汽车及零部件行业数据仓库系列之汽车出海专题（2023展望报告）：厚积薄发未来可期-230209（34页）.pdf

1、请务必阅读末页的免责条款和声明数据仓库系列之汽车出海数据仓库系列之汽车出海专题（专题（2023展望报告）展望报告）厚积薄发，未来可期厚积薄发，未来可期中信证券研究部中信证券研究部数据科技组、汽车及零部件组数据科技组、汽车及零部件组张若海、尹欣驰、张强、武平乐张若海、尹欣驰、张强、武平乐2023年年2月月9日日2 2核心观点核心观点2022年，中国新能源车出口业务蓬勃发展，在海外多个地区实现量价齐升态势。销量方面，中国车企在海外多个地区已经实现注册量及市占率的双增长，在拓展发达地区市场的过程中扮演重要角色，其中2022Q4海外注册量涨幅尤为突出，在挪威及德国注册量环比增长分别达到199%及170

2、%；单车利润方面，中国车企新能源车普遍涨价出海，叠加出口的新能源车型享受税收优惠，新能源车出口利润大幅高于国内。面向2023，中国车企靠先发车型的产品力优势已经在海外积累了良好品牌力，同时结合海外出口地区扩张及车型扩容，我们认为出口量有望在2023保持高增长态势。2022年出口量提升叠加车型扩容年出口量提升叠加车型扩容，出口业务对各车企重要性愈发凸显出口业务对各车企重要性愈发凸显海外竞争力提升助力整体出口量激增海外竞争力提升助力整体出口量激增。从整体出口情况看，根据中汽协数据，2022年中国车企乘用车出口量达253万辆，其中中国车企新能源车出口量38万辆，同比增长达到186%。同时，中国车企在

3、海外各地区市占率的提升及海外爆款车型比例的提升彰显中国车企在海外愈发突出的竞争力。出口出口业务对车企重要性愈发凸显业务对车企重要性愈发凸显，传统车企发力新能源车出口传统车企发力新能源车出口业务业务。从各车企出口表现来看，中国各车企出口量普遍处于增长态势，且海外销量占比稳步提升，海外业务对于各车企愈发重要。另外拆分到动力类型来看，各车企新能源车出口量占比显著提升，新能源车出口业务蓬勃发展。2022年年“中国制造中国制造”加速出海趋势明确加速出海趋势明确，全球市场多点全球市场多点开花开花。我们将出口目的地国家拆分为三类：中国车企在电动化进程完善且无强势本土品牌的国家（挪威）已经占领了一席之地，根据

4、eu-evs数据，2022年市占率已达8%，另外在2022Q4注册量增长迅速，同环比涨幅分别达到154%及199%；中国车企在电动化进程完善且有强势本土品牌的国家（德国）市占率虽然仍较低，但已实现注册量及市占率双向增长，根据德国联邦机动车管理局数据，其中在2022Q4注册量同环比涨幅达到792%及170%，初步获得当地消费者认可；中国车企在电动化萌芽阶段的国家（泰国）的强势介入，有望助推当地电动化转型加速，中国车企的早期布局也为未来在此类地区取得领先地位奠定了基础。涨价出海叠加税收优惠涨价出海叠加税收优惠，国产新能源车海外销售利润国产新能源车海外销售利润可观可观中国车企新能源车海外中国车企新能

5、源车海外售价售价大幅高于国内大幅高于国内。目前中国车企在海外定价普遍高于国内30-50%之间，这是由于中国车企在海外并没有采用在国内以性价比作为自己核心优势的定价策略而是采用了市场定价的方法，主要是和同类别同级别的车型进行类比，来制定自己的定价。中国海关退税力度较强中国海关退税力度较强，部分目的地国家针对新能源车实施税收减免部分目的地国家针对新能源车实施税收减免。目前中国海关针对出口汽车提供了较强的税收优惠，增值税、营业税等税种均有一定程度退还。另外，挪威、泰国等部分出口目的地国家也针对新能源车制定了进口关税及增值税的减免政策。出口版图扩张结合海外影响力提升出口版图扩张结合海外影响力提升，出口

6、量有望在出口量有望在20232023保持高增长保持高增长态势态势。Google Trends统计结果显示中国车企在海外新发车型热度普遍处于快速上升趋势，我们认为这是由于存量车型为国产品牌积累的品牌力所致。另外，比亚迪、长城等国产品牌仍在积极布局海外市场。结合海外出口版图扩张以及海外影响力提升，我们认为中国车企出口量有望在2023年保持高增长态势。风险风险因素：因素：地缘政治恶化；海外宏观经济下行导致消费者汽车消费需求下降；我国出海品牌海外销售渠道及售后服务体系推进不如预期；海运成本大幅上涨导致车企出海利润降低。nXiXtVuWgYcV9WbWpWfW9P9R7NoMoOtRpMjMoOsQlO