1、消费品市场2023年2月全球并购行业趋势-2022年回顾及2023年展望PwC|全球并购趋势|消费品市场22023年全球并购趋势展望：消费品市场由于上市公司的估值调整以及流动性问题的影响，预计资金充足的企业以及拥有充足的现金和融资机会的私募基金将牵头对业绩健康的标的进行投机性并购。“2023年，通胀将达到历史高位，同时利率上行将进一步削年，通胀将达到历史高位，同时利率上行将进一步削弱消费能力，使消费品市场继续面临挑战。投资者将准备迎弱消费能力，使消费品市场继续面临挑战。投资者将准备迎接经济反弹，继续通过并购延续战略优势。”接经济反弹，继续通过并购延续战略优势。”Herv Roesch普华永道全

2、球消费品市场交易业务主管合伙人，英国扫描二维码查阅英文版全文2023年，虽然通胀年，虽然通胀和经济放缓直接影响消费支出，但投资者对投资和经济放缓直接影响消费支出，但投资者对投资组合的评估以及对交易趋势转型的关注将为消费品市场创造并购机组合的评估以及对交易趋势转型的关注将为消费品市场创造并购机会。会。各类市场的消费信心均跌至全球金融危机期间的水平之下，消费品市场并购标的的估值也随之调整。我们预计2023年将继续存在诸多不确定性，但考虑长期趋势及基本面因素，我们审慎乐观地认为相较于2022年，2023年市场将会出现更多并购交易。投资者将继续优化投资组合，尤其是消费者健康领域和“直接面对消费者的营销

3、模式”的投资组合，以顺应新冠疫情期间新出现的消费趋势。应对危机以及全新工作、生活方式的需求将推动相关并购活动，并促使企业对增长和利润的战略性关注。PwC|全球并购趋势|消费品市场3并购热点未来6至12个月，有望成为并购热点的行业将是能在经济下行期间保持韧性的行业，或是支持“能力驱动型”并购交易的行业：商超零售商超零售2023年，零售业的并购前景依然广阔，部分并购交易已在投资日程表中。这是继2022年发生规模较大的并购交易后再次迎来的并购暖春，因为企业需要积极挖掘战略机遇，扩大业务规模，确保关键产品供应，并优化投资组合。近期发生的并购包括克罗格（Kroger）拟收购美国艾伯森（Albertson

4、s），以及CD&R拟将英国连锁超市莫里森（Morrisons）私有化。预计另一趋势是零售企业继续投资食品生产商，以保证上游供应，如德国零售巨头Lidl拟收购意面制造商Erfurter Teigwaren，以及奥乐齐（Aldi）拟收购两家矿泉水厂。此外，法国大型商超将继续评估其投资组合，重点针对国际业务，剥离部分市场的非核心资产，以重新专注战略重心，优化资产负债表的表现。消费品消费品预计大型快消品企业将继续优化其投资组合，为并购做好准备。近期案例包括：家乐氏（Kelloggs）已宣布计划将零食业务从谷物和植物性食品业务中剥离出来，并拆分为三家独立的上市公司；联合利华（Unilever）已宣布实行

5、以五大业务集团为核心的运营模式；通用磨坊（General Mills）已宣布拟继续通过战略收购和业务剥离来优化投资组合，进一步助力企业发展。按产品品类重塑投资组合的趋势，可能会为2023年及以后的收购、剥离和其他创造性的公司架构奠定基础。近期发生的结构更为复杂的并购交易包括：雀巢（Nestl）宣布与L Catterton开展合作，拟将其生鲜业务与L Catterton的速冻食品、速溶汤业务Kettle Cuisine进行整合，雀巢仅保留少数股权；雅诗兰黛（Este Lauder）拟收购Tom Ford，并与杰尼亚（Zegna）和马可林（Marcolin）签订了背靠背授权协议，覆盖时尚和眼镜行业

6、。PwC|全球并购趋势|消费品市场4并购热点宠物护理与宠物食品宠物护理与宠物食品鉴于宠物相关消费前景可观，预计宠物护理与宠物食品行业将积极开展并购。全球养宠人群庞大，且疫情期间养宠需求更加旺盛，因此该行业的增长前景依然广阔。预计相关企业和私募基金将通过并购拓宽产品组合，提升业务能力，或扩大地域覆盖范围。近期的此类并购案例包括：玛氏宠物护理（Mars Petcare）已宣布收购加拿大宠物食品品牌Champion Petfoods，以进一步丰富宠物精品店、独立零售店及电商渠道的产品品类；德国香料巨头德之馨（Symrise AG）宣布收购中国的翼邦宠物食品（Wing Pet Food），以扩大其在亚