【研报】教育行业点评报告：“自主招生”取消利好K12课外辅导-20200115[3页].pdf

1、 行业点评 | 传媒 西部证券西部证券 20202020 年年 0101 月月 1515 日日 。 “自主招生”取消，利好 K12 课外辅导 教育行业点评报告 证 券 研 究 报 告 行业点评 | 传媒 西部证券西部证券 20202020 年年 0101 月月 1515 日日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势近一年行业走势 相对表现相对表现 1 1 个月个月 3 3 个月个月 1212 个月个月 传媒 15.66 20.45 26.79 沪深 300 5.00 5.86 33.21 分析师分析师 李艳丽李艳丽 S0800518050001S080051805000

2、1 021-38584239 联系人联系人 徐晴徐晴 相关研究相关研究 传媒：在线视频和游戏 5G 时代欣欣向荣， 影院供需 改善2020 传媒行业策略 2019-12-17 传媒：古装剧积压情况改善；2020 年行业存在边际 改善电视剧行业调研总结 2019-11-21 传媒：大班在线教育影响有限，小班及 1 对 1 业务 或承压在线教育行业政策点评 2019-07-16 -8% -2% 4% 10% 16% 22% 28% 34% 2019-012019-052019-092020-01 传媒沪深300 核心结论核心结论 取消自主招生，改为取消自主招生，改为强基计划，标准化程度提升。强基计

3、划，标准化程度提升。2020年1月15日，教育部 发布重磅政策关于在部分高校开展基础学科招生改革试点工作的意见。 意见指出，2020年高校将取消自主招生考试，改为“强基计划”。过去几年， 部分知名高校的自主招生人数达百人以上，且不断上升，自主招生由单独学 校命题，非标准化程度高，有一定的操作空间。“强基计划”的最终得分由 高考成绩+高校考核评定成绩的综合得分确定，且高校考核这一非标准化考 试由统一管理单位举办，一定程度上增强了考试的标准化和公平性。 对报考专业加以引导，对报考专业加以引导，以基础学科为主以基础学科为主。强基计划主要选拔培养有志于服务 国家重大战略需求且综合素质优秀或基础学科拔尖

4、的学生。聚焦高端芯片与 软件、智能科技、新材料、先进制造和国家安全等关键领域以及国家人才紧 缺的人文社会科学领域，由有关高校结合自身办学特色，合理安排招生专业。 要突出基础学科的支撑引领作用，重点在数学、物理、化学、生物及历史、 哲学、古文字学等相关专业招生。强化基础学科学习诉求。 高考成绩比重高，强化高考成绩比重高，强化课外辅导需求。课外辅导需求。此意见指出，强基计划的综合得 分高考分数的权重为85%，提升评定指标标准化、客观化的同时强化了高考 的重要性。目前各强基计划试点学校招生数量未公布，但试点学校数量远远 小于此前有自主招生资格的学校数量（36VS90），因此预计更多的学生会 挤占高考

5、这座独木桥，利好课外辅导需求。 投资建议：投资建议：2019年报名自主招生的考生36.7万，占高考总人数3%，该意 见对整个课外培训受众来讲冲击不大，但依然明确了高考的重要性，一定 程度上强化了课外辅导的刚性需求， 特别是绩优生的全科学习需求， 利好K12 辅导长期保持高景气。建议关注：以优等生培训起家的好未来（TAL.N）、 线下规模TOP1新东方（EDU.N）、专注小班直播教学新东方在线 （1797.HK）。 风险提示：课外辅导行业竞争加剧、课外辅导行业政策变动 行业点评 | 传媒 西部证券西部证券 20202020 年年 0101 月月 1515 日日 西部证券西部证券行业行业投资评级说

6、明投资评级说明 超配： 行业预期未来 6-12 个月内的涨幅超过大盘（沪深 300 指数）10%以上 中配： 行业预期未来 6-12 个月内的波动幅度介于大盘（沪深 300 指数）-10%到 10%之间 低配： 行业预期未来 6-12 个月内的跌幅超过大盘（沪深 300 指数）10%以上 联系我们联系我们 联系地址：联系地址：上海市浦东新区浦东南路 500 号国家开发银行大厦 21 层 北京市朝阳区东三环中路 7 号北京财富中心写字楼 A 座 507 深圳市福田区深南大道 6008 号深圳特区报业大厦 10C 机构销售团队：机构销售团队： 徐徐 青青 全国 全国销售总监 17701780111