中国媒体行业：内容监管进一步常态化AIGC等科技创新提振估值-230303（16页）.pdf

1、海通國際HAITONG3 Mar 2023中国媒体ChinaMedia内容监管进一步常态化，AIGC等科技创新提振估值Supervision of Contents Further Normalizes， Technological Innovations Including AIGC Boost the Valuations观点聚焦InvestmentFocus(PleaseseeAPPENDIX 1forEnglishsummary）周观点：AIGC：Chatgpt带动的产业热度仍在持续提升，全球互联网/科技巨头都在共同加入AIGC的产业趋势，国内AIGC应用集中在文字、图片、评级服票名称

2、股票名称评级视频、音乐、游戏等领城，近期蓝色光标、华策影视等公司均披露将接入分众传媒Outperform中文传媒Outperforn百度“文心一言”，未来随着相关技术的日趋成熟，AIGC将有望成为内容仓三七互娱Outperform遥望科技Outperforn新发展的新引等，未来关注相关应用场景和商业模式变化，建议关注以下芒果超媒Outperform浙数文化Outperform方向：模型（百度、三六零、昆仑万维），IP（汤姆猫），图片（视觉中世纪华通Outperform三人行Outperforn国、美图公司），文字（掌阅科技、中文在线），广告（三人行、蓝色光昆合万维Outperform皖新传媒O

3、utperform标），数字人（捷成股份、天娱数科），电商（光云科技、值得买），场完美世界Outperform梦网科技Outperform景（风语筑），视频（数码视讯）。万达电影Outperform华策影视Outperform吉比特Outperform掌趣科技Outperform游戏：2月16日新华每日电讯公众号发文“别忽视游戏行业的科技价值”，中国电影Outperform新媒股份Outperform充分肯定游戏产业在AI、芯片、工业、建筑等实体行业的价值外溢，内容光线传媒Outperform机觉中国Outperform监管常态化进一步验证，2023年更多优质产能有望陆续上线。当前游戏公汤姆猫

4、Outperform数码视讯Outperform中南传城Outperform风语筑Outperform上，游戏板块白马公司估值性价比逐步凸显。继续看好头部研运一体厂云音乐Outperform顺网科技Outperform商，A股关注三七互娱、吉比特、地英网络、完美世界、冰川网络、汤姆蓝色光标Outperform掌阅科技Outperform猫、巨人网络、盛天网络、名臣健康；港服关注腾讯控股、网易-5、心动捷成股份Outperform中文在线Outperform公司、创梦天地，中手游等。Outperform天下秀outperform智度股份互联网板块：爱奇艺首次实现全年盈利，2204现金流状况好转，

5、网易蛋仔派对创旗下游戏日活新高，我们认为经历前期估值回升，2023年平台公司业绩提升将成为强催化指标，建议重点关注：腾讯控股、快手W、芒果超媒AIChina MediASCIChin115梯媒龙头，及兆讯传媒为代表的高铁媒体龙头；线上建议关注三人行。1002）电影：春节档开门红英定2023年整体电影票房市场修复的良好基础85持续关注国产及进口新片定档上映节奏，建议关注：万达电影、中国电影、横店影视，光线传媒、博纳彩业、猫眼娱乐。3）演艺展览娱乐活70动：23年各种大型活动、运动会、展览规划等需求重新恢复，订单饱满。55有望业绩高增，关注风语筑、锋尚文化，线下游乐游艺有望恢复高增长的Mar-22

6、Feb-23May-22Aug-22Nov-22华立科技港股互联网。本周（2023.2.17-2023.2.24）恒生指数下降4.7%，恒生科技指数下降8.2%。主要港股互联网公司涨跌幅前三映宇宙（11.50%）、友谁时光（0.00%）、祖龙娱乐（0.00%），涨跌幅后三知乎-W（-17.86%）、监管持续快手-W（-14.62%）、阿里巴巴-SW（-11.80%）。截止2月24日，港服通主要持仓港股互联网公司腾讯控股（2646.7亿元人民币，环比-6.9%）、快主线持续看好手-W（253.7亿元人民币，环比-10.5%）、美团-W（732.1亿元人民币，环比-6.8%）。本周南向资金净流入前