社会服务行业：内地港澳人员往来全面恢复生育支持政策接续出台-230206（31页）.pdf

1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 内地港澳人员往来内地港澳人员往来全面恢复，生育全面恢复，生育支持支持政策接续出台政策接续出台 核心观点核心观点 1、内地与港澳人员往来全面恢复，中国香港和澳门政府推出“免费送机票”活动，赴港澳旅游将迎来快速复苏，博彩等业态迎来催化。2、国家层面，辅助生殖技术项目有望纳入医保基金支付范围；省市层面，宁夏银川和山西出台生育支持政策，四川省优化生育登记

2、。多维度生育政策的推出有望进一步降低生育成本和提升生育意愿。行业动态信息行业动态信息 本周（1.27-2.3）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为-4.18%、1.83%，相对上证综指，分别跑输 4.14pct、跑赢 1.88pct，相对沪深 300 分别跑输 3.23pct、跑赢 2.79pct，在中信一级行业中排名第30、15。板块表现：板块表现：社服：社服：景区板块涨跌幅第一（-1.72%），酒店免税出境游餐饮，涨跌幅分别为-4.36%、-7.82%、-8.77%、-9.98%。商贸：商贸：电商及服务板块涨跌幅第一（+4.79%），贸易专业市场经营专营连锁一般零售，涨跌幅分

3、别为+3.92%、+3.64%、+0.38%、+0.33%。板块跟踪板块跟踪：出境游：出境游：内地与港澳人员往来全面恢复，取消经粤港陆路口岸出入境预约通关安排，不设通关人员限额。内地与香港、澳门团队旅游恢复。酒店酒店：1、首旅酒店预计 2022 年度归母净利润为-52,000 万元至-60,000 万元。锦江酒店春节期间公司整体平均 RevPAR 已接近疫情前水平。2、华住酒店春节假期期间入 RevPAR 恢复至 2019 年 7 天假期的 95%左右。免税：免税：1、2 月 1 日起，王府井上线海南免税线上商城，目前线上商城入驻品牌共 47 个包括香化类，酒水类和其他家电品牌。2、2022

4、年，中国中免公司营业收入 544.63 亿元，同比-19.52%；实现归母净利润 50.25 亿元，同比-47.95%。美妆美妆：宝洁国际贸易供应链控制中心将从欧洲迁至广州，负责 RCEP、“一带一路”沿线国家等市场的进出口业务管理服务。母婴：母婴：1、国家医保局：逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围，并鼓励中医医院开设优生优育门诊，提供不孕不育诊疗服务。2、山西印发实施方案鼓励三孩生育，增福利减负担。3、银川优化生育措施征求意见，提高二三孩生育住院分娩医疗费报销比例。4、银川从 2 月 15 日起取消登记结婚限制。维持维持 强于大市强于大市 刘乐文 SAC 编号:S14

5、40521080003 SFC 编号:BPC301 陈如练 SAC 编号:s1440520070008 SFC 编号:BRV097 于佳琪 SAC 编号:S1440521110003 发布日期：2023 年 02 月 06 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 -23%-18%-13%-8%-3%2%2022/1/172022/2/172022/3/172022/4/172022/5/172022/6/172022/7/172022/8/172022/9/172022/10/172022/11/172022/12/17社会服务上证指数社会服务社会服务 社会服务社会服务 行业动态报告

6、请参阅最后一页的重要声明 目录目录 板块表现及投资建议.1（一）重点数据跟踪.1（二）投资建议.5（三）板块行情.9（四）子行业表现.11 公司动态.17（一）休闲服务板块.17（二）商业贸易板块.20 行业动态.22（一）休闲服务板块.22（二）商业贸易板块.24 风险分析.27 YUnUuZiWoZcZyQwO6MaObRpNrRoMoNlOpPtRjMoOrO7NrRxOMYsQuNwMqRoN 1 社会服务社会服务 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 板块表现及投资建议板块表现及投资建议（一）重点数据（一）重点数据跟踪跟踪 韩国免税外国游客：韩国免税外国游客：2022 年 12 月