增长+算力资源成为科技竞赛战略性资源算力资源成为科技竞赛战略性资源，太空数据，太空数据中心建设有望迎来从中心建设有望迎来从 0 到到 1 突破突破的黄金机遇期。的黄金机遇期。太空数据中心是指在太空中运行的数据中心，太空数据中心是指在太空中运行的数据中心，可可提供数据存储、处理和传提供数据存储、处理和传输等服务输等服务，太空数据中心可建设在卫星，太空数据中心可建设在卫星/空间空间站站，目前空间站商业化尚未大，目前空间站商业化尚未大规模启动，以卫星为基础的太空数据中心为主流方案规模启动，以卫星为基础

4、的太空数据中心为主流方案。太空数据中心建设有助于：1）降低数据中心能耗（利用太阳能&空间低温环境）；2）提高太空数据的利用效率和传输速率，减少卫星和地面间传输的数据容量；3）提高低轨卫星全生命周期经济效益产出（信息的传输信息的处理&存储）。科技巨头（科技巨头（SpaceX，Amazon，NTT 等等）&太空太空初创公司（初创公司（LeoCloud、Ramon.Space、OrbitsEdge、Cloud Constellation等等）积极加码空间算力积极加码空间算力网络建设网络建设有望带动太空数据中心建设加速。有望带动太空数据中心建设加速。目前主要技术路径为低轨通信卫星搭载计算平台（HPE

5、EL8000 服务器、Ramon.Space 等计算平台）。HPE EL8000 服务器为地面商用边缘计算平台，Ramon.Space 专门用于卫星在轨的数据处理和存储，主要能源供给方式为太阳能，卫星间采用激光链路通信，卫星和地面间采用无线电波通信。太空数据中心太空数据中心对应市场空间包括硬件对应市场空间包括硬件/基础设施基础设施建设建设+太空数据中心云服务太空数据中心云服务市场，硬件先行，服务有望打开长期成长空间。市场，硬件先行，服务有望打开长期成长空间。我们预计 2027 年太空数据中心对应的硬件设备市场空间为 366.3 亿美元，NSR 预计 2021-2031 年卫星云服务能够累计创造

6、 310 亿美元收入。服务器承担数据处理和存储功能为太空数据中心核心硬件。服务器承担数据处理和存储功能为太空数据中心核心硬件。计算芯片和存储芯片为服务器重要组成（成本占比超过 50%），空间环境应用对于太空数据中心芯片提出差异化应用要求，目前商用 GPU&CPU&Flash 可用于太空数据中心服务器但整体可靠性&耐辐射特性需要进一步验证&强化。专用计算芯片创新、MRAM 等技术有望为太空数据中心服务器芯片提供新的选择。投资建议：建议重点关注：投资建议：建议重点关注：1）空间算力网络建设带动的服务器需求：）空间算力网络建设带动的服务器需求：AI服务器龙头：工业富联；服务器服务器龙头：工业富联；服