1、第一章 行业概况富媒体是指具有动画、声音、视频或交互性的信息传播方法，而本身并不是一种具体的互联网媒体形式。富媒体包含流媒体、声音、Flash、以及Java、JavaScript、DHTML等程序设计语言的形式之一或者几种的组合。富媒体可应用于各种网络服务中，如网站设计、电子邮件、BANNER、BUTTON、弹出式广告、插播式广告等。富媒体本身并不是信息，富媒体可以加强信息，当信息更准确的定向时，广告主会拥有更好的结果。图 通信媒体产业链结构图资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD富媒体行业的业务分类及特点：消息云：通过PaaS平台为用户提供SaaS和API接口，以部署在企业侧的UMC作为

2、综合接入手段，为用户提供跨平台的文字、短链、图片、音频等多媒体综合消息，且具备浏览器访问、快应用、小程序等功能，有效实现活动推广、消息传递和用户交互，提升消息的灵活性、生动性，同时使广告、消息等更具社会认知度。终端云：核心产品聚合移动终端厂商，为用户提供高效的全链路、低成本、多接口的A2P门户，利用该平台为用户提供个性化商务运营，提供基于终端的企业展示门户，从而提高客户的参与度，以提升企业收益。视讯云：利用高清视频、云VR、云AR、元宇宙等领域的技术，凭借产大规模视频处理和承载能力，提供云会议、视频彩铃、云直播、元宇宙等解决方案，充分利用高清视频、多节点写作等优势，提供实时、生动的视频交互服务

3、。物联云：通过智能物联网平台，融合物联网技术并用大数据、AI、云计算等技术进行辅助，实现多主体的智慧通信、设备管理和应用组件，充分聚合产业生产，推动传统产业的智能化转型。截至2023年1月4日，iFinD富媒体板块成分股个数30个，近年来有缓慢上升趋势。企业总市值一年来波动较大，前期有下降趋势，近期纹尺平稳态势。截至2023年1月4日，企业总市值为2940.7016亿元。图 富媒体指数成分股总市值、成分股数量统计资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD第二章 商业模式和技术发展2.1 富媒体行业产业链富媒体行业是重要的中下游产业，上游承接基础信号基站、传输与接入设备制造，下游衔接具体的企业富

4、媒体需求，涉及通信、传媒、广告、互联网等多个行业。上游以设备制造厂商和通信服务商为主，下游行业中服务业需求量较大，中上游技术创新将带来下游模式的具体革新，下游需求也同样影响中上游研发生产，影响对中上游的设备及服务的需求。当前世界通信信息技术领域正处于深刻变革期，以人工智能、区块链、云计算、大数据等新兴技术为代表的技术创新已经逐步影响下游的生态业态模式，而以元宇宙为代表的新技术正处于开发过程中，仍未有效广泛应用。在技术创新领域，国内部分领域存在技术优势，但在相关基础设备生产制造方面，仍存在对国外企业的部分依赖。图 中美元宇宙技术发展对比资料来源：资产信息网 千际投行 中国银河证券图 全球光纤光缆

5、行业市场份额分布情况资料来源：资产信息网 千际投行 中国银河证券2.2 商业模式随着我国通信及媒体行业迅速发展，相关技术的不断创新推动了下游企业业态的不断创新，依托视频、短链等实现与使用者交互的新型富媒体解决方案得到广泛应用。从产业链整体来看，首先是传输设备、接入设备、光纤光缆及服务器等设备的生产、搭建，其生产、搭建过程中成本较高，但主要是部分传统通信企业和掌握先进技术的企业完成，主要企业均通过生产相关设备并出售给中游企业进行获利。其次是中游平台与技术的研发和搭建，由于主要依赖企业掌握的先进技术，因此在价格方面处于优势地位。企业依托大数据、云计算、元宇宙等先进技术，搭建物联网、实时高清视频、富

6、媒体消息云等传输平台，后期通过向下游企业提供平台支持或直接向企业提供服务，通过出让平台使用权进行获利。下游企业主要是直接为用户提供定制化、个性化服务，通过为用户提供视频、短链等融合的富媒体消息，提供基于平台的企业门户，提供实时的高清视频平台等，通过向用户提供服务和产品赚取费用。富媒体行业利润影响因素：上游基础设备的价格。上游基础设备价格可能受到技术、成本的影响，通过购买上游企业的设备构建自身的基础，直接影响企业的成本负担，且相对来说比较刚性。中游技术研发投入。技术研发顺利程度影响企业的盈利水平。2.3 技术发展对国内富媒体行业的各企业专利申请数量进行统计，排名前十的富媒体公司依次为：中兴通讯、