银行业《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》深度解读：重磅资本新规落地银行业务影响几何？-230220（40页）.pdf

1、 1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业专题报告行业专题报告|银行银行 重磅资本新规落地，重磅资本新规落地，银行业务影响几何银行业务影响几何？商业银行资本管理办法（征求意见稿）深度解读 核心结论核心结论 行业评级行业评级 超配超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年近一年行业行业走势走势 相对表现相对表现 1 个月个月 3 个月个月 12 个月个月 银行-2.95 8.65-15.92 沪深 300-1.15 8.73-11.13 分析师分析师 雒雅梅雒雅梅 S0800518080002 联系人联系人 刘呈祥刘呈祥 15201463935 张晓辉张晓辉 13126655378

2、 相关研究相关研究 银 行：银 行 业 周 度 高 频 数 据 跟 踪（02.13-02.17）2023-02-18 银 行：银 行 业 周 度 高 频 数 据 跟 踪（02.06-02.10）2023-02-12 银行：2023 年地产信用展望：困境迈向复苏银行经营形势研判系列一 2023-02-06 “十年一剑十年一剑”新资本办法在国内落地。新资本办法在国内落地。目前我国商业银行适用的资本监管规范为 2012 年发布的商业银行资本管理办法（试行），巴塞尔协议:后危机时代监管改革最终版（简称“新巴 III”）于 2017 年末出台，原定于 2022 年 1 月 1 日起在全球范围内实施，受疫

3、情影响推迟一年。目前参照 新巴 III 制定的国内版 新资本办法（征求意见稿）发布，计划于 2024年起正式应用。新资本办法修订了哪些内容？新资本办法修订了哪些内容？1）新标准法：明确风险暴露的概念，提升了风险计量的敏感程度。对公：投资级公司及中小企业受益，风险权重趋降；零售：对于“合格交易者”的监管零售风险暴露，风险权重由 75%降至 45%；房地产：不符合条件的开发贷风险权重由 100%上调至 150%，个人按揭贷款风险权重趋降；金融机构：对三个月以上的银行风险暴露权重由25%提高到至少 40%。2）内部评级法：限制高级内评法的使用范围，调整估计参数下限，规定资本计量底线要求（使用高级计量

4、法计算出来的 RWA不能低于用标准法计算出来的 RWA 的 72.5%）。新资本办法落地的影响新资本办法落地的影响-银行业务实操。银行业务实操。对公信贷：对公信贷：鼓励优质大型与中小企业投放，约束房企开发与项目贷款；零售信贷：零售信贷：消费&经营贷权重稳定，鼓励优质信用卡业务增长，按揭贷款受益，权重降幅小于新巴 III ；金融金融同同业业务：业业务：权重或有较大抬升，风险权重抬升幅度与银行分类有关；票据业票据业务：务：转贴权重提升，投资级企业商票直贴权重下降；金融投资业务：金融投资业务：地方债中一般债权重由 20%下降至 10%；普通金融债及 3M 以上存单：风险权重提高，银行自营配置动力或减

5、弱。资本工具投资：二级债风险权重预期内提高至 150%，永续债无变化。信用债：投资级企业风险权重调低至 75%，与信贷比较优势提高。资管产品基金投资或有穿透计量压力，总体影响较小。股权投资：被动持有股权投资（抵债股权），超两年部分风险权重由 1250%降至 400%。ABS：计量框架全面修订，原规则下按评级划分大部分 20%，新资本办法引入内评法资产池、标准法资产池，风险权重下限为 15%。符合“简单、透明、可比”标准的资产证券化交易，优先档次的风险权重下限为 10%，其他档次的风险权重下限为 15%。表外业务：表外业务：可随时无条件撤销贷款承诺 CCF 转换系数 010%，短期国内信用证 C

6、CF 转换系数20%100%。新资本办法落地的影响新资本办法落地的影响-上市银行资本充足率走向。上市银行资本充足率走向。测算得出采用新资本办法规则后，上市银行整体资本充足率可提升 0.18pct，国有行、股份行、城商行和农商行分别提升 0.11pct、0.26pct、0.04pct 和-0.04pct。投资价值分析：投资价值分析：银行股-轻资本模式熠熠发光，轻型银行或将长期胜出，建议关注招行、宁波。固定收益品种解析：部分地方债品种有望增配；优质企业债投资比价优势提高；银行自营对银行普通金融债和同业存单的配置意愿减弱；二级资本债需求端影响有限，重点关注新资本办法实际执行前的集中发行带来的供给冲击