计算机行业AI+系列报告三：微软引领AI+办公应用史诗级革命-230318（25页）.pdf

1、-1-微软引领微软引领AI+AI+办公应用史诗级革命办公应用史诗级革命AI+AI+系列报告三系列报告三2023.3.18刘玉萍刘玉萍S1090518120002证券研究报告证券研究报告|行业行业深度深度报告报告信息技术信息技术|计算机计算机-2-核心要点核心要点资料来源：招商证券核心观点：全球云业务及企业级服务龙头微软推出集成了核心观点：全球云业务及企业级服务龙头微软推出集成了GPT-4的办公软件的办公软件Microsoft 365 Copilot和和ERP及及CRM软件软件Dynamics 365 Copilot，能够通过生成式能够通过生成式AI的能力提升用户工作效率的能力提升用户工作效率，

2、同时通过同时通过AI打通套装内不同软打通套装内不同软件间的数据壁垒件间的数据壁垒，提升软件间的协同效应提升软件间的协同效应，从而提升产品的生态壁垒从而提升产品的生态壁垒。未来随着文心一言等大模型的持续发展未来随着文心一言等大模型的持续发展，预计泛办公及企业级服务领域将是国内预计泛办公及企业级服务领域将是国内AIGC能力应用的优质场景能力应用的优质场景，建议关注泛办公类软件公司：金山办公建议关注泛办公类软件公司：金山办公、彩彩讯股份讯股份、泛微网络泛微网络、致远互联致远互联、用友网络用友网络、金蝶国际金蝶国际。OpenAI推出推出GPT-4，信息处理能力及回答准确性较前代产品大幅提升信息处理能力

3、及回答准确性较前代产品大幅提升。2023年3月15日Open AI发布全新的多模态大模型GPT-4，GPT-4相较于GPT-3实现了多模态信息输入、文本处理容量提升、回答准确度提高、对专业知识的处理能力提高、能够生成创意文本并实现风格变化等方面的能力提升，极大地拓宽了GPT-4在企业级服务领域的应用能力，使其能够处理数量较大、专业性较强且形式多样的办公数据，并生成准确度较高的有效处理结果。Microsoft 365 Copilot重新定义办公软件重新定义办公软件。相较于传统Office套组主要作为静态生产力工具，不承担创作、分析、整合信息的主动功能，结合了GPT-4的Microsoft 365

4、 Copilot已超越了旧时代的工具属性，开始分担曾经需要人工完成的工作。通过Microsoft 365 Copilot可以看出，对于用户来说，AI+办公应用将允许用户通过自然语言操作，极大降低了软件的使用门槛；通过AI打通不同应用间的数据，让用户可以任意引用、整合、分析软件生态内不同来源的信息，并通过AI将其变为需要的形式，提高生态内软件的协同效应；超越现有信息之外，AI还能够主动做出分析，为用户提供新信息和灵感，从而尽可能帮助用户排除非创造性工作，提升生产力。对于软件供应商来说，AI+能够降低用户门槛，扩大客群，并且提升产品协同效应，进一步提升用户粘性，从而带来客户数、ARPU、续费率的三

5、重增长，提升公司业绩。投资建议：建议关注泛办公类软件公司金山办公投资建议：建议关注泛办公类软件公司金山办公、彩讯股份彩讯股份、泛微网络泛微网络、致远互联致远互联、用友网络用友网络、金蝶国际金蝶国际。基于对微软企业级服务产品AI应用情况的研究，我们判断，未来随着文心一言等大模型的持续发展，预计泛办公及企业级服务领域将是国内AIGC能力应用的优质场景。AI模型将和办公软件、ERP、CRM、企业OA及邮箱等产品结合，通过自动化生成内容为用户节省大量时间用于更加关键的工作，并通过打通不同软件间的数据壁垒，实现更强大的数据集成及分析功能，提升同一生态内的产品协作性，从而提升产品生态壁垒。因此，我们建议关

6、注泛办公类软件公司：办公应用供应商金山办公，办公OA及邮箱供应商彩讯股份，OA应用供应商泛微网络、致远互联，ERP供应商用友网络、金蝶国际。风险提示：风险提示：技术发展不及预期；技术发展不及预期；AI应用研发进度不及预期；宏观环境变化风险应用研发进度不及预期；宏观环境变化风险。aVaVdXeUaV8XfVeU9P8Q7NnPpPmOtQlOpPnOlOmOqQ6MnNyQwMsOnOuOtRtO-3-Open AI GPT-4：全新的多模态大模型全新的多模态大模型 Microsoft 365 Copilot：AI时代的生产力革命时代的生产力革命 Dynamics 365 Copilot：互动式