中乔体育-公司研究报告-招股说明书梳理：科技引领品牌向上-230315（27页）.pdf

1、请务必阅读末页的免责条款和声明2023年年3月月15日日中乔体育（中乔体育（A00984.SH）招股说明书招股说明书梳理梳理科技引领，品牌向上科技引领，品牌向上中信证券研究部中信证券研究部冯重光冯重光 首席纺织服装分析师首席纺织服装分析师郑一鸣郑一鸣 联席首席纺织服装分析师联席首席纺织服装分析师郑逸坤郑逸坤 纺织服装行业分析师纺织服装行业分析师目录目录CONTENTS21.公司概况：国内知名运动用品品牌商公司概况：国内知名运动用品品牌商 国内知名运动用品品牌商 业务拆分：鞋类占比稳步提升，线上渠道发力明显 股东及管理层：股权结构高度集中，管理团队经验丰富 财务分析：疫后收入恢复良好，短期盈利承

2、压2.投资亮点：科技投资亮点：科技+营销驱动品牌升级，线下渠道稳定扩张营销驱动品牌升级，线下渠道稳定扩张 产品端：核心科技成熟，跨界联名层出不穷 营销端：赛事资源丰富，各项领域布局代言人IP 渠道端：持续拓展线下渠道，门店数量稳定增长3.风险因素风险因素pPrQ3ZfWaYeUqUfWNA7NdN7NnPqQmOoNjMrRtQiNoPnQ6MoPnNvPpOxPwMmNrN31.公司概况：国内知名运动用品品牌商公司概况：国内知名运动用品品牌商4国内知名运动用品品牌商国内知名运动用品品牌商公司为国内知名的运动用品品牌商。公司为国内知名的运动用品品牌商。公司目前在全国31个省、市、自治区拥有品牌

3、专卖店近6000家，产品矩阵经过多年深耕不断完善，目前公司旗下产品涵盖篮球、跑步、综训、户外、乔丹质燥等多个系列。公司于2020年收购茵宝大中华区经营权，以多品牌战略布局成人、儿童运动服饰市场。公司目前拥有运动鞋生产线超50条，服装生产线超过60条。资料来源：公司官网，中信证券研究部2000200320052011200820182020成立福建省乔丹体育用品有限公司，建立晋江生产基地同安服装生产基地建成，从国际上引进高端生产和检测设备，产能和品质得到有效保障推出乔丹儿童品牌，进军童装市场2015乔丹运营中心迁入厦门五缘湾，开启全新十年的战略发展；首次尝试IPO上市重塑企业文化核心理念，发布百

4、亿发展战略；乔丹质燥正式开启独立运营收购茵宝大中华区业务20212023成立5G物流园，拣货效率提升四倍，开启全渠道服务新篇章；更名“中乔体育”重新申请上市中乔体育企业大事记中乔体育企业大事记新建花园式厂房，国际化流水线11条乔丹体育品牌管理中心从泉州搬至厦门，全面推进公司在中国市场发展与运营5中乔体育跑鞋系列中乔体育跑鞋系列飞影PB1.0￥699飞影PB2.0￥899飞影PB3.0￥899飞影1.0￥449飞影2.0￥649飞影3.0￥549强风￥699氢速1.0￥219氢速2.0￥259氢速2.0 Plus￥309氢速3.0￥299氢速3.0 Plus￥309飞影Team￥389行云￥20

5、9风铃￥209风铃系列风铃系列无境1.0无境2.0无境3.0￥109无境4.0￥277雨燕1.0￥349雨燕2.0￥399行云系列行云系列凌空系列凌空系列凌空￥209氢速系列氢速系列强风系列强风系列雨燕系列雨燕系列飞影系列飞影系列无境系列无境系列风行系列风行系列风行2.0风行1.0风行4.0风行3.0风行5.0风行6.0风行7.0风行8.0风行10.0￥419风行11.0￥469风行12.0￥499炽翎系列炽翎系列炽翎1.0￥209炽翎2.0￥469流灮系列流灮系列流灮1.0流灮2.0流灮3.0￥279资料来源：公司官网、官方微信公众号、天猫旗舰店、京东旗舰店，中信证券研究部飞影Plaid风行

6、9.06中乔体育篮球鞋系列中乔体育篮球鞋系列风刃家族（灵活型）风刃家族（灵活型）风刃2￥209风刃3￥498风刃3 pro￥599风刃1 蜂刺家族（速度型）蜂刺家族（速度型）磨砺1 磨砺2 磨砺家族（力量型）磨砺家族（力量型）战戟家族（全能型）战戟家族（全能型）磨砺3 磨砺4￥259战戟5￥369战戟3￥389战戟4￥319战戟2锋刺2 锋刺1 锋刺3 锋刺4 锋刺5￥319 锋刺6￥459 锋刺6 Pro￥549 战戟1资料来源：公司官网、官方微信公众号、天猫旗舰店、京东旗舰店，中信证券研究部7资料来源：公司招股说明书，中信证券研究部公司各业务收入（亿元）公司各业务收入（亿元）资料来源：公司